今年6月以來(lái)的急跌，讓很多A股投資者損失慘重。不過(guò)，放眼全球股市，你并不孤獨(dú)，因?yàn)?月美股暴跌，“股神”巴菲特也未能幸免于難，其執(zhí)掌的伯克希爾哈撒韋公司因股市下跌而導(dǎo)致的賬面虧損至少已達(dá)112億美元，這讓不少在此次全球股市下跌中忍痛割肉的投資者不禁感嘆：“ 股神 也有虧錢(qián)的時(shí)候?！逼鋵?shí)，這已經(jīng)不是“股神”投資生涯中第一次浮虧上百億美元。那么，“股神”又是如何熬過(guò)巨額浮虧，最終大賺特賺的呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲得的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，巴菲特上次浮虧超過(guò)百億美元，發(fā)生在2008年次貸危機(jī)時(shí)期，2個(gè)月時(shí)間內(nèi)巴菲特賬面虧損高達(dá)150億美元。面對(duì)巨虧，巴菲特堅(jiān)持價(jià)值投資理念，越跌越買(mǎi)，甚至有時(shí)主動(dòng)買(mǎi)套等待反彈，最終獲利頗豐，這也成為其為人稱(chēng)道的著名投資方式。

“股神”也有被套的時(shí)候

今年8月，受美股市場(chǎng)大跌影響，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾哈撒韋公司因股市投資而導(dǎo)致的賬面虧損至少已經(jīng)達(dá)到了112億美元，虧損幅度達(dá)10.1%，同期標(biāo)普500指數(shù)下跌了10.1%。

具體來(lái)看，在過(guò)去的一個(gè)多月時(shí)間里，伯克希爾哈撒韋持有的美國(guó)第三大傳媒巨頭維亞康姆（Viacom）股價(jià)最大跌幅超過(guò)31%。公開(kāi)資料顯示，巴菲特在2012年3月買(mǎi)進(jìn)維亞康姆股票，成本約為47美元，而該公司在去年7月股價(jià)一度攀升至近90美元，而目前該股股價(jià)僅為45美元，這一價(jià)位不僅套住了“股神”，同時(shí)較之此前股價(jià)高點(diǎn)時(shí)已經(jīng)腰斬。

此外，巴菲特長(zhǎng)期重倉(cāng)持有的IBM下跌近17%，該股在過(guò)去一年中累計(jì)下跌了24%。巴菲特此前一筆投資是以45億美元收購(gòu)煉油企業(yè)Philips661十分之一股份，該公司股價(jià)近期最高跌幅逾10%。

實(shí)際上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到，這并不是“股神”第一次被套。從過(guò)往歷史來(lái)看，巴菲特在短短數(shù)月時(shí)間內(nèi)整體賬面虧損超百億美元并不是首次。

2008年9月~11月，當(dāng)時(shí)次貸危機(jī)蔓延導(dǎo)致美股暴跌，2個(gè)月時(shí)間內(nèi)巴菲特賬面虧損高達(dá)150億美元。數(shù)據(jù)顯示，2008年全年，巴菲特共花費(fèi)280億美元進(jìn)行各類(lèi)收購(gòu)和證券投資。

當(dāng)年9月23日，巴菲特宣布購(gòu)入高盛50億美元的永久性優(yōu)先股，其普通股可轉(zhuǎn)換價(jià)為115美元，彼時(shí)高盛股價(jià)仍在125美元以上。但隨后風(fēng)云突變，當(dāng)年11月高盛股價(jià)一度跌至55美元，較巴菲特入股時(shí)暴跌了近55%，離115美元的普通股可轉(zhuǎn)換價(jià)也相距甚遠(yuǎn)。

2008年10月1日，巴菲特又宣布將向陷入困境的通用電氣注資30億美元，承諾以每股22.25美元的價(jià)格購(gòu)入后者的普通股，當(dāng)時(shí)通用電氣尚收于24.50美元。不過(guò)，奇跡依然沒(méi)有發(fā)生，通用電氣股價(jià)此后一路下滑，至同年11月已跌至14.45美元，“ 股神 也會(huì)被深套”的聲音不絕于媒體報(bào)端。

主動(dòng)買(mǎi)套 長(zhǎng)期投資

有意思的是，巴菲特似乎對(duì)購(gòu)入高盛被深套不以為然，在次年致股東信中，他這樣描述自己做出的決定，“去年在好的方面，我們從箭牌、高盛和GE購(gòu)買(mǎi)了總計(jì)145億美元的固定收益證券。我們非常喜歡這些交易，他們給我們帶來(lái)了高額的利潤(rùn)，讓這些投資非常令人滿意。”

巨虧還滿意？如何帶來(lái)高額利潤(rùn)呢？巴菲特此番令人費(fèi)解的投資，在此后卻得到了積極反饋。2013年3月高盛宣布，已經(jīng)簽訂相關(guān)協(xié)議，將巴菲特?fù)碛械馁?gòu)買(mǎi)高盛股票的權(quán)證，轉(zhuǎn)換成高盛的股票，這使巴菲特成為高盛一個(gè)重要的股東，彼時(shí)的現(xiàn)金收益加上股票收益，巴菲特已凈賺近31億美元。

股票被套是投資者不愿意遇見(jiàn)的情況，但巴菲特卻反其道而行之，總是樂(lè)見(jiàn)好股票下跌而被“套牢”。巴菲特自己的解釋是，“因?yàn)闊o(wú)論是股票還是短襪，我都樂(lè)于在商品減價(jià)的時(shí)候購(gòu)買(mǎi)”，“價(jià)格是你付出的，價(jià)值是你得到的”。

作為精明的投資人，巴菲特在許多股權(quán)投資上甚至獲得了比美國(guó)政府還豐厚的條件，這也使得“股神”往往先人一步，提前埋伏成功抄底。

以道瓊斯指數(shù)為例，如果把日K線圖拉長(zhǎng)，可以發(fā)現(xiàn)道瓊斯指數(shù)走勢(shì)從上世紀(jì)末至今可以分為三個(gè)階段：2000年之前、2000-2009年、2009年至今，其中，道瓊斯指數(shù)經(jīng)歷的兩次最大規(guī)模的調(diào)整，一次是“9·11”事件，另一次是以投行雷曼兄弟破產(chǎn)為標(biāo)志的次貸危機(jī)加劇所引發(fā)的美股暴跌。此后，隨著2008年末美國(guó)政府開(kāi)始推出數(shù)輪量化寬松政策，以及受美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)等因素影響，美股從2009年初開(kāi)始走出長(zhǎng)達(dá)6年的慢牛。直至現(xiàn)在，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅已高達(dá)200%，標(biāo)普500指數(shù)翻倍，道瓊斯指數(shù)漲超87%，而從2008年下半年就開(kāi)始抄底的巴菲特收獲頗豐。