原標(biāo)題:慢牛市里說豐年：打新基金的IPO“盛宴”

　　—企業(yè)形象—

　　新股發(fā)行擴(kuò)容、“瘋牛”減速、振蕩加劇……牛市依然向前，但其間的變化需要投資者順勢(shì)而動(dòng)、與時(shí)俱進(jìn)。通過打新基金分享IPO“盛宴”，挖掘有價(jià)值的成長(zhǎng)股，把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的紅利，在慢下來的牛市里，基金投資者依然大有可為。

　　IPO發(fā)行提速：為“瘋牛”降溫

　　自去年6月重啟IPO以來，新股發(fā)行節(jié)奏大大提速。4月55家新股獲準(zhǔn)上市，這一項(xiàng)單月最多IPO的紀(jì)錄，即將成為A股市場(chǎng)的“新趨勢(shì)”。

　　從4月開始，新股發(fā)行由一月一批改為一月兩批，新股數(shù)量激增。進(jìn)入五月后，首個(gè)交易周A股大跌5.31%，有評(píng)論指出，該周恰好是五月首輪新股申購的時(shí)間段，大盤暴跌與之無不關(guān)系；而大量資金流向一級(jí)市場(chǎng)，也導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)成交量驟然降低。

　　盡管如此，監(jiān)管層還是給市場(chǎng)送上定心丸，表示新股發(fā)行對(duì)股價(jià)影響有限，尤其從中長(zhǎng)期來看，股指變化主要是由其他因素決定的。投資者不必過于擔(dān)憂IPO提速，需正確看待擴(kuò)容對(duì)股指的影響。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，新股發(fā)行增速或?qū)⑴c未來的注冊(cè)制遙相呼應(yīng)，牛市格局并不會(huì)因此終結(jié)，但行情振蕩或?qū)⒓觿?。分析人士表示，調(diào)節(jié)新股供求將成為監(jiān)管層將“瘋?！睖p速為“慢?！钡闹匾侄沃?。據(jù)分析，新股發(fā)行提速一方面可緩解中小企業(yè)融資難問題，一方面也減緩了投機(jī)資金對(duì)市場(chǎng)的影響，同時(shí)給投資者更多選擇，避免個(gè)股過度上漲。

　　打新基金：分享牛市IPO“盛宴”

　　中簽新股的高回報(bào)讓市場(chǎng)趨之若鶩，但較低的中簽率將大部分個(gè)人投資者擋在了這場(chǎng)“盛宴”門外。公募基金因其獨(dú)有的打新優(yōu)勢(shì)，成為個(gè)人投資者“借道”打新的最好選擇。據(jù)悉，中銀基金旗下中銀新趨勢(shì)混合基金于5月25日開始發(fā)行，投資者們的手中又多了一張分享打新“盛宴”的門票。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，今年上市的新股首日均價(jià)漲幅達(dá)43.33%。與散戶相比，公募基金打新更具機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截至5月21日，中銀保本二號(hào)和中銀多策略今年以來分別獲配55只和49只新股；5月以來，中銀保本二號(hào)獲配36只新股，高居行業(yè)第一。打新基金收益較為穩(wěn)健，在振蕩行情中，更適合風(fēng)格穩(wěn)健、追求中長(zhǎng)期收益的投資者。

　　新發(fā)行的中銀新趨勢(shì)將采用“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的主動(dòng)投資管理策略，精選經(jīng)濟(jì)新變化和發(fā)展趨勢(shì)中的大類資產(chǎn)和個(gè)股個(gè)券，把握經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的投資新機(jī)會(huì)。作為一只新基金，中銀新趨勢(shì)也將通過打新降低高位建倉的風(fēng)險(xiǎn)，最大程度保障投資者利益。據(jù)悉，為避免規(guī)模過大攤薄收益，中銀新趨勢(shì)僅發(fā)行三天。

　　新股迭出也導(dǎo)致打新基金層出不窮。如何慧眼識(shí)珠？基金管理公司的整體業(yè)績(jī)尤為重要。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月20日，中銀21只權(quán)益類基金今年以來平均漲幅達(dá)69.47%，4只漲幅超過100%，15只漲幅突破50%。其中，中銀新經(jīng)濟(jì)、中銀主題策略、中銀動(dòng)態(tài)策略和中銀健康生活漲幅分別達(dá)154.79%、130.87%、107.09%和102.72%。

　　股債雙優(yōu)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、出色的風(fēng)險(xiǎn)控制和良好的公司治理讓中銀基金在今年的中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)評(píng)選中繼續(xù)大放異彩。中銀基金連續(xù)第三年、也是第四度躋身“十大金牛基金管理公司”之列?？v觀整個(gè)基金行業(yè)，最近三年連續(xù)奪得這項(xiàng)最具含金量大獎(jiǎng)的公司，僅中銀基金一家。

　　投資富礦：有價(jià)值的成長(zhǎng)股

　　業(yè)績(jī)長(zhǎng)期優(yōu)異的基金往往有長(zhǎng)遠(yuǎn)“眼光”，考察打新基金自然不能忽略這一點(diǎn)。是否能挖掘經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下充當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎、拉動(dòng)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的行業(yè)與公司，是決定一只基金含金量的關(guān)鍵所在。

　　新常態(tài)下“速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)力轉(zhuǎn)換”成為轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，層出不窮的改革舉措接連催生出一個(gè)個(gè)投資熱點(diǎn)，從“一帶一路”到中國(guó)“智”造，從軍民融合到國(guó)企改革，從環(huán)保到金融，相關(guān)板塊都有著不錯(cuò)的表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月20日，互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)今年以來漲238.32%，網(wǎng)絡(luò)安全指數(shù)漲223.03%，智能電視、智能汽車、移動(dòng)支付、智慧醫(yī)療等指數(shù)漲幅都突破170%。

　　中銀基金認(rèn)為，股市回歸慢牛、回歸理性，滋生了更多可把握的投資機(jī)會(huì)，有基本面支撐的成長(zhǎng)股比純概念的股票更值得投資。雖然經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但寬松的流動(dòng)性依然可以支撐股市表現(xiàn)。新一屆政府上臺(tái)以來，改革和創(chuàng)新理念深入人心，商業(yè)和盈利模式的創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，為市場(chǎng)注入了新的活力，挖掘了更多投資富礦，中長(zhǎng)期牛市格局仍將持續(xù)。