文/新浪財(cái)經(jīng)香港站站長(zhǎng) 彭琳

大鱷索羅斯在香港都干了啥？

緊隨A股下跌的腳步，港股在過(guò)去的大半個(gè)星期里三日暴跌，其中周三恒指更在盤中創(chuàng)下逾2100點(diǎn)的歷史最大跌幅，雖然隨后反彈，但“股災(zāi)”之說(shuō)一時(shí)間已傳遍市場(chǎng)。正在人心惶惶之時(shí)，外電引述消息稱，傳18年前做空香港的金融巨鱷索羅斯日前突然現(xiàn)身其香港辦事處，更令不少投資者感到陰云密布。

在A股大跌的“救市”聲浪中，香港金管局1997年力遏索羅斯做空港幣的經(jīng)典案例被各方反復(fù)引用，一時(shí)間無(wú)人不曉。在上世紀(jì)1992年狙擊英鎊一戰(zhàn)成名的索羅斯，被稱為“金融巨鱷”，2014年位列美國(guó)福布斯富豪榜19位，旗下聲名赫赫的量子基金(QUANTUM FUND)創(chuàng)立30年年均回報(bào)高達(dá)30%。

不過(guò)幸好，代表索羅斯的發(fā)言人Michael Vacho很快否認(rèn)了此事，說(shuō)索羅斯不但一年多沒(méi)有來(lái)港，也并不再參與基金日常管理了。其實(shí)，盡管2010年索羅斯旗下基金正式在港設(shè)立辦事處(大名SFM HK Management Limited)，但以香港市場(chǎng)的自由程度，索羅斯即便要“做什么”也根本無(wú)需親自來(lái)港。那么說(shuō)起來(lái)，這幾年索羅斯在香港干了什么呢？

成立滿五年，牛人頻離職

SFM HK辦公地點(diǎn)為國(guó)際金融中心(IFC)二期的35樓，正在當(dāng)年亞洲金融風(fēng)暴的對(duì)手、香港金融體系最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)金管局的樓下。

來(lái)港開(kāi)公司的索羅斯，當(dāng)然不是“在哪里倒下，就在哪里站起來(lái)”的復(fù)仇者，事實(shí)上美國(guó)金融監(jiān)管自2008年金融海嘯后不斷加強(qiáng)，加大對(duì)內(nèi)幕交易的打擊力度，而歐洲則持續(xù)深陷歐債危機(jī)，大批知名的對(duì)沖基金公司都“東遷”了，到香港和新加坡設(shè)立分公司或辦事處，部署在亞洲區(qū)的業(yè)務(wù)拓展。所以索羅斯只能說(shuō)是順應(yīng)大勢(shì)。

建立5年來(lái)，這個(gè)辦事處都相當(dāng)?shù)驼{(diào)，最引人注目的是其人事變動(dòng)。根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)提供的資料，注冊(cè)時(shí)公司共有持牌人士16人，其中明星人士包括曾在高盛工作過(guò)，具有深厚內(nèi)地“高層”背景的銀行家張辛亮，為索羅斯工作逾十年、來(lái)自內(nèi)地的愛(ài)將戴霽昕，前美銀美林董事總經(jīng)理、臺(tái)灣人蔡篤昀，以及亞洲“老虎基金”前董事總經(jīng)理JamesChang。

然而，成立不過(guò)兩年多，該辦事處的持牌人數(shù)就明顯縮減，至今只有12個(gè)持牌人士，其中還包括索羅斯的兒子。而三名大將張辛亮、戴霽昕和蔡篤昀不久先后離職。張辛亮后來(lái)另立門戶成立辛夷資本，戴霽昕則成立了鑫田基金。根據(jù)公司的注冊(cè)資料，JamesChang至今仍任公司董事。

入股多疑云，外匯獲暴利

索羅斯關(guān)注香港市場(chǎng)的最初兩三年間，他的重點(diǎn)與其他人并沒(méi)有什么兩樣，積極參與IPO“打新股”，眼光則只能說(shuō)是平平。在2012年前他積極“打新”入股的六家股票中，兩只在上市當(dāng)日就跌破招股價(jià)，兩年后更有四只跌破招股價(jià)。其中最慘痛的莫過(guò)于中聯(lián)重科(01157)，股價(jià)不久就腰斬，目前已跌至招股價(jià)11.52港元的僅約1/3。

