投資者在密切關(guān)注美聯(lián)儲是否將在9月16日至17日召開的貨幣政策例會上啟動自2008年金融危機以來的首次加息。從美聯(lián)儲高層官員的最近表態(tài)來看，他們并未完全排除9月份加息的可能性，但也未就9月份啟動加息達成共識?？紤]到近期全球金融市場動蕩、美元走強、美國通脹水平較低等因素，不少美國專家認為美聯(lián)儲很可能會在9月份按兵不動，加息時機將推遲至12月。

　　從美聯(lián)儲官員的表態(tài)來看，他們對于9月份啟動加息也多了幾分猶豫和懷疑。紐約聯(lián)邦儲備銀行行長威廉·達德利日前表示，考慮到最近金融市場波動和海外經(jīng)濟增長放緩，他認為與幾周前相比，9月份啟動加息不再那么令人信服。曾明確支持9月份啟動加息的亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行行長丹尼斯·洛克哈特也暗示，美聯(lián)儲有可能在9月份按兵不動。洛克哈特屬于中間派，其政策立場往往與美聯(lián)儲決策機構(gòu)——聯(lián)邦公開市場委員會的共識保持一致。

　　但美聯(lián)儲副主席斯坦利·費希爾并未完全排除9月份加息的可能性，他表示現(xiàn)在討論近期市場波動是否會對9月加息決定產(chǎn)生影響還為時過早，美聯(lián)儲還有兩周多的時間來評估美國經(jīng)濟和金融市場形勢。圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長詹姆斯·布拉德則表示，評估結(jié)果很可能是近期市場動蕩并未導(dǎo)致美國經(jīng)濟前景發(fā)生太大變化，美聯(lián)儲將按計劃執(zhí)行加息策略。這些不同的觀點說明近期市場動蕩加大了美聯(lián)儲內(nèi)部對加息時機的分歧，美聯(lián)儲官員還未就9月份啟動加息達成共識。

　　前美聯(lián)儲副主席、普林斯頓大學經(jīng)濟學教授艾倫·布林德說，如果美聯(lián)儲內(nèi)部已經(jīng)達成共識，他們會釋放出強烈的政策信號，你可能會聽到美聯(lián)儲主席珍妮特·耶倫暗示美聯(lián)儲傾向于9月或12月份加息，但我們目前尚未聽到耶倫給出任何此類政策暗示。因此，他預(yù)計美聯(lián)儲9月份按兵不動的可能性更大。

　　從美聯(lián)儲7月份貨幣政策例會后發(fā)布的聲明來看，美聯(lián)儲啟動加息需要滿足兩大條件，一是“就業(yè)市場進一步改善”，二是“有理由相信中期通脹水平將回到2％的目標”。經(jīng)濟學家認為，美國就業(yè)市場表現(xiàn)已基本達到加息門檻，但通脹走勢仍存在諸多不確定性。

　　隨著美國經(jīng)濟和就業(yè)市場逐步改善，美國通脹水平并未朝著2％的目標回歸，美國通脹率已連續(xù)39個月位于2％以下。美國商務(wù)部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出價格指數(shù)7月份僅同比上漲1.2％。費希爾表示，過去兩年美國核心通脹未能上升，除去美國經(jīng)濟中閑置產(chǎn)能的影響外，美元大幅升值壓低進口價格是更為重要的影響因素。

　　耶倫曾表示，美聯(lián)儲啟動加息并不需要通脹率達到2％，但如果加息時通脹水平進一步下滑將會令她感到不安。因此，稍微推遲加息，給予更多時間來觀察通脹形勢或許是更好的選擇。前美國財長薩默斯日前撰文指出，美聯(lián)儲在近期加息將是一個嚴重的錯誤，將加大美國通脹低迷的風險，并危及充分就業(yè)和金融穩(wěn)定。

　　野村證券北美研究團隊認為，最近的金融市場動蕩也使得美聯(lián)儲9月份加息的概率有所下降，他們?nèi)匀粓猿置缆?lián)儲最可能于12月份啟動加息。德國貝倫貝格銀行首席美國經(jīng)濟學家米基·利維指出，回顧美聯(lián)儲歷史不難發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲通常會在金融市場動蕩時期按兵不動或者放松貨幣政策。國際金融協(xié)會總裁兼首席經(jīng)濟學家查爾斯·科林斯也認為，如果全球金融市場持續(xù)動蕩，美聯(lián)儲肯定會推遲加息時機，因為美聯(lián)儲目前并不面臨通脹大幅上升的威脅，同時美聯(lián)儲也不希望因為加息而加劇市場動蕩?？屏炙贡硎?，隨著美國經(jīng)濟改善和失業(yè)率大幅下降，美聯(lián)儲對長期維持零利率政策感到不安，希望盡早開始啟動貨幣政策正常化進程，但會耐心等待正確的加息時機。(高攀）