原標(biāo)題: 羅杰斯：跨越恐懼，抵達(dá)理性

近日，華爾街風(fēng)云人物吉姆·羅杰斯來到上海，在由上海交通大學(xué)主辦、上海交通大學(xué)海外教育學(xué)院承辦的講座上，他談了自己為什么看好中國經(jīng)濟(jì)、為什么讓女兒學(xué)中文等話題。對當(dāng)前的中國股市，他建議投資者在恐懼面前保持冷靜。以下為羅杰斯的演講和互動內(nèi)容摘登。

中國是唯一一個經(jīng)歷了衰弱之后又重新崛起的國家

我很高興來參加今天的活動，因?yàn)榇蠹叶贾?，我之前曾計劃全家到上海來生活，上海是我最愛的城市之一?/p>

幾年前我跟我的未婚妻，今天已經(jīng)是我的老婆了，我們花了3年的時間在全球自駕旅行，穿越了116個國家，歷程24.5萬公里。我是一個對沖基金的經(jīng)理，因此我有時間進(jìn)行全球自駕游，同時我可以一路上學(xué)習(xí)各個國家的政治、文化、社會常識，這些都有利于我的投資。我們從冰島開始，經(jīng)過了歐洲，來到亞洲，然后到中美洲，最后回到終點(diǎn)站紐約。

我想跟大家分享在旅途當(dāng)中我的所學(xué)和所感，包括中國金融市場的情況、人民幣的國際化、中國的股市等情況。

在中國我的第一筆投資是在1999年，我在中國銀行開了一個戶頭，之后在當(dāng)年5月份我就投資中國股市了，從此沒有離開過。

為什么我要投資中國呢？為什么我的女兒要學(xué)中文呢？為什么我要搬到亞洲來居住呢？因?yàn)橹袊鴮蔀?1世紀(jì)最重要的國家。19世紀(jì)是英國的世紀(jì)，20世紀(jì)是美國的世紀(jì)，而21世紀(jì)是中國的世紀(jì)，中國的崛起是無法阻擋的。

中國經(jīng)過了衰弱和興盛，世界上的很多國家包括古埃及、古羅馬都是盛極而衰，而中國經(jīng)過了三到四個不同的循環(huán)，當(dāng)然有一些災(zāi)難性的階段，但中國是唯一一個經(jīng)歷了衰弱之后又重新崛起的國家。

中國可能是我投資最大的國家，因?yàn)槲覍ξ磥淼闹袊判臐M滿

美國在19世紀(jì)崛起的時候，經(jīng)歷了美國內(nèi)戰(zhàn)和幾次經(jīng)濟(jì)大蕭條，這是美國的歷史。美國之所以成為20世紀(jì)最重要的國家，其實(shí)它經(jīng)歷了很多挫折。所以中國的崛起也會經(jīng)歷一些挑戰(zhàn)。如果我不相信中國會崛起的話，我們就不會學(xué)中文，我也不會希望我的女兒有一天能在中國上大學(xué)。未來屬于中國，盡管有一些問題，但大的趨勢是不變的，這就是為什么我今天會在這里。中國可能是我投資最大的國家，因?yàn)槲覍ξ磥淼闹袊判臐M滿。

如果談到中國經(jīng)濟(jì)，中國共產(chǎn)黨的十八屆三中全會做出了決策。根據(jù)十八屆三中全會的決議，市場將是決定因素，而不是政府。大家知道，市場永遠(yuǎn)是最好的決定因素，如果我們了解市場規(guī)律的話，我們就會把決定的權(quán)力交給市場。

另外，十八屆三中全會規(guī)劃了今后中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑，這也就是我過去一年半當(dāng)中投資于中國的一些領(lǐng)域。比如說鐵路，美國和中國國土面積差不多，但現(xiàn)在美國比中國的鐵路里程要長，不過這個情況會逆轉(zhuǎn)，中國通過“一帶一路”的政策，可能打通中國通往歐洲的鐵路。

