路透香港10月30日 - 人民幣正在國際化的道路上“跑步前進(jìn)”，身為“馬前卒”的中資機(jī)構(gòu)在這大棋局中，亦借力出海布點，發(fā)展跨境人民幣結(jié)算、國際清算等業(yè)務(wù)開辟新的盈利空間；然在國際同行競爭中，中資機(jī)構(gòu)的陣容尚不相稱，還存在巨大發(fā)展空間和各種挑戰(zhàn)。

　　在本周舉行的路透峰會上，眾多中資機(jī)構(gòu)均表達(dá)了加快海外布局的意愿。其中，全球資產(chǎn)最大銀行--中國工商銀行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理吳斌稱，工行未來會在海外再增加10家左右分支機(jī)構(gòu)，從而大體完成該行全球化的經(jīng)營布局。

　　“在目前已成新加坡、盧森堡人民幣清算行的基礎(chǔ)上，下一步將爭取在美洲地區(qū)有所突破。”他說。

　　隨著人民幣貨幣互換、清算行的全球布局，全球各大金融中心都在競相建立人民幣交易中心，香港、新加坡、倫敦、法蘭克福、盧森堡等地區(qū)離岸人民幣發(fā)展勢頭迅猛。加拿大近日亦稱要致力于建立北美首個人民幣交易中心。這其中中資機(jī)構(gòu)和企業(yè)成為主要參與者、推動者和受益者。

　　加拿大英屬哥倫比亞省周三再次在香港成功發(fā)行了一只規(guī)模30億元人民幣的點心債，去年首次發(fā)點心債創(chuàng)下了其他主權(quán)國家或地區(qū)發(fā)行人民幣主權(quán)債的記錄。而這其中少不了中資機(jī)構(gòu)的身影，中國銀行和工行分別擔(dān)任聯(lián)席賬簿管理人和聯(lián)席經(jīng)辦人。

　　而兩周前，英國政府亦成功發(fā)行首只30億元規(guī)模的人民幣主權(quán)債券，用來補(bǔ)充英國外匯儲備，中國銀行亦與兩家大型外資銀行擔(dān)任了聯(lián)席主承銷行。

　　本周二，銀行間外匯市場開展人民幣對新加坡元CNYSGD=R直接交易，中行、工行、農(nóng)行新加坡分行等亦紛紛宣布完成銀行間和海外首批人民幣對新加坡元直接交易。

　　香港金管局總裁陳德霖周三表示，自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點推出以來，短短五年間，人民幣在國際交易中使用的政策空間已大大擴(kuò)展，連接在岸和離岸人民幣市場的橋梁更多和更寬闊?，F(xiàn)時約有20%的中國對外貿(mào)易、30%的外商直接投資，以及18%的對外直接投資使用人民幣結(jié)算。

　　環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(SWIFT)的最新數(shù)據(jù)表明，目前人民幣已成為全球第二大國際貿(mào)易融資貨幣，全球第七大支付貨幣，并躍居全球外匯市場交易最活躍的十大貨幣之列。

　　**借人民幣國際化揚帆，中資機(jī)構(gòu)加快海外布局**

　　人民幣國際化造就中資機(jī)構(gòu)“走出去”的龐大商機(jī)，隨著人民幣在海外的投資及外匯交易增加，中資機(jī)構(gòu)在中國境外的金融市場“話事權(quán)”亦與日俱增，誰能搶搭上人民幣國際化便車，便能極大地推動業(yè)務(wù)再上一個新臺階。

　　工行新加坡分行副總經(jīng)理王春海在路透峰會上表示，從新加坡分行自1993年設(shè)立以來的發(fā)展歷程總結(jié)，人民幣國際化對于中資銀行而言，是拓展海外業(yè)務(wù)時天然和巨大的優(yōu)勢。

　　“個人認(rèn)為，09年以前我們的業(yè)務(wù)發(fā)展都比較緩慢。當(dāng)年人民幣國際化進(jìn)程突然加速，相當(dāng)于經(jīng)常賬戶下跨境交易完全放開，這給中資行提供了比較大的助力?！彼f。

　　2013年3月7日，中國央行[微博]與新加坡金融管理局續(xù)簽了中新雙邊本幣互換協(xié)議，同年授權(quán)工行新加坡分行擔(dān)任新加坡人民幣業(yè)務(wù)清算行。而據(jù)王春海預(yù)計，該行今年全年的人民幣清算總額有望突破30萬億元，較去年2.6萬億元迅猛增長。

　　而在中國五大國有商業(yè)銀行中，目前已有四家獲得中國央行授予的海外人民幣清算行資格，未來人民幣清算行更有遍地開花之勢。

　　已在全球九家授權(quán)清算行中獲五席的中國銀行，其貿(mào)易金融部總經(jīng)理程軍對路透表示，將繼續(xù)增強(qiáng)在海外的布局，未來中行將爭取更多清算行資格，具體會考慮兩國經(jīng)貿(mào)往來和中國企業(yè)走出去的程度。

