2008年國際金融危機(jī)席卷全球之后，國際貨幣體系的缺陷一直是激烈爭論的話題。就在近日法國巴黎銀行(下稱“法巴”)遭美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)天價罰款之后，美元在國際金融體系中的霸權(quán)地位開始不斷招致其他貨幣經(jīng)濟(jì)體的“奮起”反抗。

據(jù)彭博消息稱，法國央行行長 Christian Noyer日前對美元提出了直接警告：美國利用自己的規(guī)則限制法巴在全球范圍內(nèi)的美元交易，這將鼓勵(銀行)去美元化。歐洲和中國之間的貿(mào)易并不一定需要使用美元，也可能使用歐元或者人民幣。此外，一些人士呼吁在歐盟層面尋找辦法，試圖降低在國際貿(mào)易與投資中對美元的依賴。

與此同時，中國人民幣的加速崛起尤其是近一年來歐洲市場的頻繁“出鏡”，被視為真正進(jìn)入國際市場并被最大的國際貿(mào)易區(qū)接受的開始，全球“去美元化”的進(jìn)程同樣也在加速。

盡管如此，美元在國際金融體系中的主導(dǎo)地位短期內(nèi)或很難被撼動。“各方對國際貨幣體系的改革呼聲很高，但仍未達(dá)成一攬子整體改革框架路線圖，局部的一些象征性改革進(jìn)展也十分有限。” 中國人民銀行副行長胡曉煉近日表示。

多個國家“去美元化”進(jìn)行時

由于不滿美國對法巴近百億美元的天價罰單和暫停美元清算業(yè)務(wù)，法國央行行長 Christian Noyer日前對美元提出了直接警告。除法巴以外，美國監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)就違反制裁令對歐洲多家銀行開出了高額罰單，這樣的懲罰措施往后還不會止步。

法國財政部長Michel Sapin同樣表示，法巴所受到的罰款將使歐洲有理由“動員”更多的交易以歐元結(jié)算，這樣歐洲地區(qū)的銀行就不會如此深受美國監(jiān)管當(dāng)局鉗制。

“雖然還離不開美元，但歐元應(yīng)在國際貿(mào)易中扮演更重要的角色?！狈▏途揞^道達(dá)爾首席執(zhí)行官Christophe de Margerie近日同樣呼吁增加歐元在是有結(jié)算中的使用?！半m然石油是以美元計價，但沒有理由以美元支付石油款項?！?/p>

此外，受俄烏地緣政治事件的影響，忌憚美元霸權(quán)的俄羅斯公司們開始逐漸轉(zhuǎn)向使用包括歐元、人民幣在內(nèi)的其他貨幣結(jié)算。而就在前不久，俄第二大貸款機(jī)構(gòu)VTB與中國銀行簽署以中俄各自本幣付款的合作協(xié)議，避免在投資銀行、銀行間貸款、貿(mào)易融資、資本市場交易方面使用美元。

值得注意的是，人民幣的加速國際化或會對美元的國際貨幣核心地位構(gòu)成一定威脅。美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，中國政府在國際金融領(lǐng)域一度全面出擊。在全球?qū)用嫔希袊嗣胥y行行長周小川曾呼吁要通過創(chuàng)建超主權(quán)儲備貨幣來逐步取代美元的儲備貨幣地位。

隨著貨幣互換、清算行的全球布局，人民幣國際化路線圖日漸清晰，離岸中心全球開花、人民幣全球支付地位不斷晉級等一系列成績都成為市場對人民幣“另眼相看”的重要理由。與此同時，歐洲與中國政府有關(guān)貨幣業(yè)務(wù)的合作關(guān)系日益密切，特別是今年以來的雙方“互動”頻頻。目前歐洲已經(jīng)有四個離岸人民幣交易中心，分別是法蘭克福、倫敦、盧森堡和巴黎。

“目前在國際貿(mào)易中人民幣的使用相對于中國的經(jīng)濟(jì)而言是微不足道的，但長遠(yuǎn)來看，更多的交易將采用人民幣。舉例而言，大宗商品一般是使用美元進(jìn)行交易，但大型的買家和賣家都是中國人?，F(xiàn)在倫敦已經(jīng)開始通過引入人民幣計價的合約來進(jìn)行這種交易，而我們將看到這種交易更多地發(fā)生?！眰惗亟鹑诔钦吲c資源委員會主席包墨凱近日在上海接受記者專訪時表示，目前人民幣的使用主要還是集中在英國和中國企業(yè)的交易中，而在英國和美國的企業(yè)的交易中使用人民幣短期內(nèi)還不會發(fā)生。

美元國際地位短期或難被“侵蝕”

盡管如此，由禁令激起的反對聲浪短期內(nèi)或很難對美元的地位構(gòu)成威脅。美國官員認(rèn)為，在商業(yè)經(jīng)營上，美國是不可替代的、繞不開的地方。

在第二次世界大戰(zhàn)之后，歐洲主要大國同意國際間貨幣結(jié)算以美元結(jié)算，于是美元作為儲備貨幣在美國以外的國家廣泛使用。美元是外匯交換中的基礎(chǔ)貨幣，并在國際支付和外匯市場中擔(dān)當(dāng)非常重要的地位。

不過，美元作為國際貿(mào)易計價和支付的主要貨幣的功能是次要的，最重要的是使用美元作為外匯儲備。據(jù)了解，20世紀(jì)70年代末，美元作為外匯儲備貨幣的比率最高達(dá)近80%，但到20世紀(jì)80年代末，這一比率下降至46%左右，近期，又重回60%以上。

從國際貨幣基金組織(IMF)近日公布的全球官方外匯儲備貨幣構(gòu)成(COFER)報告來看，今年第一季度全球外匯儲備總額升至約11.86萬億美元，在已分配外匯儲備中，美元占比60.9%，其仍將是占主導(dǎo)地位的儲備貨幣。

不過自2013年下半年開始，美元儲備逐季遞減至目前的3.76萬億美元，且在已分配外匯儲備中的占比從去年同期的61.8%略降至當(dāng)前的60.9%。

“若繼續(xù)下降，就確實意味著，到2025年，美元將成為一個次要的儲備貨幣，而中國央行可能會加快此種結(jié)果的發(fā)生，因其持有大約一半的世界儲備金。中國當(dāng)局和其他各方用其他貨幣作為新的儲備貨幣而非美元，這是完全可能的?！庇薪?jīng)濟(jì)學(xué)家如是說。

從全球儲備貨幣過去數(shù)百年的變遷來看，一國貨幣并不會成為千秋萬代的王者。2008年開始的全球金融危機(jī)和持續(xù)的歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)使得包括世界銀行在內(nèi)的多數(shù)經(jīng)濟(jì)觀察家都認(rèn)為，美元將最終被由美元、歐元和人民幣的多貨幣體系所取代。

“貨幣體系構(gòu)建是一個長期問題。現(xiàn)在所討論的改革是未來十幾年乃至幾十年內(nèi)貨幣體系走向的各種不同版本，包括SDR、紙黃金和多元化體制等。我更希望看到的是，中長期國際貨幣體系將走向美元、歐元、人民幣三足鼎立的格局?！?中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿前不久對記者表示，隨著世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的多元化，貨幣體系的多元化是一個必然的趨勢。十幾年后歐美中三大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)規(guī)模不相上下是支持多元化貨幣體系的基本面因素。