再比如說旅游。我第一次來中國的時候是1984年，當(dāng)時中國的公民還很難取得他們的護(hù)照，同時很難把錢從中國帶到國外去。而現(xiàn)在你們拿護(hù)照是很便捷的事情，在未來，中國會是全世界旅游業(yè)最大的驅(qū)動因素，同時中國也會成為全世界人感興趣的旅游目的地。

一定要學(xué)會在市場恐懼面前保持冷靜，你必須要跟大家逆著走

最近，中國的股票市場有些所謂的不愉快，甚至還出現(xiàn)了股市的恐慌現(xiàn)象。我首先要告訴大家，請大家記住，如果你要成為一名投資者的話，你一定要學(xué)會在市場恐懼面前保持冷靜，必須要跟大家逆著走，你要與眾不同。當(dāng)然，這做起來很難。

當(dāng)市場陷入恐懼的時候，我買了更多的中國股票。當(dāng)時，我還不知道中國的股市有沒有見底，但我知道再過一兩年回過頭來看，有很多人會說其實(shí)沒有那么慘，因?yàn)檫@個市場已經(jīng)走得過快，有的時候自己也跟不上自己了。

我經(jīng)歷過很多次股市的下跌，每次下跌我都會買入。我在中國投資的15年里，已經(jīng)碰到過三到四次股市的下跌，每次空氣中都充滿了恐懼的意味，但我是平靜的，我希望我的女兒某一天早上醒來說“看我老爸當(dāng)時多聰明”，我希望我中國的股票可以傳給我的女兒。

1915年的時候，美國股市下跌，很少人愿意買美國的股票。但如果過了80年、100年的話，你就后悔死了，因?yàn)槊绹F(xiàn)在是世界上最大的國家之一。

有些人說他們被斬倉了。根據(jù)我的投資經(jīng)驗(yàn)，你總要給自己留一點(diǎn)余地，否則很容易失去一切。在韓國市場上，我曾經(jīng)吸取了很多教訓(xùn)。剛開始的時候，我做得非常成功，我的資金在四到五個月之間就變成了三倍，而很多跟我一起投資的人，他們連褲子都輸光了。我覺得自己好聰明，我一定會是最厲害的投資者。所以當(dāng)時我就繼續(xù)買入，然后等著股市再次上升。當(dāng)市場到了一個高位的時候，我就開始賣空。然而，這個市場并不如我的意，我被迫斬倉。這個時候我就學(xué)會了，你必須給自己留有余地，如果你做空做得太厲害的話，就會失去一切。

失敗并不是可怕的事情，失敗教會你了解自己、了解世界

我們必須知道，有的時候市場并不是很理性的。中國的市場現(xiàn)在是不是不理性呢？我覺得很難講。在過去幾個月，市場每下跌一定的百分比，我就買入中國股票，因?yàn)槲蚁嘈胖袊嘈胖袊慕?jīng)濟(jì)。

你要買入的時候，一定要告訴自己，非理性的事情總是會發(fā)生的，所以你要保證你投資的是你所了解的東西，不要去投資你從我嘴里聽到的股票或者電視上聽到的股票，也不要買朋友向你推薦的股票，如果這樣的話，你永遠(yuǎn)不會是一個成功的投資者。

你成為一個成功的投資者唯一的道路，就是投資你非常了解的股票。在座的每一位，肯定在某一方面有專業(yè)知識，肯定讀過很多文章，但是不要跟風(fēng)。如果你了解這只股票的話，不要去聽電視上說什么，而是要等待，看看這只股票所在的行業(yè)出現(xiàn)了什么有意思的現(xiàn)象或者事件，這個時候就是一個投資的好時機(jī)。

如果你對這個行業(yè)還不夠了解的話，你要更多地去充實(shí)自己，不管是關(guān)于公司、員工還是關(guān)于管理層的知識，都要不斷去了解，去找到那些具有成功因素的團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品。只有你真正了解這只股票，你才知道這只股票將會是什么樣的走向、幾年之后它會有大幅的上升、什么時候有競爭者進(jìn)入這個市場、什么時候應(yīng)該賣出。你投資的公司應(yīng)該成為你的激情所在。

