原標(biāo)題: 5年貨幣互換3萬億中國吃虧了嗎？人民幣不跌就不虧

　　《中俄簽訂1500億人民幣雙邊本幣互換協(xié)議價(jià)值已貶近20%》、《中俄貨幣互換協(xié)議有可能淪為“送錢機(jī)器”》……近日來，俄羅斯盧布不斷貶值，匯率跌跌不休。盧布陷入金融漩渦，也把剛跟俄羅斯簽訂完本幣互換協(xié)議的中國推上了國內(nèi)輿論的風(fēng)口浪尖。關(guān)于中俄之間的本幣互換協(xié)議，網(wǎng)絡(luò)上充滿了各種猜測(cè)，很多“業(yè)內(nèi)人士”開始解讀這一協(xié)議，得出了結(jié)論大多是中國當(dāng)了“冤大頭”。文章一開頭的那兩個(gè)標(biāo)題就是傳播甚廣的兩篇文章的題目。

　　對(duì)于網(wǎng)絡(luò)上“業(yè)內(nèi)人士”的各種猜測(cè)和解讀，12月19日晚，中國人民銀行的微博做出了回應(yīng)：在這個(gè)協(xié)議中，中國并沒有虧本。

　　記者根據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站的數(shù)字統(tǒng)計(jì)，目前，中國人民銀行已經(jīng)與境外28個(gè)央行（貨幣當(dāng)局）簽訂了雙方本幣互換協(xié)議，這些協(xié)議的總規(guī)模超過了3萬億元人民幣。如此大規(guī)模的本幣互換使得人民幣在國際貿(mào)易上的地位越來越高，人民幣走出國門的路也越來越寬。

　　盧布貶值，中國吃虧？

　　今年10月12日，中國總理李克強(qiáng)展開了他今年的第三次出訪。在李克強(qiáng)訪問俄羅斯期間，10月13日，中國人民銀行與俄羅斯聯(lián)邦中央銀行簽署規(guī)模為1500億元人民幣/8150億盧布的雙邊本幣互換協(xié)議。然而就在此之后，盧布開始貶值，盧布對(duì)世界主要貨幣的匯率開始暴跌。今年12月16日美元兌盧布匯率一度突破80的歷史高點(diǎn)位，自今年年初以來，盧布兌美元已經(jīng)貶值超過50%。

　　盧布的大幅貶值不僅深深傷害了俄羅斯的經(jīng)濟(jì)，也讓與俄羅斯政治經(jīng)貿(mào)關(guān)系密切的中國感到一絲涼意?！皠倓偤炌耆绱舜笠?guī)模的本幣互換協(xié)議，對(duì)方貨幣就貶值得這么厲害，中國會(huì)不會(huì)吃虧??？”網(wǎng)友們猜測(cè)、疑慮的情緒在網(wǎng)上蔓延。而“業(yè)內(nèi)人士”的一番解讀也讓“中國蒙受巨大損失”的論調(diào)甚囂塵上。

　　之所以讓人產(chǎn)生中國在這個(gè)協(xié)議中吃虧了的印象，是因?yàn)槊襟w只報(bào)道了中俄貨幣互換協(xié)議規(guī)模是1500億元人民幣/8150億盧布，而沒有對(duì)什么是本幣互換協(xié)議做出明確的解讀。很多人直接按照這個(gè)匯率折合算來，1元人民幣約等于5.43盧布，而相對(duì)于目前1元人民幣相當(dāng)于10-12盧布的匯率，“業(yè)內(nèi)人士”才會(huì)大呼中國蒙受了巨大損失。

　　那什么是本幣互換協(xié)議？本幣互換協(xié)議是怎樣運(yùn)作的？中國人民銀行給出了最權(quán)威的答案。

　　人民幣不跌，中國就不虧

　　就在網(wǎng)友們議論紛紛的時(shí)候，中國人民銀行辦公廳的官方微博@央行微播發(fā)聲了。12月19日，@央行微播在新浪微博上用一條長微博正面而及時(shí)地回應(yīng)了當(dāng)前“業(yè)內(nèi)人士”對(duì)中俄貨幣互換協(xié)議的質(zhì)疑。

　　@央行微播稱：通過本幣互換協(xié)議，任何一方可以發(fā)起交易，以一定數(shù)量的本幣交換等值的對(duì)方貨幣。@央行微播以對(duì)方發(fā)起一筆人民幣融資舉例，講解了貨幣互換發(fā)起動(dòng)用機(jī)制三步驟：首先，對(duì)方央行向中國人民銀行申請(qǐng)發(fā)起互換。然后，雙方交換等值對(duì)方貨幣（按交易日當(dāng)日匯率）。最后，期滿之后雙方互換回本金，申請(qǐng)方還需要向另一方支付利息。@央行微播還對(duì)貨幣互換細(xì)節(jié)進(jìn)行了補(bǔ)充說明：兩國協(xié)議簽署時(shí)屬于備用性質(zhì)，在實(shí)際發(fā)起動(dòng)用前雙方不發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系?；Q協(xié)議，簡單地來說就是拿自己的東西和對(duì)方互相交換一段時(shí)間再還給對(duì)方的協(xié)議。

　　也就是說，跟我們簽訂本幣互換協(xié)議的國家或地區(qū)，需要換錢的時(shí)候是需要提前跟中國人民銀行打招呼的，當(dāng)經(jīng)過中國人民同意之后才能進(jìn)行本幣互換。而本幣進(jìn)行交換的時(shí)候要按照當(dāng)天的匯率來算，這樣一來，中國是不會(huì)虧的。另外，換錢是有期限的，到期之后這些錢還要換回來，而且不是白換，提起申請(qǐng)的一方還要支付利息。更通俗一點(diǎn)講就是，中國人民銀行放出去的是人民幣，到期之后收回來的也是人民幣，另外還有利息。只要人民幣不貶值，中國就不會(huì)虧錢。從這個(gè)協(xié)議的運(yùn)作程序上來看，本幣互換協(xié)議更準(zhǔn)確的叫法應(yīng)該是“本幣互借協(xié)議”，我拿出來的錢不是換給你的，而是暫時(shí)借給你的。

