基本面和政策面預(yù)期逐步轉(zhuǎn)暖的背景下，A股自2月9日開始的牛市第二波已進行一個多月。多項數(shù)據(jù)顯示，牛市氛圍刺激著國內(nèi)外投資者正在“大踏步”入場，A股周開戶數(shù)創(chuàng)下上輪牛市以來的新高。機構(gòu)認為，近期市場風(fēng)險偏好明顯提升，將成為推動A股長期走牛的重要動力。

中國結(jié)算最新周報顯示，上周（3月16日至20日），兩市新增股票開戶數(shù)113.92萬戶，環(huán)比增57.89%，并創(chuàng)下2007年5月來新高；新增基金賬戶也達到60.09萬戶，創(chuàng)下2007年10月來新高。

受訪的某上海券商營業(yè)部總經(jīng)理向記者表示：“一方面，打新收益吸引場外投資者不斷涌入；另一方面，滬指突破3478點以后，投資者情緒大受鼓舞，來源于銀行理財、儲蓄、房地產(chǎn)、實體企業(yè)的資金不斷涌入股市。甚至常年不操作的"僵尸戶"也開始活躍起來。”

數(shù)據(jù)還顯示，上周A股交易活躍度顯著上升，參與交易的A股賬戶數(shù)達3115.97萬戶，占期末A股總賬戶數(shù)的比例為16.69%，較前一周大幅上升了4個百分點。不過，從期末A股持倉賬戶數(shù)比例看，上周末報29.76%，較前一周反而略有下降。

不僅國內(nèi)投資者開戶步伐明顯加快，A股的強勢上漲也吸引了國外投資者加速入場。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，外匯局新批QFII、RQFII額度明顯加快。繼1月新增48億元人民幣RQFII額度之后，外匯局2月再增70億元額度，新加坡、英國、法國、韓國等地的RQFII產(chǎn)品規(guī)模迅速增長。此外，外匯局2月新批17.48億美元QFII額度，較1月的10.52億美元環(huán)比增長66%。

投資者入市步伐的加快與市場風(fēng)險偏好的提升有著緊密的聯(lián)系。國泰君安策略組近日針對投資者進行了一項市場情緒調(diào)查，404份有效問卷的結(jié)果顯示：大部分的投資者認為政策寬松、經(jīng)濟企穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟已經(jīng)觸底或即將觸底。

這一樂觀預(yù)期目前仍然在逐步蔓延和強化的過程中，這使得市場風(fēng)險偏好進一步提升。54%的投資者認為，2015年底前降息和降準的總次數(shù)為3至5次；75%的投資者認為，宏觀經(jīng)濟已經(jīng)觸底或即將觸底；70%的投資者認為，未來一個季度內(nèi)，上證綜指的走勢將是趨勢性向上，而僅有5%的投資者認為是趨勢性向下；市場風(fēng)格方面，37%的投資者認為是大小盤均衡，35%的投資者認為是大盤超越小盤。

機構(gòu)對于未來市場的態(tài)度也普遍較為積極。申萬宏源認為，連漲之后的獲利回吐壓力及成交量持續(xù)放大的壓力，導(dǎo)致了市場的震蕩整固要求，但長期仍有望震蕩上行。國泰君安表示，A股長期牛市注定是多重動力全面推動的結(jié)果，2014年的動力是無風(fēng)險利率的下降，2015年的動力是風(fēng)險偏好提升，風(fēng)險偏好取代無風(fēng)險利率主導(dǎo)市場的趨勢有望在二季度確定。來源上海證券報)