當(dāng)我還很年輕的時候，我就學(xué)會了失敗并不是可怕的事情，失敗教會你了解自己、了解世界。在世界歷史上，有很多偉大人物都曾經(jīng)歷過慘痛的失敗，但最后他們成為非常成功的人，就是因?yàn)樗麄儚氖‘?dāng)中吸取教訓(xùn)，卷土重來。所以，失敗了不要擔(dān)心，這對你來說可能是一個非常好的經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)然，你在經(jīng)歷失敗的時候，那絕對不是一件愉快的事情。我在投資有損失的時候也覺得非常痛苦，重要的是要記得從痛苦中學(xué)習(xí)。

教育最好的一個功能，是讓不同文化發(fā)生碰撞

以下是現(xiàn)場互動環(huán)節(jié)

聽眾：您認(rèn)為農(nóng)業(yè)是未來好的投資方向。在您看來，農(nóng)業(yè)板塊的投資機(jī)會在哪里？

羅杰斯：投資于農(nóng)業(yè)有很多方式，最好的是你買了地，成為農(nóng)民，這樣的話，你的土地會隨著時間而升值，包括每年的收益都會增加，每年你的農(nóng)作物的產(chǎn)出也會更高。如果你不想種地的話，你可以投資，像拖拉機(jī)、種子、農(nóng)業(yè)化肥等等，這些都是和農(nóng)業(yè)相關(guān)的板塊，這些都是投資農(nóng)業(yè)的方向。

如果這些你都不太擅長的話，你可以在農(nóng)業(yè)區(qū)開一些餐館，甚至還可以在那里開一家蘭博基尼的專賣店。有朝一日，這些農(nóng)民會成為蘭博基尼跑車的車主，他們會有錢的。隨著農(nóng)民的收入越來越高，你可以在農(nóng)業(yè)區(qū)開一個旅行社，這也是一個投資方式。

聽眾：很多中國家長想把孩子送到海外去接受教育，為什么您的計劃是讓孩子在亞洲接受高等教育，而不是計劃去哈佛、耶魯、牛津呢？

羅杰斯：我覺得讀大學(xué)最好離家遠(yuǎn)一些，這是很重要的一點(diǎn)。所以，肯定是到其他的國家去接受高等教育更好。因?yàn)槲艺J(rèn)為，教育最好的一個功能，就是讓不同的文化發(fā)生碰撞。

我上大學(xué)的時候，是在耶魯大學(xué)，那里跟我從小生長的地方非常遙遠(yuǎn)，后來我又去了牛津，那里離家更遠(yuǎn)了?，F(xiàn)在，我們生活在新加坡，但我不希望女兒們將來在新加坡讀大學(xué)，而是希望她們?nèi)ミh(yuǎn)離家的一個地方上大學(xué)。我希望孩子將來到中國來上大學(xué)，她們現(xiàn)在正在學(xué)習(xí)中文。因?yàn)?，我相信中國的未來?/p>

聽眾：現(xiàn)在越來越多的中國公司，特別是一些私營公司到海外去買一些不動產(chǎn)，比如像紐約、倫敦金融中心的資產(chǎn)。對這種現(xiàn)象您怎么看？

羅杰斯：要是我的話，我不會在金融中心買資產(chǎn)，紐約、倫敦的地產(chǎn)已經(jīng)非常貴了。根據(jù)現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)情況來講，我覺得金融業(yè)，在未來幾年不會有更大進(jìn)展了，除非在中國。金融業(yè)已經(jīng)繁榮了很久，在未來會是一個下降的趨勢，而農(nóng)業(yè)則會是一個上升的趨勢，所以，我不想在金融中心買那么高價的地產(chǎn)。如果現(xiàn)在有人還在金融中心買房的話，我認(rèn)為這是一個錯誤。