　　本幣互換，結(jié)算繞開美元

　　記者根據(jù)中國人民銀行的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國人民銀行目前跟28個(gè)國家和地區(qū)的央行（貨幣當(dāng)局）簽訂了本幣互換協(xié)議。這些協(xié)議主要都是在2009年之后簽署的，2014年，中國與俄羅斯、卡塔爾、加拿大三個(gè)國家新簽署了本幣互換協(xié)議，與中國香港、韓國、泰國續(xù)簽了本幣互換協(xié)議。目前，中國與其他國家和地區(qū)的仍然在有效期之內(nèi)的本幣互換協(xié)議規(guī)模高達(dá)3萬億人民幣。

　　為什么2009年以來，中國與越來越多的國家和地區(qū)簽訂了本幣互換協(xié)議呢？簽訂如此大規(guī)模的本幣互換協(xié)議到底有什么好處呢？

　　把時(shí)間撥回到2007年，在這一年的8月，美國次貸危機(jī)向全球蔓延。美元、歐元、日元等國際主要貨幣紛紛貶值，以美元為主構(gòu)成的中國外匯儲(chǔ)備蒙受了巨大損失。同時(shí)，世界主要國家貨幣貶值還直接連累了中國的出口，當(dāng)時(shí)珠三角也掀起了一股中小企業(yè)倒閉潮。

　　這次金融大危機(jī)，讓中國深切地體會(huì)到當(dāng)前的國際貨幣體系對(duì)中國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的掣肘，而人民幣程度極低的國際化，更是使得這種相對(duì)被動(dòng)的地位缺少了回旋的余地。從2009年開始，中國逐漸實(shí)質(zhì)性開始了人民國際化的探索。而簽訂本幣互換協(xié)議，則是在美元一家獨(dú)大之時(shí)的變通辦法，可以說人民幣在“借船出海”，逐漸在國際上贏得地位和聲譽(yù)。

　　2009年3月，中國人民銀行發(fā)布了一份名為《加強(qiáng)區(qū)域金融合作積極開展貨幣互換》的文件，文件透露，中國正在與有需要的央行進(jìn)行磋商。當(dāng)時(shí)，中國跟境外簽署的本幣互換協(xié)議規(guī)模才只有6500億元人民幣，跟中國簽署雙邊本幣互換協(xié)議的國家和地區(qū)只有6個(gè)。在短短的4年時(shí)間里，中國簽署的本幣互換協(xié)議的規(guī)模翻了將近三番，簽署方也達(dá)到了28個(gè)。這其中就包括美國的傳統(tǒng)盟友英國以及歐元區(qū)，英國和歐元區(qū)分別與中國簽訂了2000億元人民幣和3500億元人民幣規(guī)模的本幣互換協(xié)議。這說明，人民幣的地位得到了這些國家和地區(qū)的認(rèn)同。

　　浙江大學(xué)管理學(xué)院教授賁圣林在今年的一次采訪中曾表示，之所以簽訂貨幣互換協(xié)議，是為了防范國際金融風(fēng)險(xiǎn)，可以不通過美元，而是通過其他非美元國家進(jìn)行雙方的貨幣結(jié)算。比如購買俄羅斯的石油，我國可以用人民幣結(jié)算，并不一定要用美元了。（羊城晚報(bào)記著 趙鵬）

　　近年來較大規(guī)模本幣互換協(xié)議

　　國家/地區(qū) 簽署日期 互換規(guī)模 有效期

　　香港（續(xù)簽） 2014年11月27日 4000億元人民幣/5050億港幣 三年

　　加拿大 2014年11月8日 2000億人民幣/300億加拿大元 三年

　　俄羅斯 2014年10月13日 1500億元人民幣/8150億元盧布 三年

　　韓國（續(xù)簽） 2014年10月10日 3600億元人民幣/64萬億韓元 三年

　　歐元區(qū)/歐盟 2013年10月9日 3500億元人民幣/450億歐元 三年

　　英國 2013年6月22日 2000億元人民幣/200億英鎊 三年

　　巴西 2013年3月26日 1900億元人民幣/600億巴西雷亞爾 三年

　　新加坡 2013年3月7日 3000億元人民幣/600億新加坡元 三年

　　澳大利亞 2012年3月22日 2000億元人民幣/300億澳大利亞元 三年

　　馬來西亞（續(xù)簽） 2012年2月8日 1800億元人民幣/900億林吉特 三年

　　數(shù)據(jù)整理/ 趙鵬 制表/周燕萍 數(shù)據(jù)來源/中國人民銀行網(wǎng)站

　　與中國簽署雙邊本幣

　　互換協(xié)議的國家和地區(qū)

　　加拿大

　　巴西

　　阿根廷

　　冰島

　　英國

　　歐元區(qū)/歐盟

　　烏克蘭

　　白俄羅斯

　　俄羅斯

　　烏茲別克斯坦

　　哈薩克斯坦

　　蒙古

　　韓國

　　瑞士

　　匈牙利

　　阿爾巴尼亞

　　土耳其

　　卡塔爾

　　阿聯(lián)酋

　　馬來西亞

　　斯里蘭卡

　　巴基斯坦

　　香港

　　泰國

　　新加坡

　　印度尼西亞

　　新西蘭

　　澳大利亞

　　制圖/周燕萍