在連續(xù)貶值3個(gè)多月之后，上周五，美元/人民幣收于6.2107，人民幣單周漲幅達(dá)到0.64%，這使得人民幣漲幅創(chuàng)下兩年半來(lái)的新高，令市場(chǎng)開(kāi)始猜測(cè)人民幣貶值行情是否已然結(jié)束。

本輪人民幣走高的主要原因：

首先，在近期相繼公布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)回暖，及5月貿(mào)易順差創(chuàng)下2009年2月以來(lái)新高等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觸底已經(jīng)顯現(xiàn)。

此外，在定向降準(zhǔn)、再貸款等穩(wěn)增長(zhǎng)措施的實(shí)施下，金融系統(tǒng)被注入了更多的資金，這也使得依賴(lài)人民幣貶值來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的主觀意愿大大降低。

最后，從國(guó)際因素來(lái)看，歐洲央行的負(fù)利率政策將推動(dòng)國(guó)際資本向新興經(jīng)濟(jì)體特別是中國(guó)的回流。

由于美國(guó)量化寬松的退出及美元加息周期的日益臨近，美元上漲周期的開(kāi)始將大大緩解人民幣升值的壓力，從而逐漸形成雙向波動(dòng)的局面。筆者認(rèn)為人民幣的雙向波動(dòng)將逐漸成為成一種常態(tài)。中國(guó)應(yīng)抓住這一有利契機(jī)，推進(jìn)實(shí)現(xiàn)匯率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)，盡早建立起由市場(chǎng)供求決定的匯率形成機(jī)制。