外媒稱，自從爆出數(shù)十億美元海外貸款的抵押品被用于申請(qǐng)多筆貸款之后，中國(guó)對(duì)于海外融資越來越大的需求已成關(guān)注焦點(diǎn)。
據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站6月13日?qǐng)?bào)道，由于中國(guó)管理層在經(jīng)濟(jì)放緩之際試圖抑制飆升的信貸，中國(guó)企業(yè)越來越多地轉(zhuǎn)而利用成本低廉的全球信貸，而急于尋求較高收益的投資者也樂于向它們提供貸款。
據(jù)國(guó)際清算銀行的最新數(shù)據(jù)，2013年向中國(guó)投放的海外貸款增長(zhǎng)50%，達(dá)到1.1萬億美元。這一外國(guó)信貸增速在亞洲國(guó)家中僅次于老撾。中國(guó)從外資銀行借款總額也位居亞洲第二，僅次于日本。
這些資金從何而來？報(bào)道稱，在其銀行向國(guó)際清算銀行報(bào)告數(shù)據(jù)的26個(gè)國(guó)家中，向中國(guó)投放貸款規(guī)模最大的是英國(guó)的銀行，這其中包括位于英國(guó)但大部分資產(chǎn)在亞洲的銀行，如匯豐銀行和渣打銀行。國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)的銀行向中國(guó)投放的貸款2013年增長(zhǎng)37%，至1950億美元。
惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司估計(jì)，自2010年以來，亞洲的銀行向中國(guó)投放的貸款規(guī)模已增加2.5倍，至1.2萬億美元。2014年4月，香港金融管理局警告稱，香港的銀行向中國(guó)內(nèi)地投放的貸款已經(jīng)成為“需要關(guān)注的重大風(fēng)險(xiǎn)因素”。
據(jù)報(bào)道，向中國(guó)投放貸款規(guī)模第二大的是美資銀行，其中包括花旗銀行集團(tuán)。2013年美資銀行投放給中國(guó)的貸款同比增長(zhǎng)14.6%，至809億美元。
報(bào)道稱，上述數(shù)字還不包括近年來中國(guó)企業(yè)在海外發(fā)行債券的激增。國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)在海外發(fā)行的債券總額飆升58%，至2743億美元，其中大多數(shù)是由非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的。
報(bào)道稱，更糟的是，這些海外貸款中的約三分之二將在今后兩年到期。其中大部分很可能用于貿(mào)易融資，因此，比起與中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，其與貿(mào)易形勢(shì)的聯(lián)系更加密切。但如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩或全球利率上升，那么對(duì)于急需現(xiàn)金的借款人來說，這些短期債務(wù)的再融資很可能將推高他們的借貸成本。
這可能給那些試圖在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩之際維持現(xiàn)金流水平的公司帶來麻煩。但報(bào)道稱，中國(guó)或許還不需要擔(dān)憂。2013年中國(guó)新增海外貸款3664億美元，僅占2013年中資銀行國(guó)內(nèi)新增貸款規(guī)模（約1.45萬億美元）的四分之一左右。
中國(guó)外匯監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)外債余額總規(guī)模為8632億美元，相當(dāng)于中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的9%左右，遠(yuǎn)低于泰國(guó)、墨西哥或南非的水平。如果人民幣繼續(xù)走軟，這使得中國(guó)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的可能性更小。
據(jù)花旗銀行稱，目前中國(guó)3.95萬億美元的外匯儲(chǔ)備是外債規(guī)模的四倍多。即使海外貸款提供者收緊對(duì)中國(guó)的信貸，也令中國(guó)在理論上有足夠的辦法來保證匯率穩(wěn)定和貿(mào)易活動(dòng)的順利進(jìn)行。
另外，報(bào)道稱，中國(guó)實(shí)施資本賬戶管制，這意味著盡管現(xiàn)金正更自由地進(jìn)出中國(guó)，但中國(guó)仍不是一個(gè)完全開放的經(jīng)濟(jì)體，資本市場(chǎng)不開放，而且匯率受到管控。
《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站6月13日?qǐng)?bào)道說，中國(guó)5月份銀行貸款大幅增加，但社會(huì)融資規(guī)模增速并未加快。這顯示出北京在打擊快速增長(zhǎng)的影子銀行業(yè)方面取得了成功，抑制住了一些非官方的融資活動(dòng)。
中國(guó)央行12日公布，5月份人民幣貸款增長(zhǎng)8708億元（約合1405億美元），高于4月份的7747億元。衡量經(jīng)濟(jì)中信貸量的更廣泛指標(biāo)社會(huì)融資規(guī)模5月份達(dá)到1.4萬億元，低于4月份的1.55萬億元。
分析師表示，社會(huì)融資規(guī)模放緩反映出針對(duì)影子銀行業(yè)的監(jiān)管加強(qiáng)，這促使銀行將一些表外融資業(yè)務(wù)重新移回表內(nèi)。
據(jù)報(bào)道，中國(guó)衡量貨幣供應(yīng)量的最廣泛指標(biāo)M2在5月末同比增長(zhǎng)13.4%，增幅高于4月底時(shí)的13.2%。
法國(guó)興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚煒稱，央行最新公布的貸款和貨幣數(shù)據(jù)顯示央行的定向?qū)捤烧哒诎l(fā)揮效力。在最近政策放松的影響下，衡量貨幣供應(yīng)量的最廣泛指標(biāo)M2和銀行貸款均在5月份增長(zhǎng)。雖然信托貸款等一些影子銀行融資活動(dòng)因?yàn)楸O(jiān)管加強(qiáng)而受到抑制，但信貸狀況仍足以在短期內(nèi)穩(wěn)定中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速。事實(shí)上，定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和使用回購協(xié)議等有針對(duì)性的放松措施在一定程度上相當(dāng)于全面下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。至于下一步舉措，政府將密切關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)的下行風(fēng)險(xiǎn)。如果樓市風(fēng)險(xiǎn)依然存在，央行將繼續(xù)使用定向放松措施來支撐市場(chǎng)。
相關(guān)文章
