□本報(bào)記者 王輝

　　在隔夜美元指數(shù)延續(xù)近期走強(qiáng)勢(shì)頭、升破81.50關(guān)口的背景下，周三（8月6日）人民幣兌美元匯率中間價(jià)小幅走軟。然而，當(dāng)日即期匯價(jià)表現(xiàn)卻依舊強(qiáng)勢(shì)，一舉升破6.17關(guān)口、再創(chuàng)4個(gè)半月以來的新高，并在時(shí)隔5個(gè)月之后再次反超中間價(jià)。分析人士表示，近階段中國經(jīng)濟(jì)顯著轉(zhuǎn)暖，穩(wěn)固了境內(nèi)外投資者的信心，市場(chǎng)各方對(duì)人民幣匯率轉(zhuǎn)強(qiáng)的預(yù)期也在不斷增強(qiáng)?？紤]到當(dāng)前境內(nèi)外市場(chǎng)結(jié)匯力量仍在抬升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣匯率或慣性走強(qiáng)。

　　中間價(jià)持穩(wěn) 即期價(jià)走強(qiáng)

　　3月7日以來首次“會(huì)師”

　　據(jù)中國外匯交易中心公布，2014年8月6日銀行間外匯市場(chǎng)上人民幣兌匯率中間價(jià)為6.1681，較周二小幅走低26個(gè)基點(diǎn)。至此，該中間價(jià)追平了8月1日剛剛創(chuàng)下的6月6日以來的兩個(gè)月低點(diǎn)，但仍未脫離區(qū)間震蕩、總體持穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　隔夜國際外匯市場(chǎng)上，美元指數(shù)延續(xù)7月中旬以來的溫和揚(yáng)升走勢(shì)。由于當(dāng)日公布的美國7月非制造業(yè)錄得2005年12月以來的最快增長(zhǎng)速度，同時(shí)美國6月份耐用品訂單好于預(yù)期，美元指數(shù)收漲0.27%至81.54點(diǎn)，盤中更是以81.62點(diǎn)創(chuàng)下了2013年9月13日以來的近11個(gè)月新高。在美元指數(shù)繼續(xù)逞強(qiáng)的背景下，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為6日中間價(jià)小幅走軟符合預(yù)期。

　　值得注意的是，在中間價(jià)小幅走跌的同時(shí)，昨日人民幣兌美元即期匯價(jià)依舊保持了自7月下旬以來的強(qiáng)勢(shì)特征。當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)上，人民幣兌美元即期匯價(jià)小幅低開11個(gè)基點(diǎn)，但經(jīng)過不到一個(gè)半小時(shí)的震蕩后，便出現(xiàn)顯著上漲，午后更是逐級(jí)走高。截至收盤，該即期匯價(jià)報(bào)6.1633，一舉升破6.17整數(shù)關(guān)口，盤中最高摸至6.1624，盤中和收盤價(jià)雙雙創(chuàng)下今年3月18日以來的四個(gè)半月新高。

　　值得一提的是，昨日也是過去5個(gè)月以來，人民幣即期匯價(jià)首次重新“會(huì)師”并成功反超中間價(jià)。資料顯示，自今年年初開始，由于市場(chǎng)始終難以擺脫人民幣貶值預(yù)期，人民幣兌美元即期匯價(jià)持續(xù)弱于中間價(jià)，在3月7日有效跌穿中間價(jià)之后，便始終運(yùn)行于中間價(jià)下方。而6月初以來，在中間價(jià)總體持穩(wěn)的同時(shí)，人民幣即期價(jià)重啟升值，最終于8月6日重新反超中間價(jià)。

　　反超中間價(jià)之后

　　即期價(jià)短期或慣性走強(qiáng)

　　對(duì)于7月下旬以來人民幣即期匯價(jià)在美元指數(shù)一路上揚(yáng)背景下的持續(xù)逞強(qiáng)，市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過一季度和二季度前期的乏力表現(xiàn)之后，近兩個(gè)月在各項(xiàng)微刺激政策作用下顯示出良好復(fù)蘇彈性，顯著增強(qiáng)了境內(nèi)外各類投資者對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的預(yù)期。伴隨海外市場(chǎng)看空中國經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)的消散，看空人民幣的市場(chǎng)力量也出現(xiàn)明顯退潮，大量中短期國際資本重新大幅回流，從而推升了人民幣市場(chǎng)匯價(jià)。

　　最新消息顯示，截至本周二（8月5日），香港金管局自今年7月以來已經(jīng)先后24次拋售港幣、購入美元，以避免港幣升破1美元對(duì)7.75港元的強(qiáng)方兌換保證。從最近一個(gè)多月國際資本大幅涌入離岸市場(chǎng)來看，海外投資者對(duì)于人民幣匯率穩(wěn)定乃至長(zhǎng)期升值的信心正在顯著恢復(fù)。

　　此外，從境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)的交易情況來看，隨著年中時(shí)點(diǎn)的逐步遠(yuǎn)去，中資央企等客盤大額購匯逐漸稀少，加上美元流動(dòng)性不斷保持寬裕，相關(guān)美元和人民幣之間的掉期息差交易再次有利可圖，也導(dǎo)致投資者階段性做空美元、做多人民幣的特征進(jìn)一步凸顯。市場(chǎng)人士認(rèn)為，考慮到當(dāng)前人民幣匯率漲勢(shì)如虹的走勢(shì)，以及即期匯價(jià)時(shí)隔5個(gè)月再次對(duì)中間價(jià)實(shí)現(xiàn)反超，短期內(nèi)人民幣即期匯價(jià)仍然有較大的慣性走強(qiáng)動(dòng)力。

　　不過，結(jié)合近期摩根大通、美銀美林等主流國際投行的觀點(diǎn)來看，隨著美國經(jīng)濟(jì)不斷走強(qiáng)并仍領(lǐng)先于多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，且近幾個(gè)月美國通脹穩(wěn)步上升，預(yù)計(jì)美元指數(shù)的中期上升步伐也會(huì)得以延續(xù)。分析人士認(rèn)為，在美元指數(shù)有望保持強(qiáng)勢(shì)的背景下，人民幣匯率進(jìn)一步走強(qiáng)的幅度也將相對(duì)有限。

　　美元兌人民幣匯率中間價(jià)與即期價(jià)走勢(shì)

　　美元指數(shù)創(chuàng)近11個(gè)月新高