“風(fēng)乍起，吹皺一池春水”，證監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)的兩個(gè)政策之風(fēng)，吹動(dòng)了港股，港股一下子火了，不僅藍(lán)籌股大漲，中小盤(pán)股更是頻現(xiàn)單日暴漲超10%。

港股投資方式多樣，借道基金投資港股是一種簡(jiǎn)單的理財(cái)方式，如何選擇港股相關(guān)基金，主流品種和市場(chǎng)彈性是兩大重要指標(biāo)。

從上周暴漲表現(xiàn)來(lái)看，規(guī)模成交量最大的港股指數(shù)基金和彈性最大的基金來(lái)自于同一家基金公司——易方達(dá)基金公司，兩只產(chǎn)品分別為易方達(dá)H股ETF和易方達(dá)亞洲精選。

刺激本次港股火起來(lái)的兩大政策風(fēng)之一是證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，不用QDII額度，公募基金就能通過(guò)滬港通投資于港股，利好港股通對(duì)應(yīng)的大中盤(pán)股；另一個(gè)政策風(fēng)是保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金境外投資有關(guān)政策的通知》，明確拓寬保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外投資范圍，香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)險(xiǎn)資開(kāi)放，成為香港創(chuàng)業(yè)板等中小盤(pán)股的重大利好。

目前投資港股的指數(shù)基金中，易方達(dá)H股ETF（510900）的份額和規(guī)模最大，成交也是最活躍的。來(lái)自上交所信息顯示，該ETF最新份額為13.15億份，比3月27日大增31.76%，凈值超過(guò)15億元， 4月3日交易額達(dá)3.91億元。

近期H股大漲除了上述兩個(gè)政策之外，還有AH股價(jià)和估值低的原因。

今年4月3日收盤(pán)，A股相比H股整體溢價(jià)30%以上，溢價(jià)率遠(yuǎn)高于過(guò)去近十年均值，更“便宜”的H股越來(lái)越受到投資者，特別是國(guó)內(nèi)赴港的投資者親睞。

在估值方面，恒生H股指數(shù)目前市盈率（2015）僅8.2倍，市凈率僅1.1倍，在全球主流市場(chǎng)中最低。相比滬深300指數(shù)15倍左右的市盈率，明顯處于估值洼地。H股指數(shù)主要分布在金融和能源行業(yè)，金融權(quán)重高達(dá)66%，主要是其中的銀行和保險(xiǎn)，能源權(quán)重為15%。

從近半年市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，恒生H股指數(shù)更受益于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展和內(nèi)地股市大漲，市場(chǎng)表現(xiàn)明顯領(lǐng)先于恒生指數(shù)。去年11月下旬以來(lái)，恒生H股指數(shù)大漲20%以上，而同期恒生指數(shù)的漲幅只有7%左右。

投資者還可以選擇H股ETF聯(lián)接人民幣（110031），在各大銀行等渠道申購(gòu)，同樣可以受益于H股市場(chǎng)。

天相統(tǒng)計(jì)顯示，上周主投港股的基金中漲幅最多的是易方達(dá)亞洲精選（118001），凈值暴漲11.97%，說(shuō)明了該基金的市場(chǎng)彈性很大。

從重倉(cāng)股來(lái)看，該基金主要投資于香港的中小盤(pán)成長(zhǎng)股，也是本輪暴漲的領(lǐng)漲品種之一。例如，去年年底該基金第一重倉(cāng)股天下圖控股，上周四個(gè)交易日就暴漲了26%。 吳楨