在學(xué)大教育紐交所上市5年之際，其對私有化回歸A股展開實(shí)質(zhì)性動作。近日，銀潤投資公布了高達(dá)55億元的非公開發(fā)行方案，擬耗資23億元全面要約收購學(xué)大教育100%股份，后者多年前在美國上市，目前在中國的市場份額僅次于新東方。

　　作為學(xué)大教育的聯(lián)合創(chuàng)始人，金鑫、李如彬、姚勁波并未選擇套現(xiàn)走人，分別認(rèn)購14.30億元、2.70億元、2.70億元，并鎖定三年。同時參與非公開發(fā)行的還有“銀潤投資首期1號員工持股計劃”。而此前市場關(guān)于中概股學(xué)大教育通過私有化回歸A股的消息不絕于耳。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“此次收購意味著學(xué)大教育回歸A股邁入實(shí)質(zhì)性一步，收購?fù)瓿珊?，公司員工將以股東身份參與公司日常管理。學(xué)大教育被收購、完成私有化后，能否順利回歸A股，還需要得到監(jiān)管部門批準(zhǔn)?！?/p>

　　55億元重組欲回歸A股

　　近日，學(xué)大教育宣布，銀潤投資公司將會以3.5億美元的價格，對在紐約證券交易所上市的學(xué)大教育進(jìn)行私有化。由于在美股市場股價持續(xù)低迷，甚至一度市值低于凈資產(chǎn)，學(xué)大教育私有化傳聞不斷。學(xué)大教育CEO金鑫亦表示，公司將尋求在今年年底與深市上市公司銀潤投資完成交易。

　　8月9日，銀潤投資公布《非公開發(fā)行股票預(yù)案》，宣布以19.13元/股的價格發(fā)行2.88億股，共計募集資金總額不超過55億元。其中，公司擬以23億元用于全面要約收購學(xué)大教育100%股份，收購價格為2.75美元/股，收購總價款約為3.69億美元（約23億元人民幣）。

　　銀潤投資為A股上市公司，主營業(yè)務(wù)為酒店連鎖經(jīng)營以及房地產(chǎn)開發(fā)。重組方案顯示，學(xué)大教育主營K12教育培訓(xùn)，以個性化1對1智能輔導(dǎo)為主業(yè)，提供個性化1對1、個性化小組課、國際教育等產(chǎn)品，最近兩個完整會計年度，個性化1對1業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營收分別占公司總營收的92.09%、86.70%。

　　截至2015年一季度，學(xué)大教育擁有482家學(xué)習(xí)中心，覆蓋中國所有一線城市、二線城市，專職教師超過萬人；去年，公司首創(chuàng)了“e學(xué)大”平臺，打造線上線下相結(jié)合的教育模式。2013年、2014年，公司分別培養(yǎng)學(xué)員19.51萬人、20.39萬人。

　　財報顯示，2013年、2014年、2015年一季度，學(xué)大教育分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.47億美元、3.38億美元、0.85億美元，目前在中國的市場份額僅次于新東方。

　　聯(lián)合創(chuàng)始人認(rèn)購19.7億元

　　值得注意的是，紫光育才、長城嘉信等9家機(jī)構(gòu)以及銀潤投資首期1號員工持股計劃參與了此次銀潤投資的非公開發(fā)行，如順利完成，清華控股將通過紫光集團(tuán)下屬公司紫光卓遠(yuǎn)和紫光育才合計持有上市公司31.70%股份，成為實(shí)際控制人。

　　此次，作為多年前創(chuàng)立學(xué)大教育的三駕馬車，金鑫、李如彬、姚勁波，通過樂耘投資、谷多投資、科勁投資三家公司分別認(rèn)購14.30億元、2.70億元、2.70億元，并鎖定三年。

　　同時參與認(rèn)購的還有“銀潤投資首期1號員工持股計劃”，參與對象為學(xué)成世紀(jì)、學(xué)大信息及其子公司的核心員工，預(yù)計總?cè)藬?shù)不超過5000人，資金來源通過自籌完成，存續(xù)期限為60個月，鎖定期為36個月。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，三位聯(lián)合創(chuàng)始人與員工持股計劃的大額認(rèn)購，顯示出對此次重組的信心，有利于推動員工以股東身份參與公司日常管理，使得公司的運(yùn)營基礎(chǔ)、認(rèn)識格局更加穩(wěn)定。

　　2015年以來，中概股私有化退市掀起熱潮。有分析人士表示，由于教育概念股在海外市場表現(xiàn)低迷，未來會有更多教育企業(yè)通過借殼等方式從美股回到A股，但中概股回歸A股需要經(jīng)過層層流程和審批，存在一定難度。不過，此次學(xué)大教育借殼上市由于是直接被A股上市公司收購，完成以后可直接上市。（賈麗)