原標(biāo)題: 全球大宗商品全線下跌 中國(guó)探索增加定價(jià)權(quán)

　　“中國(guó)邁出大幅步伐推進(jìn)人民幣國(guó)際化，已建立五個(gè)離岸人民幣交易中心，啟動(dòng)滬港通，并擴(kuò)大了人民幣交易區(qū)間。人民幣在全球市場(chǎng)的崛起可能促進(jìn)人民幣計(jì)價(jià)大宗商品的交易并增強(qiáng)中國(guó)的定價(jià)權(quán)。”

　　近期，全球市場(chǎng)并不太平。繼希臘危機(jī)、中國(guó)股市驟跌成為兩大關(guān)鍵詞后，全球大宗商品價(jià)格全線下跌再次引發(fā)國(guó)際關(guān)注。在牽一發(fā)而動(dòng)全身的國(guó)際市場(chǎng)上，想要“獨(dú)善其身”變得越來(lái)越難。

　　大宗商品步入熊市

　　本周以來(lái)，全球商品市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌。衡量能源、農(nóng)產(chǎn)品、金屬等價(jià)格的彭博商品指數(shù)7月6日大跌2.2%，創(chuàng)下今年2月以來(lái)最大單日跌幅。

　　其中，鐵礦石價(jià)格已經(jīng)連續(xù)八個(gè)交易日下跌，為近10個(gè)月以來(lái)最長(zhǎng)下跌周期，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，鐵礦石市場(chǎng)已經(jīng)再次步入熊市。今年二季度時(shí)，受冷落久時(shí)的鐵礦石曾一度出現(xiàn)大幅反彈，只可惜牛市來(lái)的快去的更快。

　　鐵礦石生產(chǎn)商紛紛增產(chǎn)以及來(lái)自中國(guó)的需求持續(xù)放緩，成為鐵礦石價(jià)格下跌的主要原因，據(jù)悉，中國(guó)港口鐵礦石的庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)明顯反彈，未來(lái)需求可能進(jìn)一步下降。

　　把鐵礦石作為經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的澳大利亞狀況越發(fā)被動(dòng)。本周一，該國(guó)向中國(guó)即期交割的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌2.10美元至52美元/噸，在五天內(nèi)下跌了14%。

　　花旗銀行分析師預(yù)計(jì)，在全球供大于求的情況下，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下跌，在今年下半年達(dá)到每噸30多美元。而就在4年前，國(guó)際鐵礦石價(jià)格曾達(dá)到歷史最高點(diǎn)的每噸191.7美元，很大程度上得益于當(dāng)時(shí)大力發(fā)展基建的中國(guó)對(duì)于鐵礦石的需求。2007年時(shí)，中國(guó)對(duì)鐵礦石的需求曾超過(guò)全球供給，從此以后引發(fā)大規(guī)模開采投資。

　　“鐵礦石價(jià)格每下跌10美元，澳大利亞的收入就要減少100億澳元?！痹鴵?dān)任澳大利亞前總理陸克文經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)的安德魯·查爾頓(Andrew Charlton)表達(dá)了對(duì)于該國(guó)過(guò)于依賴單一鐵礦石出口的擔(dān)憂“整個(gè)國(guó)家的預(yù)算成為了國(guó)際鐵礦石價(jià)格的‘人質(zhì)’”。

　　查爾頓認(rèn)為， 澳大利亞政府的運(yùn)營(yíng)建立在這樣的假設(shè)上：一旦礦業(yè)繁榮期過(guò)去，用低利率和貨幣貶值將足以使其它非資源開采部門遠(yuǎn)離危機(jī)?！暗恍业氖牵@樣的假設(shè)并沒(méi)實(shí)現(xiàn)?！?/p>

　　除鐵礦石外，國(guó)際市場(chǎng)上銅價(jià)以及石油價(jià)格近日均出現(xiàn)明顯下跌。

　　其中，銅價(jià)重挫3.5%創(chuàng)下五個(gè)月新低。本周一，市場(chǎng)上向來(lái)交易較為活躍的COMEX期貨銅7月合約價(jià)格從高于每磅2.60美元下跌3.5%至每磅2.538美元，創(chuàng)今年2月份以來(lái)的新低。

　　受此影響，在倫敦上市的全球大宗商品交易巨頭——佳能可( Glencore International AG)股價(jià)昨日下跌1.5%。

　　除需求波動(dòng)影響銅價(jià)外，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引分析師評(píng)論稱，許多中國(guó)基金在做多股市的同時(shí)做空銅。

　　“過(guò)去三個(gè)星期在A股下挫的同時(shí)，銅價(jià)同時(shí)走低。滬指過(guò)去三周下跌近30%，迫使投資者從其他市場(chǎng)抽調(diào)資金保全A股，期銅最大空頭混沌投資已平掉期銅全部空倉(cāng)。”該名分析師說(shuō)道。

　　中國(guó)探索大宗商品定價(jià)權(quán)

　　近年來(lái)，中國(guó)在全球大宗商品市場(chǎng)上扮演著舉足輕重的角色，彭博亞太區(qū)金屬與礦業(yè)行業(yè)分析師朱軼(Yi Zhu)認(rèn)為，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，中國(guó)在大宗商品定價(jià)權(quán)將有所增強(qiáng)。

　　“中國(guó)邁出大幅步伐推進(jìn)人民幣國(guó)際化，已建立五個(gè)離岸人民幣交易中心，啟動(dòng)滬港通，并擴(kuò)大了人民幣交易區(qū)間。人民幣在全球市場(chǎng)的崛起可能促進(jìn)人民幣計(jì)價(jià)大宗商品的交易并增強(qiáng)中國(guó)的定價(jià)權(quán)?！?/p>

　　目前，中國(guó)是包括鐵礦石、銅礦石和礬土在內(nèi)的大宗商品最大的進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)。即便如此，中國(guó)仍無(wú)法對(duì)這些大宗商品定價(jià)，因?yàn)閲?guó)際大宗商品交易大多使用海外交易所牌價(jià)作為基準(zhǔn)，交易以美元計(jì)價(jià)、結(jié)算。

　　以倫敦金屬交易所為例，該交易所的基本金屬交易占全球成交量的80%以上，遠(yuǎn)超上海期貨交易所。倫敦金屬交易所批準(zhǔn)的指定倉(cāng)庫(kù)在全球數(shù)量最多，是衡量全球金屬供求狀況的最佳指標(biāo)。

　　朱軼認(rèn)為，在中國(guó)可以獲得定價(jià)權(quán)前，首先必須解決交易和交付上的限制。政府限制金屬生產(chǎn)商在倫敦金屬交易所交易，該交易所在中國(guó)沒(méi)有指定倉(cāng)庫(kù)。而海外投資者不能在上海期貨交易所交易，該交易所在中國(guó)境外又沒(méi)有倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施。盡管香港交易所2012年收購(gòu)了倫敦金屬交易所，但全面整合尚未完成。