近年來，民間借貸風(fēng)起云涌，在正規(guī)金融體系之外，以私募、擔(dān)保、小貸公司等為代表的新興金融機(jī)構(gòu)，以及實(shí)體企業(yè)和個(gè)人都廣泛參與到這場(chǎng)大潮當(dāng)中。潮水退去，我們才能看清誰在裸泳。托爾斯泰說，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。然而在這場(chǎng)盛宴里，成功的融資各有各的特色，失敗的融資卻都是相似的。

從最近曝出的民間借貸案件來看，幾乎都具有非法集資的特征。其實(shí)，非法集資一詞并不是專有的法律名詞，而只是一個(gè)通稱，具體可以分為集資詐騙和非法吸收公眾存款。二者的區(qū)別在于，是否具備主觀故意和是否有真正的投資項(xiàng)目。無論歸屬于哪項(xiàng)罪名，在實(shí)際案例中，都有著一些相同的元素。首先是高息誘惑，回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)利率的四倍。其次是高額返點(diǎn)，每筆投資都能一次性拿到數(shù)額不等的獎(jiǎng)金。最后是職業(yè)的資金掮客，他們的出現(xiàn)與高額返點(diǎn)是直接相關(guān)的，這些人員有著金字塔形的組織構(gòu)架，往往以一個(gè)團(tuán)隊(duì)的面目出現(xiàn)。哪里有項(xiàng)目，就聞風(fēng)而動(dòng)，蜂擁而上。返點(diǎn)的形式也各不相同，有人頭獎(jiǎng)，有額度提成等，一筆資金中不菲的比例就被他們拿走。

問題當(dāng)然不只是資金掮客造成的，他們不過是在需求之下應(yīng)運(yùn)而生。非法集資的發(fā)起人從一開始就需要借助職業(yè)掮客的力量來迅速吸引，他們之間只是相互利用的關(guān)系。非法集資案件層出不窮，追根溯源，還是因?yàn)楫?dāng)前并不完善的金融體系造成的。但是，這些又是我們短期內(nèi)所無法改變的現(xiàn)實(shí)。每一例非法集資案件背后，都牽帶出眾多不幸的家庭。我們現(xiàn)在能做的，也是當(dāng)務(wù)之急，應(yīng)思考如何把不幸降至最小。

筆者報(bào)道過多起非法集資案件，一開始曾誤認(rèn)為民眾金融知識(shí)匱乏是非法集資猖獗重要原因。然而隨著了解的深入，“素質(zhì)論”就不攻自破了。因?yàn)槭芎θ瞬环ν馄蟀最I(lǐng)、公務(wù)員、私營(yíng)企業(yè)老板，涵蓋范圍極廣。投資者并非不了解其中蘊(yùn)藏的高風(fēng)險(xiǎn)，但由于銀行長(zhǎng)期負(fù)利率，投資渠道匱乏，民間借貸成了無奈之舉。當(dāng)然，投資者教育也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)，一些帶有網(wǎng)絡(luò)傳銷性質(zhì)的案件中，受害人員大多分布在小城市、縣城，沒有接觸過任何的金融投資知識(shí)。如果能夠加大力度打擊網(wǎng)絡(luò)傳銷犯罪，普及民眾金融知識(shí)，這些悲劇是完全可以避免的。

投資者還有一個(gè)常見的誤區(qū)，認(rèn)為民間借貸不受法律保護(hù)，在對(duì)方違約的情況下，忍氣吞聲吃個(gè)啞巴虧。但法律專業(yè)人士介紹說，雖然非法集資合同法律上沒有效力，但在民事領(lǐng)域里，卻可以追討借款。不過，在現(xiàn)實(shí)操作中，傾巢之下難有完卵。如何討回借款，維護(hù)自身權(quán)益，也是大有學(xué)問。

在筆者接觸到的案件里，較為常見的是投資者自發(fā)成立債權(quán)委員會(huì)，由一些有精力、有能力的投資者牽頭組建。今年曝出的中擔(dān)事件和上海兆能事件都是如此。自救還是他救，要取決于具體的情況。像中擔(dān)和兆能本身具有一些資產(chǎn)，倘若走破產(chǎn)程序，價(jià)值可能大打折扣。如何把集資企業(yè)旗下的資產(chǎn)最大程度盤活，對(duì)于債權(quán)委員會(huì)至關(guān)重要，這就需要在人員構(gòu)成中有財(cái)會(huì)、法律、經(jīng)營(yíng)等專業(yè)人士參與。但因?yàn)檫@類組織是自發(fā)成立，架構(gòu)松散，甚至有部分人各懷鬼胎，真正成功的例子并不多見，司法程序就成為最后不得不走的一道程序。

可喜的是，越來越多的受害投資者有了自救的意識(shí)。自救與他救背后蘊(yùn)藏的更重要的邏輯是誰應(yīng)當(dāng)為風(fēng)險(xiǎn)買單，政府是否有義務(wù)來兜底。民間借貸本就是個(gè)人的投資行為，在做決策之前就應(yīng)當(dāng)充分衡量風(fēng)險(xiǎn)收益。投資者教育急需加強(qiáng)，但真正的成長(zhǎng)往往是需要付出代價(jià)的。