原標(biāo)題: 尋覓A股中長(zhǎng)期風(fēng)口：中國(guó)制造2025

　　今年5月份出臺(tái)的《中國(guó)制造2025》(即“中國(guó)版的‘工業(yè)4.0’規(guī)劃”)，讓資本市場(chǎng)猶獲一份藏寶圖。多方觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，“中國(guó)制造2025”可能將是下半年影響面最廣的創(chuàng)新主線(xiàn)，是貫穿這輪牛市的主要投資邏輯之一。

　　《中國(guó)制造2025》從前期的預(yù)熱到規(guī)劃落地，都賺足了資本市場(chǎng)的眼球，二級(jí)市場(chǎng)資金對(duì)工業(yè)4.0概念炒作也不斷深化。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)4.0指數(shù)自2015年3月10日開(kāi)始至2015年6月16日，該指數(shù)漲80.95%，而同期大盤(pán)漲幅為48%。

　　被譽(yù)為A股下一個(gè)風(fēng)口的“中國(guó)制造2025”自然也成為機(jī)構(gòu)下半年普遍看好的一大投資主題。其中，中信證券方面認(rèn)為，“中國(guó)制造2025”是下半年最可能從資本市場(chǎng)“反身性”投資邏輯上獲益的主題。在中信證券看來(lái)，中國(guó)制造業(yè)企業(yè)要升級(jí)最快捷的方法是，借助牛市融資然后到歐美收購(gòu)低市盈率的先進(jìn)同行，虛擬市值和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都將由此受益，股價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)亦會(huì)有“反身性”影響;且制造業(yè)企業(yè)的收購(gòu)目標(biāo)，特別是海外目標(biāo)，更可能物美價(jià)廉，業(yè)績(jī)、技術(shù)踏實(shí)，也更可能通過(guò)整合形成細(xì)分領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍企業(yè)。

　　也有機(jī)構(gòu)分析指出，《中國(guó)制造2025》下發(fā)后，預(yù)計(jì)各地政府將制定鼓勵(lì)政策，推動(dòng)智能制造和綠色制造，國(guó)際化戰(zhàn)略和“一路一帶”戰(zhàn)略也積極鼓勵(lì)企業(yè)收購(gòu)兼并，資本市場(chǎng)趨于活躍也有利于上市公司跨國(guó)收購(gòu)。

　　對(duì)于未來(lái)可能存在的投資機(jī)會(huì)，招商證券6月16日在其中期策略會(huì)上發(fā)表觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，智能制造的本質(zhì)是重新構(gòu)建的一種制造業(yè)生產(chǎn)方式，進(jìn)一步可以將這一生產(chǎn)方式細(xì)分為四個(gè)部分，即生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)過(guò)程、產(chǎn)品和后續(xù)服務(wù)，受益產(chǎn)業(yè)主要集中于機(jī)械制造和TMT行業(yè)，尤其是電子、通訊和計(jì)算機(jī)。

　　其實(shí)，在《中國(guó)制造2025》中已前瞻部署了新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車(chē)、電力裝備、農(nóng)機(jī)裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械等重點(diǎn)突破的十大戰(zhàn)略領(lǐng)域。

　　“哪些行業(yè)‘洋貨’多，哪些行業(yè)就機(jī)會(huì)多?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱(chēng)，目前中國(guó)哪些行業(yè)、哪些技術(shù)，還主要依賴(lài)于進(jìn)口，那么未來(lái)這些市場(chǎng)就存有較大的機(jī)會(huì)。

　　工信部部長(zhǎng)苗圩曾稱(chēng)，我國(guó)雖然是制造業(yè)的大國(guó)了，占整個(gè)世界制造業(yè)20%左右的份額，但是“大而不強(qiáng)”。其稱(chēng)，目前我國(guó)高端傳感器、智能儀器儀表、高檔數(shù)控系統(tǒng)、工業(yè)應(yīng)用軟件等市場(chǎng)份額不到5%，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)智能制造差距很大。

　　從具體行業(yè)來(lái)看，據(jù)悉，目前中國(guó)的機(jī)器人行業(yè)不如高鐵國(guó)產(chǎn)化率高，中國(guó)作為機(jī)器人最大的市場(chǎng)，缺乏核心技術(shù)，核心部件存在嚴(yán)重瓶頸，國(guó)產(chǎn)機(jī)器人在國(guó)內(nèi)機(jī)器人市場(chǎng)的份額只有13%，在高科技的機(jī)器人領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)通常賺的還是組裝的辛苦錢(qián)。而德國(guó)、瑞士、意大利、美國(guó)、韓國(guó)等機(jī)器人及配套企業(yè)，已布局中國(guó)市場(chǎng)。

　　有數(shù)據(jù)顯示，初步預(yù)測(cè)到2025年，先進(jìn)機(jī)器人在制造業(yè)、醫(yī)療和服務(wù)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用可創(chuàng)造1.7萬(wàn)億到4.5萬(wàn)億美元的產(chǎn)值。其中，醫(yī)療機(jī)器人作為服務(wù)機(jī)器人中最尖端的領(lǐng)域，具備很高的技術(shù)壁壘和資質(zhì)壁壘，以美國(guó)直覺(jué)外科公司為典型的手術(shù)機(jī)器人占據(jù)全球50%以上的市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)手術(shù)機(jī)器人存量?jī)H30余臺(tái)，且手術(shù)機(jī)器人主要進(jìn)口直覺(jué)外科公司的達(dá)芬奇機(jī)器人，而康復(fù)機(jī)器人處于萌芽階段，發(fā)展前景樂(lè)觀(guān)。

　　有分析觀(guān)點(diǎn)指出，從國(guó)產(chǎn)化邏輯講，新材料作為一種高新技術(shù)，是其他高新技術(shù)的基礎(chǔ)和先導(dǎo)，電子信息產(chǎn)業(yè)、航天航空裝備、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展基礎(chǔ)都在于新材料的研發(fā)突破，但目前中國(guó)新材料仍面臨技術(shù)創(chuàng)新水平低，自主開(kāi)發(fā)能力薄弱等問(wèn)題，新材料也成為我國(guó)自主創(chuàng)新取得實(shí)質(zhì)性突破的關(guān)鍵領(lǐng)域。

　　另?yè)?jù)中國(guó)社科院發(fā)布的2014年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》指出，中國(guó)工業(yè)雖然存在產(chǎn)能過(guò)剩狀況，但很多行業(yè)的高端環(huán)節(jié)大量依賴(lài)進(jìn)口，例如，芯片90%依賴(lài)于進(jìn)口，每年進(jìn)口額超過(guò)石油;發(fā)動(dòng)機(jī)、液壓、傳動(dòng)和控制技術(shù)等關(guān)鍵零部件上中國(guó)核心技術(shù)不足，嚴(yán)重依賴(lài)于進(jìn)口;高端醫(yī)療器械70%至80%依賴(lài)價(jià)格昂貴的進(jìn)口或外資品牌。