日前，建行和平安銀行(行情,問(wèn)診)三季報(bào)同時(shí)亮相，大行和股份制銀行的三季度經(jīng)營(yíng)狀況也開(kāi)始顯露出冰山一角。在業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，不良貸款的演變態(tài)勢(shì)仍然成為眾多機(jī)構(gòu)和投資者最關(guān)注的議題。

　　“此前不良貸款貌似出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象，但是現(xiàn)在看起來(lái)，還很難下結(jié)論”，一位地方監(jiān)管部門(mén)的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

　　由于截至10月26日，只有兩家上市銀行的三季報(bào)數(shù)據(jù)做參考，對(duì)于未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量的走向，各家機(jī)構(gòu)仍然難以達(dá)成一致意見(jiàn)。

　　從各機(jī)構(gòu)對(duì)上述兩家銀行資產(chǎn)質(zhì)量的分析來(lái)看，雖然“整體可控”已經(jīng)基本達(dá)到共識(shí)，“緩和”一類(lèi)的判斷也依然存在，但“繼續(xù)承壓”、“惡化”、“面臨壓力”這樣的字眼也頻頻在機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)中出現(xiàn)。

　　銀行業(yè)人士的判斷相對(duì)更為樂(lè)觀，此前平安銀行高管表示，今年年底或明年上半年，該行將完成整體結(jié)構(gòu)調(diào)整，預(yù)計(jì)今年三季度末是資產(chǎn)質(zhì)量的拐點(diǎn)。

　　銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍有迷霧

　　繼續(xù)保持30%以上凈利潤(rùn)增速的平安銀行，在三季報(bào)中，也不得不對(duì)不良貸款用了較多的筆墨進(jìn)行分析。

　　報(bào)告顯示，截至報(bào)告期末，平安銀行不良貸款余額97.65億元，較年初增幅29.5%；不良貸款率0.98%，比年初上升0.09個(gè)百分點(diǎn)。撥貸比1.89%，較年初上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備覆蓋率191.82%，較年初下降9.24個(gè)百分點(diǎn)。

　　“2014年1月-9月，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深入推進(jìn)等因素影響，部分企業(yè)尤其是民營(yíng)中小企業(yè)授信客戶面臨經(jīng)營(yíng)不暢、利潤(rùn)下滑、融資困難等問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金鏈緊張、斷裂、無(wú)力還款等情況，本行資產(chǎn)質(zhì)量受到一定影響”，平安銀行在三季報(bào)中指出，“報(bào)告期內(nèi)，受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)和企業(yè)間存在的聯(lián)保互保關(guān)系影響，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，融資能力下降，出現(xiàn)貸款逾期、欠息情況，關(guān)注類(lèi)貸款有所增長(zhǎng)”。

　　平安銀行還表示，不良貸款主要集中在零售貸款（含信用卡）、制造業(yè)和商業(yè)，占不良貸款總額的99%，其余行業(yè)不良貸款率較低。其中零售貸款（含信用卡）不良貸款增加較快，“主要是本行主動(dòng)進(jìn)行了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的貸款，并在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適度增加了信用卡、汽融、新一貸等收益較高的產(chǎn)品，總體風(fēng)險(xiǎn)可控”。

　　國(guó)泰君安報(bào)告指出，平安銀行第三季度加大核銷(xiāo)力度，核銷(xiāo)25億元，如果加上核銷(xiāo)，不良貸款凈生成率上升19個(gè)BP至1.3%。此外，該行三季度關(guān)注類(lèi)貸款生產(chǎn)速度加快，新增65億元，預(yù)計(jì)資產(chǎn)質(zhì)量仍將繼續(xù)承壓。

　　但是多數(shù)機(jī)構(gòu)的分析相對(duì)樂(lè)觀，“雖然該行不良貸款率較年初增加9個(gè)BP，但是公司貸款質(zhì)量?jī)?yōu)化明顯，不良貸款率較年初下降19個(gè)BP，受鋼貿(mào)行業(yè)、小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及主動(dòng)業(yè)務(wù)政策和結(jié)構(gòu)調(diào)整等影響，零售端經(jīng)營(yíng)貸、車(chē)貸和信用卡風(fēng)險(xiǎn)加大，關(guān)注類(lèi)貸款有所提升，但仍屬可控”。

　　招商證券(行情,問(wèn)診)預(yù)計(jì)，平安銀行全年不良貸款率可以控制在1%左右。

　　“分季度來(lái)看，第三季度該行的不良貸款凈生成率從二季度的1.4%繼續(xù)上升至1.53%，但和此前從0.75%上升至1.4%相比，上行速度放緩”，民生證券稱(chēng)。

　　國(guó)有大行的情況也大致相同。按照貸款五級(jí)分類(lèi)劃分，建行截至三季度末的不良貸款余額1053.2億元，較上年年末增加200.56億元；不良貸款率1.13%，較上年年末上升0.14個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為234.47%，較上年末下降33.75個(gè)百分點(diǎn)。

　　“其中并表巴西BIC銀行增加不良貸款54億元，剔除此影響后，該行不良貸款率為1.07%，較今年年初上升8個(gè)BP，處于合理水平。截至9月末，該行撥備覆蓋率為234%，撥貸比2.64%，顯示撥備充足”，招商證券分析。

　　申銀萬(wàn)國(guó)稱(chēng)，該行年化信貸成本率環(huán)比上升20個(gè)BP至0.72%，撥備覆蓋率環(huán)比下降14.4個(gè)百分點(diǎn)至234.5%，撥貸比上升6個(gè)BP至2.65%，均顯示撥備充分。