【專欄】投資者不要被互聯(lián)網(wǎng)神話迷惑

唐駿

2015年3月2日，投資者們目睹了美國納斯達克綜合指數(shù)在15年后再次突破5000點大關(guān)。上次納指觸及5000點還是在2000年3月，當(dāng)時是互聯(lián)網(wǎng)泡沫的巔峰時期，此后一路下跌，2002年10月曾跌至1108.49點。

如今互聯(lián)網(wǎng)是再創(chuàng)繁榮期的輝煌，還是泡沫重現(xiàn)？

前段時間，我和前微軟的員工進行過一次交流，他們向我講述了他們在離開微軟后的人生經(jīng)歷，其中有很大部分人正在進行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，并且很多人都已經(jīng)獲得了一筆風(fēng)險投資。

這就是資本的時代，越來越多人選擇創(chuàng)業(yè)。而創(chuàng)業(yè)似乎也是在賭，尤其在風(fēng)投熱潮中，更是拿著別人的錢在賭。這里所說的“賭”是不惜成本的，尤其對于中國市場而言，為了爭奪更多的客戶，搶占更多的市場份額，不惜投入巨額的資金。

比如去年打車軟件市場上演的“滴滴”與“快的”的戰(zhàn)爭。兩家公司手握融到的錢，為了搶奪用戶，不惜燒了幾十個億作為司機與用戶的各種補貼?！叭谫Y后燒錢”模式最終變成了惡性競爭，錢再多也還是有燒完的一天，到最后各占半壁江山，難分伯仲，于是在情人節(jié)那天握手言和，結(jié)為一家。

事實上，當(dāng)今有很多互聯(lián)網(wǎng)公司的估值遠遠超過了公司真正的價值。據(jù)報道，大眾點評網(wǎng)正在與騰訊等多家投資方談判，籌集大約8億美元資金，公司估值約40億美元。美團網(wǎng)也宣布獲得了7億美元的融資，估值70億美元。在當(dāng)今的互聯(lián)網(wǎng)浪潮中，像這樣的互聯(lián)網(wǎng)新興企業(yè)比比皆是，但問題是這些公司真的值這么多錢嗎？

依托互聯(lián)網(wǎng)這個平臺，讓很多產(chǎn)業(yè)重新有了生機，成為一片藍海。而在這片藍海中，大魚吃小魚，對于許多加入到這個戰(zhàn)場的企業(yè)來說，要么大獲全勝成為行業(yè)領(lǐng)頭，要么全軍覆沒被吞并。而創(chuàng)業(yè)者一定要謹防泡沫破滅帶來的巨大風(fēng)險。

在資本市場中，作為PE方永遠抱著“投資十家有一家成功”的心態(tài)去投資。他們永遠都在追捧具備潛力的公司，所以這些公司將會一直處在一個瘋狂并且野蠻的成長期，而花的都是投資者的錢。

因為工作的緣故，我接觸過國內(nèi)外許多的PE公司，在和他們的交流中我發(fā)現(xiàn)，真正能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的PE公司其實少得可憐。目前全國大約有4955家私募基金管理機構(gòu)，管理著7665只私募基金，規(guī)模達到21295億元。但是，他們卻有著賭徒的心態(tài)。作為創(chuàng)業(yè)者，現(xiàn)在也被PE的心態(tài)所左右，慢慢地被同化成了賭徒的心態(tài)，不惜成本搶奪客戶，不惜成本搶奪員工。

在這里，我想對現(xiàn)在很多投資者說，希望你們不要盲目和輕易地被所謂的那些一夜致富的PE神話所迷惑，投機并不可取。而對于廣大的投資人來說，則更應(yīng)該學(xué)習(xí)股神巴菲特的長期投資理念，腳踏實地真正地去做投資，深入研究這家公司的業(yè)績、前景以及相關(guān)的政策，而不是去賭博。

對于創(chuàng)業(yè)者，特別是年輕的創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)也許是一場賭博，但切忌用賭徒的心態(tài)來下注，還是要踏實、簡單加勤奮，努力去做出一家有價值的公司，一家能長期發(fā)展的公司，一家有夢想、有未來的公司。