歐盟統(tǒng)計局7日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2014年12月通脹率初值為負(fù)0.2%，為逾五年以來首次跌至負(fù)值。這一數(shù)據(jù)表明歐元區(qū)已陷入技術(shù)性通縮，并使歐洲央行可能開啟量化寬松政策的市場預(yù)期再度升溫。多數(shù)分析人士預(yù)計，歐洲央行很有可能在即將召開的貨幣政策會議上采取行動。

　　當(dāng)日發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)是自2009年10月份以來的首個負(fù)值，遠(yuǎn)低于11月份通脹數(shù)據(jù)0.3%，也低于市場預(yù)期的0.1%。歐盟統(tǒng)計局報告顯示，能源價格大幅下滑6.3%，成為拖累歐元區(qū)通脹率的重要因素。其中，國際油價大幅下滑對通脹數(shù)據(jù)的負(fù)面影響顯著，剔除食物、煙草、能源等不穩(wěn)定因素之后的核心通脹率從0.7%上漲至0.8%。

　　據(jù)美聯(lián)社報道，通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)負(fù)值的情況一般被稱為螺旋式通貨緊縮，在這種狀況下，消費(fèi)將受到抑制，企業(yè)利潤受到侵蝕，政府債務(wù)水平升高。另外，事實證明通縮趨勢很難扭轉(zhuǎn)，如日本經(jīng)濟(jì)就因經(jīng)歷20年的通縮而停滯不前。

　　受通脹數(shù)據(jù)的影響，當(dāng)天歐元對美元創(chuàng)紀(jì)錄地連續(xù)第九個交易日出現(xiàn)下滑。據(jù)路透社報道，當(dāng)日歐元價格下滑至1.1819美元，并且一度下滑至1.1802美元，為2006年1月以來的最低水平。分析師預(yù)計，在歐洲央行1月22日召開貨幣政策會議之前，歐元將繼續(xù)承壓，可能跌至接近2005年的最低水平1.1639美元。

　　近幾個月以來，歐元區(qū)通脹率持續(xù)在低位徘徊，遠(yuǎn)低于歐洲央行設(shè)定的接近但低于2%的目標(biāo)，有關(guān)通縮威脅的言論不絕于耳。此次通脹率大幅跌進(jìn)負(fù)區(qū)間，更是令市場對歐元區(qū)面臨通縮風(fēng)險的擔(dān)憂加劇。同時，不斷走低的歐元也令歐洲央行進(jìn)一步承壓，兩者都推升了歐洲央行近期可能實施進(jìn)一步寬松措施以刺激經(jīng)濟(jì)增長的市場預(yù)期。

　　另外，歐盟統(tǒng)計局7日發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，歐元區(qū)2014年11月份經(jīng)季節(jié)調(diào)整后失業(yè)率為11.5%，與前一個月持平。當(dāng)月歐盟和歐元區(qū)25歲以下年輕人失業(yè)率依然高企，分別為21.9%和23.5%。依然嚴(yán)峻的歐元區(qū)就業(yè)形勢，也令歐元區(qū)出臺新的經(jīng)濟(jì)刺激措施顯得更為迫切。

　　荷蘭國際直銷銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯滕·布雷思奇表示，歐洲央行在本次議息會議上不可能不采取行動，現(xiàn)在的問題是，決策者們在不讓市場失望的前提下還能如何模糊說辭。法國興業(yè)銀行的分析師阿納托利·安南科夫也表示，此次數(shù)據(jù)將為歐洲央行很快采取新措施提供支持，已經(jīng)沒有等的必要了，未來幾個月通脹水平還會進(jìn)一步下跌。

　　自2014年6月以來，歐洲央行采取了一系列寬松貨幣政策以抵抗歐元區(qū)低通脹、低增長的經(jīng)濟(jì)形勢，包括實施隔夜存款負(fù)利率、啟動定向長期再融資操作、購買擔(dān)保證券與資產(chǎn)支持證券等。2014年10月，歐洲央行更明確提出將擴(kuò)大其當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模至2012年初水平，為歐洲央行留出近萬億歐元資產(chǎn)購買空間。

　　歐洲央行行長德拉吉近日在接受媒體訪問時也表示，過去半年以來通脹面臨的下行風(fēng)險有所加大，歐洲央行將對歐元區(qū)貨幣刺激措施的規(guī)模和構(gòu)成進(jìn)行調(diào)整，如有必要會在2015年初采取行動。這被市場解讀為歐洲央行可能很快啟動大規(guī)模購買政府債券的計劃。

　　目前，歐洲央行實施量化寬松的最大阻力來自于德國。德國政府一直認(rèn)為債券購買計劃是對改革實施不力成員國的變相救助。盡管德國總理默克爾不太可能公開反對量化寬松政策，但德拉吉與德國央行行長魏德曼曾就此事發(fā)生爭執(zhí)，后者毫不掩飾其對QE的厭惡。不過，英國《金融時報》稱，盡管德國持反對態(tài)度，但歐元區(qū)五年多以來首次陷入通縮，這使得歐洲央行將開啟大規(guī)模的政府債券購買計劃已幾成定局，預(yù)計將很快采取行動。

　　與此相反，外界仍然預(yù)計美聯(lián)儲將準(zhǔn)備加息，盡管具體時間點(diǎn)仍不確定。同樣于7日公布的美聯(lián)儲最近一次貨幣政策例會紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員就調(diào)整利率政策前瞻性指引進(jìn)行了討論，絕大部分官員認(rèn)為美聯(lián)儲至少在未來兩次例會期間，即4月初以前不會加息。