分級基金上折機制最重要的作用是通過到點折算恢復(fù)B份額的高杠桿作用，因伴隨股市上漲和凈值上升，分級基金B(yǎng)份額的凈值杠桿會持續(xù)下降，逐步削弱股市波動放大器工具優(yōu)勢。上折實施后，分級基金B(yǎng)份額將恢復(fù)到2倍的初始杠桿，凈值和價格波動將顯著增大，投資者要格外注意風(fēng)險控制。

　　今年以來股市大幅走牛，特別是新興產(chǎn)業(yè)和個股短期漲幅驚人，推動多只分級基金基礎(chǔ)份額凈值快速上漲并突破上折臨界點，分級基金涌現(xiàn)出有史以來最大規(guī)模的上折潮，個別基金甚至短期內(nèi)觸發(fā)兩次上折，反映出股市多頭的強勁。

　　本周一和周二股市接連大漲，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迭創(chuàng)新高，上證指數(shù)強勢收復(fù)4400點，5月12日當(dāng)天，有金鷹中證500分級、鵬華中證信息技術(shù)分級和諾德深證300指數(shù)分級三只分級基金同日觸發(fā)上折，其中金鷹中證500分級和諾德深證300指數(shù)分級上折條件均為基礎(chǔ)份額單位凈值達(dá)到或超過2元，意味著兩只分級基金跟蹤的標(biāo)的中證500指數(shù)和深證300指數(shù)在一段時間內(nèi)均上漲了1倍。鵬華中證信息技術(shù)分級上折條件為基礎(chǔ)份額單位凈值達(dá)到或超過1.5元，即其跟蹤的中證信息技術(shù)指數(shù)近一段時間累計上漲50％。

　　證券時報記者根據(jù)各基金發(fā)布的上折公告統(tǒng)計顯示，自年初以來截至5月12日，股票型分級基金累計上折達(dá)25次，創(chuàng)史上之最。特別是自3月份開始，伴隨創(chuàng)業(yè)板的大幅飆升和藍(lán)籌股的穩(wěn)步上揚，不斷有分級基金觸發(fā)上折，3月份累計有10只分級基金觸發(fā)上折，僅3月24日一天便有4只實施上折。4月份再度有9只基金觸發(fā)上折。

　　基礎(chǔ)市場火爆是分級基金出現(xiàn)上折潮的主要推動力。根據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，截至5月13日，申萬28個一級行業(yè)中有多達(dá)19個今年來漲幅超過50％，意味著如果去年底成立跟蹤這些行業(yè)的分級基金（上折條件為基礎(chǔ)份額單位凈值達(dá)到1.5元），到目前都將觸發(fā)上折。個別行業(yè)漲幅更是驚人，比如計算機行業(yè)今年以來累計漲幅高達(dá)140.56％，傳媒板塊漲幅123.91％，意味著這些行業(yè)的分級基金觸發(fā)兩次上折。

　　事實也是如此，本周二上折的鵬華中證信息技術(shù)分級基金早在今年2月17日即實施過一次上折，三個月時間不到便又再次觸發(fā)上折，創(chuàng)造出觸發(fā)兩次上折最快紀(jì)錄。

　　除了鵬華中證信息技術(shù)分級外，受益創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短期暴漲，富國創(chuàng)業(yè)板分級也可能成為年內(nèi)實現(xiàn)"折上折"的分級基金，而且兩次上折的間隔時間可能更短。截至5月12日，富國創(chuàng)業(yè)板分級基礎(chǔ)份額單位凈值達(dá)到1.434元，距離1.5元的上折閾值只需再上漲4.6％。

　　據(jù)悉，富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級基金在今年3月24日實施過一次上折，上折之后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)大幅上漲，再次將該基金推向上折邊緣。如果在本月內(nèi)觸發(fā)上折，富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級將刷新最快兩次上折紀(jì)錄。

　　除已觸發(fā)上折的分級基金外，近期還有長盛同輝深證100等權(quán)重指數(shù)分級、易方達(dá)中小板指數(shù)分級和長城久兆中小板300指數(shù)分級等正在逼近上折點。

　　據(jù)悉，分級基金上折機制最重要的作用是通過到點折算恢復(fù)B份額的高杠桿作用，因伴隨股市上漲和凈值上升，分級基金B(yǎng)份額的凈值杠桿會持續(xù)下降，逐步削弱股市波動放大器工具優(yōu)勢。上折實施后，分級基金B(yǎng)份額將恢復(fù)到2倍的初始杠桿，凈值和價格波動將顯著增大，投資者要格外注意風(fēng)險控制。