　　今年前三季度，中行共辦理跨境人民幣清算業(yè)務(wù)173.02萬億元，同比增長92.39%，規(guī)模再創(chuàng)新高，繼續(xù)保持全球第一。

　　依托人民幣業(yè)務(wù)清算行的優(yōu)勢，以跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)為突破口，幾大中資行在海外紛紛主打人民幣業(yè)務(wù)，并陸續(xù)推出了覆蓋零售業(yè)務(wù)、資金清算、貿(mào)易金融、全球現(xiàn)金管理以及資產(chǎn)管理等眾多領(lǐng)域的跨境人民幣產(chǎn)品。近幾年來，五大行境外資產(chǎn)規(guī)模和利潤逆勢而上，增幅已遠(yuǎn)超銀行業(yè)總體水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月，五大國有商業(yè)銀行加招商銀行境外資產(chǎn)合計達(dá)8.7萬億元人民幣，較年初增長21%，境外營業(yè)收入達(dá)897億元，實現(xiàn)稅前利潤456億元，六家銀行的全球網(wǎng)絡(luò)迅猛發(fā)展，目前已基本覆蓋全球主要經(jīng)濟(jì)體和金融中心。

　　而其他中資機(jī)構(gòu)亦積極發(fā)展海外人民幣業(yè)務(wù)及拓展海外機(jī)構(gòu)。

　　中國最大的人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)基金--南方東英(CSOP)即表示，正計劃明年在紐約拓展業(yè)務(wù)并推出上市交易產(chǎn)品。

　　海通國際證券集團(tuán)有限公司行政總裁林涌周一亦對路透表示，近年伴隨全球市場對人民幣資產(chǎn)的趨之若鶩，及對中資券商認(rèn)可，該公司在海外投行業(yè)務(wù)中已初步具備全球定價能力。

　　廣發(fā)基金[微博]香港全資子公司--廣發(fā)國際執(zhí)行長林永森接受路透采訪時則稱，將于一個月內(nèi)在美國發(fā)行上市交易基金(ETF)，并計劃明年在紐約和倫敦設(shè)立辦公室。這是中國金融機(jī)構(gòu)海外擴(kuò)張，滿足市場對人民幣資產(chǎn)需求不斷增加的最新舉措。

　　**仍需苦練內(nèi)功**

　　目前，人民幣跨境使用正在從跨境貿(mào)易向跨境投融資、從結(jié)算貨幣向計價貨幣、儲備貨幣等方面加速發(fā)展，在國際經(jīng)貿(mào)往來和國際貨幣體系建設(shè)中的作用不斷增強(qiáng)。盡管人民幣國際化為中資機(jī)構(gòu)帶來不少機(jī)遇，但也蘊含著許多風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

　　中國人民大學(xué)校長陳雨露此前在談到人民幣離岸市場未來發(fā)展面臨主要挑戰(zhàn)時曾表示，離岸人民幣金融產(chǎn)品鏈和金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力不理想。中資金融機(jī)構(gòu)離岸業(yè)務(wù)總體上還是停留在傳統(tǒng)的存款、貸款和國際結(jié)算業(yè)務(wù)上，急需在金融產(chǎn)品研發(fā)方面實現(xiàn)創(chuàng)新突破。

　　此外，中資機(jī)構(gòu)面臨資本和分支機(jī)構(gòu)有限、缺乏國際市場經(jīng)驗、海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定限制、系統(tǒng)性風(fēng)險加大、信息不對稱風(fēng)險、資產(chǎn)負(fù)債管理和流動性管理難度增加等難點。

　　王春海認(rèn)為，相比于歐美銀行，資本運作、衍生品設(shè)計等方面仍然是中資行的弱項，而且隨著人民幣逐步可兌換，作為中資行本幣所賦予的優(yōu)勢也會慢慢消失，這也意味著中資行需要投入更多精力來彌補(bǔ)差距。

　　程軍亦表示，離岸人民幣市場上的金融產(chǎn)品深度和廣度不夠，亦制約了人民幣國際化的發(fā)展進(jìn)程。

　　匯豐控股此前曾預(yù)計，未來三年中國全部貿(mào)易的30%將以人民幣進(jìn)行結(jié)算，令人民幣成為全球貿(mào)易中使用的前三大貨幣。

　　國際主流銀行在外匯交易、衍生品定價等有明顯優(yōu)勢，而中資銀行雖然已經(jīng)在資金、盈利和資本實力上在全球銀行業(yè)居于領(lǐng)先地位，但在上述業(yè)務(wù)等方面尚處于起步階段，差距巨大。

　　“得趁著人民幣國際化和離岸人民幣市場加快發(fā)展的東風(fēng)，加大投入、夯實客戶基礎(chǔ)，加強(qiáng)交易能力建設(shè)，這會是中資銀行實現(xiàn)后發(fā)趕超一個重要的杠桿著力點?！敝行袀惗胤中幸晃谎芯咳耸勘硎?。(完)

　　(作者 趙紅梅 審校 張喜良)

　　(來源：路透中文網(wǎng))