自去年６月份以來，國際油價(jià)跌幅已超過５０％。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，油價(jià)下跌將利好全球經(jīng)濟(jì)。但也有部分美國分析人士警告，低油價(jià)有利于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的想法可能過于樂觀，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊恐將高于預(yù)期。

國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）不久前下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。ＩＭＦ西半球事務(wù)主管亞歷杭德羅·沃納日前在紐約舉行的區(qū)域經(jīng)濟(jì)展望會(huì)上說，石油價(jià)格下跌，確實(shí)可以在一定程度上對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生積極影響，但這遠(yuǎn)不足以抵消需求端消費(fèi)下降帶來的負(fù)面影響。

按理說，由于全球范圍內(nèi)石油進(jìn)口國明顯多于石油出口國，因此油價(jià)下跌對(duì)全球經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是利好。不過，事實(shí)或許并沒有這么簡單。

首先，低油價(jià)很可能加劇全球通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。野村證券美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯·亞歷山大在美國外交協(xié)會(huì)主辦的全球經(jīng)濟(jì)展望討論會(huì)上表示，目前包括歐洲、日本在內(nèi)的很多經(jīng)濟(jì)體正面臨較為嚴(yán)峻的通縮風(fēng)險(xiǎn)，低油價(jià)可能加劇通縮，給這些經(jīng)濟(jì)體帶來更大風(fēng)險(xiǎn)。

倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院高級(jí)研究員菲利普·勒格蘭也認(rèn)為，由于目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不景氣，油價(jià)下跌很可能導(dǎo)致工資水平下降，進(jìn)而加劇通縮風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)目前的歐洲來說，即使是油價(jià)下跌這樣的好消息最終也很可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。

美國ＦＴＮ金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯托弗·洛表示，在經(jīng)濟(jì)一體化時(shí)代，受勞動(dòng)力、資本和貿(mào)易全球化影響，通縮具有全球性，美國也不可避免地會(huì)受到?jīng)_擊。

其次，低油價(jià)對(duì)消費(fèi)的刺激作用可能被夸大。消費(fèi)者因油價(jià)下跌而增加的可支配收入會(huì)有多少投入到別的消費(fèi)領(lǐng)域有待觀察。美銀美林全球經(jīng)濟(jì)研究聯(lián)席主管伊森·哈里斯舉例說，對(duì)一個(gè)手頭較為拮據(jù)的消費(fèi)者來說，如果因油價(jià)下跌省下１００美元，他很可能會(huì)存下５０美元，而不會(huì)將省下的１００美元全都用于消費(fèi)。

多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，低油價(jià)很可能還將持續(xù)一段時(shí)間。哈里斯說，石油市場的再平衡至少還需要數(shù)月。美國外交關(guān)系協(xié)會(huì)莫里斯·格林伯格地緣經(jīng)濟(jì)研究中心主任邁克爾·萊維也表示，如果歐佩克認(rèn)為減產(chǎn)難以推高油價(jià)，那么他們不太可能冒著丟失市場份額的風(fēng)險(xiǎn)推出減產(chǎn)措施。同時(shí)，從２００８年的經(jīng)驗(yàn)來看，在油價(jià)下跌期，減產(chǎn)提價(jià)的效果也并不明顯。