作為中國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)的一大重要目標(biāo)，國(guó)際板何時(shí)推出，一直是資本市場(chǎng)懸而未決的問(wèn)題。

6月1日，中國(guó)政府網(wǎng)公布了發(fā)改委等八部委制訂的《關(guān)于加快培育國(guó)際合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》)?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》稱，要“適度加快金融市場(chǎng)開放”，包括“適時(shí)啟動(dòng)境外企業(yè)到境內(nèi)發(fā)行人民幣股票試點(diǎn)”。這被市場(chǎng)解讀為國(guó)際板即將推出的信號(hào)。

不過(guò)，對(duì)于國(guó)際板即將啟動(dòng)的傳聞，上交所回應(yīng)稱，國(guó)際板近期沒(méi)有實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)計(jì)劃。

證監(jiān)會(huì)缺席

自去年6月以來(lái)，在官方文件中，國(guó)際板這個(gè)詞匯一直“銷聲匿跡”。《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)，使得國(guó)際板再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。由于市場(chǎng)預(yù)期國(guó)際板的出臺(tái)，將對(duì)市場(chǎng)資金起到分流作用，因此，每次國(guó)際板有風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)引發(fā)股市震動(dòng)。八部委制訂的《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)，再次受到了資本市場(chǎng)的高度關(guān)注，關(guān)于“國(guó)際板將在短期內(nèi)推出”的傳言一時(shí)間成為最大的新聞。

然而，這次八部委聯(lián)合發(fā)布《指導(dǎo)意見(jiàn)》，卻沒(méi)有證監(jiān)會(huì)的身影，這也引發(fā)了市場(chǎng)諸多猜測(cè)。

推出創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、國(guó)際板，是中國(guó)資本市場(chǎng)的三大任務(wù)，隨著創(chuàng)業(yè)板、股指期貨的推出，國(guó)際板何時(shí)推出就一直受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。但是，在郭樹清上任證監(jiān)會(huì)主席后，新股發(fā)行改革、資本市場(chǎng)監(jiān)管成為證監(jiān)會(huì)當(dāng)前的主要工作，加上受國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)拖累，包括A股在內(nèi)的全球股市表現(xiàn)都不樂(lè)觀，使得推出國(guó)際板的條件并不成熟。因此，對(duì)于國(guó)際板，證監(jiān)會(huì)一直采取謹(jǐn)慎態(tài)度。這次八部委聯(lián)合發(fā)文，主管資本市場(chǎng)的證監(jiān)會(huì)卻缺席，表明這項(xiàng)創(chuàng)新在當(dāng)前證監(jiān)會(huì)任務(wù)列表中可能不會(huì)排得很靠前。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次證監(jiān)會(huì)缺席八部委文件，或許是因?yàn)檫@份文件更多是原則性的闡述，不涉及具體的政策執(zhí)行，更沒(méi)有帶有約束性的時(shí)間表，因此央行出面已經(jīng)足夠。

資本項(xiàng)目開放進(jìn)程提速

這次《指導(dǎo)意見(jiàn)》的重點(diǎn)，是金融市場(chǎng)對(duì)外開放，而金融市場(chǎng)的開放無(wú)一例外地涉及人民幣資本項(xiàng)下可兌換的問(wèn)題。八部委的意見(jiàn)，很可能加快一些關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)ν忾_放的進(jìn)程。

目前，海外資金進(jìn)入中國(guó)進(jìn)行金融投資，主要有三大途徑：QFII、人民幣QFII和銀行間債券市場(chǎng)。但這些渠道顯然已經(jīng)難以滿足海外資金投資中國(guó)市場(chǎng)的需求。擴(kuò)大金融領(lǐng)域的開放，就成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。正在緊張籌備的原油期貨，就將投資者目標(biāo)擴(kuò)展到了國(guó)際資金，希望通過(guò)原油期貨市場(chǎng)，在原油定價(jià)體系中掌握一定的話語(yǔ)權(quán)。

在金融業(yè)對(duì)外開放的框架中，國(guó)際板也扮演著重要角色。業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)際板實(shí)質(zhì)上是資本項(xiàng)目管制上打開一個(gè)口子，意味著除了境內(nèi)外雙向投資之外，境外的企業(yè)也可以直接在境內(nèi)的資本市場(chǎng)公開發(fā)行上市，融資效率更高，流動(dòng)性和透明度更好。

知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，國(guó)際板A股上市作為人民幣國(guó)際化的一步，是遲早會(huì)發(fā)生的事。證監(jiān)會(huì)之前對(duì)此態(tài)度也很明確，現(xiàn)在八部委對(duì)此進(jìn)行調(diào)研，制定規(guī)則，表明我國(guó)資本項(xiàng)目開放進(jìn)程在提速，但距正式出臺(tái)還有一段時(shí)間。

短期內(nèi)沒(méi)有時(shí)間表

由于國(guó)際板即將推出的傳言引發(fā)昨日股市大跌，因此，投資者對(duì)國(guó)際板何時(shí)推出十分敏感。

上海證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日向媒體澄清稱，《指導(dǎo)意見(jiàn)》是一份中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略指導(dǎo)性文件，其中關(guān)于“適時(shí)試點(diǎn)境外企業(yè)到境內(nèi)發(fā)行人民幣股票”的具體內(nèi)容，上交所一直都在研究、籌備中。近期，上交所國(guó)際板沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的啟動(dòng)計(jì)劃。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄也表示，在這份涉及國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、外交部、科技部、工信部、財(cái)政部、人民銀行和海關(guān)總署等八部委的通知中，卻惟獨(dú)缺少了證監(jiān)會(huì)。表明《指導(dǎo)意見(jiàn)》應(yīng)該不是針對(duì)國(guó)際板的方案。國(guó)際板推出需要三條件：經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向上；引入資金速度大于融資速度；市場(chǎng)擁有足夠承接能力。這三個(gè)條件并不充分，因此，短期內(nèi)國(guó)際板不會(huì)推出，投資者對(duì)此不應(yīng)恐慌。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也強(qiáng)調(diào)，這次八部委聯(lián)合出文體現(xiàn)的是整個(gè)宏觀面金融開放的趨勢(shì)，但是事實(shí)上國(guó)際板只是這次文件中很小的一個(gè)環(huán)節(jié)，并非是此次文件針對(duì)的重點(diǎn)?！安糠滞顿Y者對(duì)這些信息過(guò)分夸大引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)?！?/p>