在2012年開(kāi)始，SFM HK幾乎沒(méi)有再沾手新股，其中周大福(01929-HK)、徽商銀行(03698-HK)曾吸引索羅斯入股，但在上市前卻突然“抽飛”即撤回認(rèn)購(gòu)。然而事后證明這兩次“悔婚”的決定十分正確，周大福上市后不但隨大市下跌，更直接迎來(lái)香港零售業(yè)轉(zhuǎn)折期。至于徽商銀行則直到今年四月港股隨A股上升，才勉強(qiáng)浮回“水面”。

SFM HK近年來(lái)的股市投資策略是以穩(wěn)為主，偏愛(ài)國(guó)企和龍頭股，確認(rèn)的投資對(duì)象有淡馬錫配售的中國(guó)銀行(03988-HK)、建設(shè)銀行(00939-HK)的H股等。業(yè)界傳聞還稱公司曾考察深發(fā)展、蘇寧電器等多家A股實(shí)業(yè)公司，但最終似不了了之。

索羅斯最為擅長(zhǎng)的似乎還是外匯市場(chǎng)，在2013年初索羅斯大量借入日元沽空，以香港為平臺(tái)在短短幾個(gè)月中賺取利潤(rùn)逾10億美元。在此后的澳元大跌中也有SFM HK的身影閃現(xiàn)，有來(lái)自澳大利亞的消息稱SFM HK名義下建立了相當(dāng)于10億美元的澳元沽盤，很快澳大利亞降息，索羅斯再下一城。

大鱷欲退休，資產(chǎn)全退回

雖然招式仍舊巧妙，但故事中涉及的資金額已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于當(dāng)年。事實(shí)上，自2011年開(kāi)始索羅斯已經(jīng)宣布退回客戶資產(chǎn)，將旗下基金變?yōu)橐粋€(gè)純粹的家族基金。2015年初，索羅斯更在達(dá)沃斯論壇上正式宣布自己“全面退休，專注慈善”。

過(guò)去一個(gè)月的A股大跌中，“外資做空論”一度流傳，然而隨后包括彭博披露的數(shù)據(jù)以及內(nèi)地官方的股指期貨持倉(cāng)統(tǒng)計(jì)都顯示，外資在其中的動(dòng)力實(shí)在微乎其微。外資做空A股渠道本就十分有限，僅有QFII、RQFII、滬港通和A股的ETF等，其數(shù)額與A股高峰期近70萬(wàn)億人民幣的市值完全不成比例。

在港股的大跌中同樣也有人懷疑，如此猛烈的跌勢(shì)是否是索羅斯等大鱷手筆。然而數(shù)據(jù)卻顯示大市的沽空額占成交比例一直偏低，恒指期貨合約更是在周三的暴跌之日才開(kāi)始大幅增加，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)于大跌同樣是猝不及防，手忙腳亂。

其實(shí)，大跌的原因也在交易數(shù)據(jù)中不難看出。例如入股內(nèi)地大券商海通證券(06837-HK)僅半年的私募基金、國(guó)投集團(tuán)持股的海峽匯富，周二晚全數(shù)配售了手中持有的海通H股，價(jià)格僅11.12港元，比其半年前的入股價(jià)低近30%，損失真金白銀26億。內(nèi)地資金尤其是基金和央企、國(guó)企相關(guān)機(jī)構(gòu)“要錢不要貨”齊齊拋售，撤資“救火”顯然才是港股大跌的原因。當(dāng)然，正如港交所主席周松崗所言，香港市場(chǎng)上無(wú)論資金還是公司的業(yè)務(wù)的來(lái)自內(nèi)地，受到內(nèi)地因素影響“是正常的”。

盡管金融大鱷索羅斯并沒(méi)有親自來(lái)港，但是旗下基金是否在港股波動(dòng)中獲利，筆者只想說(shuō)，以其經(jīng)驗(yàn)和眼光在波動(dòng)中獲利實(shí)屬正常；當(dāng)然如果他已經(jīng)置身事外，不再追波逐浪，那我們不妨一起祝今年85歲高齡的他，擁有愉快的退休生活吧。

(本文作者介紹：北大畢業(yè)后赴港留學(xué)，任職多年，貼身體驗(yàn)國(guó)際金融中心枯榮動(dòng)蕩。)