隨著萬(wàn)科與綠地雙雙躋身“兩千億”俱樂(lè)部，近年來(lái)發(fā)展平穩(wěn)的大佬中海地產(chǎn)也加快了發(fā)展步伐。
昨日，中海地產(chǎn)宣布其控股股東中國(guó)建筑股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為中建股份）擬將338億元資產(chǎn)正式注入公司。
輝立證券分析師陳耕向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在此次資產(chǎn)注入中，大股東的大力支持讓中海能在不花一分錢(qián)的情況下獲得大量?jī)?yōu)質(zhì)項(xiàng)目，整合后的“新中海”有望成為萬(wàn)科、綠地的強(qiáng)有力挑戰(zhàn)者。
年報(bào)：高毛利優(yōu)勢(shì)不減
盡管從目前已經(jīng)公布年報(bào)的上市房企來(lái)看，利潤(rùn)下跌幾乎成為常態(tài)，但以高利潤(rùn)率著稱(chēng)的中海地產(chǎn)卻繼續(xù)在行業(yè)中領(lǐng)跑。
根據(jù)中國(guó)海外發(fā)展（00688，HK）于昨日（3月24日）發(fā)布的2014年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1200億港元，同比增長(zhǎng)45.5%，凈利潤(rùn)282.1億港元，同比增長(zhǎng)21.7%。
年報(bào)顯示，中海地產(chǎn)股東應(yīng)占利潤(rùn)為276.8億港元，同比增長(zhǎng)20.1%，核心凈利潤(rùn)達(dá)238.3億港元，同比增長(zhǎng)25.6%。此外，公司凈利潤(rùn)率23.7%。無(wú)論是凈利潤(rùn)總額還是凈利潤(rùn)率，中海地產(chǎn)依然一枝獨(dú)秀。
中海地產(chǎn)董事長(zhǎng)郝建民向記者表示，在過(guò)去的十年，公司毛利率一直維持在33%~35%的較高水平。盡管目前行業(yè)利潤(rùn)下滑成為趨勢(shì)，但中海地產(chǎn)相信在未來(lái)數(shù)年內(nèi)毛利率依然能維持目前的水平。
據(jù)悉，中海地產(chǎn)在去年實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售額 (含合營(yíng)項(xiàng)目和聯(lián)營(yíng)公司銷(xiāo)售)1408.1億港元，高于年初制定的1400億港元目標(biāo)。截至去年底，中海地產(chǎn)在內(nèi)地以及香港、澳門(mén)共計(jì)擁有土地儲(chǔ)備約3735萬(wàn)平方米，實(shí)際擁有權(quán)益約為3496萬(wàn)平方米。
態(tài)度：大股東力撐“新中?！?/strong>
公告顯示，中海地產(chǎn)將收購(gòu)大股東所擁有的北京、上海等11座國(guó)內(nèi)城市及英國(guó)倫敦的物業(yè)項(xiàng)目，交易價(jià)格為18.24億元。此外，中海地產(chǎn)還將承擔(dān)上述項(xiàng)目欠付中建股份約319.93億元的股東貸款，這意味著此次交易的總額為338.17億元。
同時(shí)，中建股份同意認(rèn)購(gòu)中海地產(chǎn)16.87億股的增發(fā)股份，價(jià)格為25.38港元/股，較中海地產(chǎn)昨日中午的收盤(pán)價(jià)22.8港元/股溢價(jià)11.32%。預(yù)計(jì)在交易完成后，中建股份的持股比例將增加至61.18%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于總額達(dá)428.06億港元（折合人民幣約343億元）的增發(fā)金額與中海地產(chǎn)收購(gòu)母公司資產(chǎn)的金額基本相同，意味著在此次資產(chǎn)注入中，中海地產(chǎn)幾乎不用付出現(xiàn)金。“中海地產(chǎn)在不動(dòng)用現(xiàn)金的情況下獲得母公司在一二線(xiàn)城市的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，資產(chǎn)注入力度超乎市場(chǎng)預(yù)期。”陳耕表示。
展望：盈利之王得到鞏固
在千億房企軍團(tuán)中，萬(wàn)科與綠地去年銷(xiāo)售額分別為2151億元與2408億元。與之相對(duì)，按照中海今年1680億港元（折合人民幣約1344億元）的銷(xiāo)售目標(biāo)計(jì)算，中海要在銷(xiāo)售額上追趕前兩者的難度并不小。
但在陳耕看來(lái)，超大型房企回款、利潤(rùn)與控制負(fù)債是更重要的指標(biāo)，在這幾方面中海的表現(xiàn)明顯領(lǐng)先，資產(chǎn)注入更有助于鞏固中?！坝酢钡膶氉?/p>
對(duì)于合并后的“新中?！?，郝建民充滿(mǎn)信心。他透露，本次公布的1680億港元銷(xiāo)售目標(biāo)沒(méi)有考慮到資產(chǎn)注入的因素，一旦交易完成，公司經(jīng)營(yíng)指標(biāo)必然會(huì)進(jìn)一步提高。
中海地產(chǎn)在昨日午后復(fù)牌后持續(xù)走高，截至收盤(pán)股價(jià)漲幅為2.84%。
