中國日報網(wǎng)財經(jīng)頻道：

我們都知道，2014年是P2P業(yè)務(wù)的元年。P2P這種在網(wǎng)絡(luò)上提供貸款業(yè)務(wù)的平臺其實最早在2005年始于英國，在隨后的幾年中又在美國等國家逐漸熱了起來，中國的P2P公司是07年出現(xiàn)的。既然P2P的出現(xiàn)和發(fā)展已經(jīng)有一段時間，為什么2014年會成為P2P迅速發(fā)展的引爆點，使其能夠成為互聯(lián)網(wǎng)金融或者是P2P的元年？

花果金融CEO惠軼：

我認(rèn)為有兩組數(shù)據(jù)起著決定性因素。第一組數(shù)字是1:2.5，就是說在中國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)下，我們的P2P和債務(wù)之間的比例達到了1:2.5，每產(chǎn)生1塊錢的P2P需要2.5塊的債上基權(quán)，那么這么大的一個借貸規(guī)模它就會帶來兩個問題，第一個問題就是以傳統(tǒng)四大銀行體系為主的銀行體系的業(yè)務(wù)能力沒有辦法支撐這么大規(guī)模，因為我們中國這種傳統(tǒng)的、不開放的金融體系，它的市場化比較弱，所以說在整個效率上，包括成本上有很大的問題，那么企業(yè)出現(xiàn)了這么大的需求，而市場滿足不了企業(yè)的借貸需求，這時相應(yīng)的金融機構(gòu)就應(yīng)運而生。在2013年已經(jīng)有超過50%的企業(yè)的對借貸上的需求不是通過銀行來調(diào)節(jié)的，而是通過我們所謂的影子銀行，像信托、銀行理財?shù)鹊鹊慕鹑跈C構(gòu)，P2P只是中間的一塊，也正是因為有了這樣的一個機會，所以在2014年的時候會產(chǎn)生一個相對爆發(fā)的點，這就是為什么P2P會在14年迅猛發(fā)展的一個方面。

另外一組數(shù)字是80%~125%，這是中國企業(yè)的平均債務(wù)。我們整個企業(yè)的債務(wù)率實際已經(jīng)超量了。其實企業(yè)向銀行貸款，對傳統(tǒng)金融機構(gòu)來說，它本身掙的就是管理風(fēng)險的錢，中國的傳統(tǒng)金融系統(tǒng)沒有一個風(fēng)險定價機制，認(rèn)為找到最安全的通道是唯一的生存哲學(xué)。如今企業(yè)的債務(wù)率超過100%時， 原來認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債務(wù)率都很高，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)就不知道如何來處理。但是P2P不一樣，P2P進入市場做的第一件事就是風(fēng)險資本定價，它可以通過自己的渠道，方法體系去承擔(dān)稍高的風(fēng)險，這就是兩種不一樣的金融文化。還有一點就是P2P業(yè)務(wù)的成本有所降低，去年的平均成本差不多是24%甚至更高，而今年這個時候P2P行業(yè)平均成本下降到了16.25%，雖然還是有些高，但是已經(jīng)接近于信托的金融成本，我們估計明年的平均成本會在12%~15%之間，接近于銀行，所以在中國這個金融環(huán)境下P2P已經(jīng)開始被企業(yè)接納了。

中國日報網(wǎng)財經(jīng)頻道：

另外一個問題是，2014年11月21日，中國人民銀行將存款利率下調(diào)到2.75%，貸款利率也下調(diào)至5.6%的水平，我們認(rèn)為政府是為了應(yīng)對經(jīng)濟放緩采取的一個刺激性政策，那么這種經(jīng)濟信號對于P2P行業(yè)是利好的？還是會增大P2P的這種跑路風(fēng)潮？

花果金融CEO惠軼：

我認(rèn)為降息對中國今天這樣的金融困境不會產(chǎn)生本質(zhì)的影響，因為今天在整個金融體系中的問題是結(jié)構(gòu)的問題，不是錢的問題。銀行都非常有錢，利用債務(wù)工具向銀行注入了大量的現(xiàn)金。但是因為結(jié)構(gòu)性存在問題，所有的資金堆在那里下不去。就比如澆地一樣，泥土壓得太實，澆多少水也滲不下去。而P2P在做的就是給這個死的系統(tǒng)注入毛細(xì)血管，真正能讓水滲到地里去。如果說降息這個事情對P2P有影響的話我覺得還是在投資者身上。會有好的和壞的影響，好的影響是因為降息之后，老百姓更不把錢存到銀行了，利息那么低，存在P2P里面不是更合適么？壞的影響是降息之后股市變好了，所以呢，最近你就會發(fā)現(xiàn)好多投資者會把P2P的資金抽出來投到股市去。這樣對P2P會產(chǎn)生一些流動性的波動，但是這種波動正是對金融機構(gòu)的一個考驗，特別是中小型的平臺如果對波動性問題沒有看那么重的話，降息就會對他們產(chǎn)生比較直接的影響。

中國日報網(wǎng)財經(jīng)頻道：

我們有一個統(tǒng)計是，截止到2014年10月31號，全國共有1474家P2P平臺，您覺得這1000多家平臺在競爭中會有多少家生存下來？

花果金融CEO惠軼：

我們自己對這個行業(yè)的一個看法是，現(xiàn)在這個時期還是比較早，在3年之后，應(yīng)該在這個市場上能容納200-300家做的不錯的平臺，其中應(yīng)該有10家能做到千億以上的一線平臺，另外會有50家左右差不多有百億左右規(guī)模的平臺，剩下的會有一些小家小規(guī)模小集團性的，特別是在垂直行業(yè)垂直區(qū)域。

中國日報網(wǎng)財經(jīng)頻道：

美聯(lián)儲前主席格林斯潘曾經(jīng)說過一句話說：泡沫破裂了大家才知道是泡沫，我們現(xiàn)在都知道P2P這個行業(yè)大家都覺得有泡沫，什么時候它能夠破裂？

花果金融CEO惠軼：

你說的這個泡沫是指在哪個方面，比如說是指P2P公司現(xiàn)在都很值錢，要價太高了還是其它方面的泡沫？

中國日報網(wǎng)財經(jīng)頻道：

我指的是現(xiàn)在這個話題很熱，各家公司不管是融資方面還是估值也非常高，整體這個行業(yè)呈現(xiàn)虛假繁榮的現(xiàn)象，但這是不是一種泡沫的表現(xiàn)？

花果金融CEO惠軼：

這個事情要這么來看，首先你要從市場本身的規(guī)模來看，今年的6月1規(guī)模是2800億了，今年破3000億是沒有問題，明年的話應(yīng)該是可以達到5000億的規(guī)模。萬億的規(guī)模大家現(xiàn)在比較確定是能看得見，無非是時間長或者時間短，用1年或者3年做到1萬億的規(guī)模。從市場空間看的話它是非常大的，就像現(xiàn)在P2P只有幾個領(lǐng)域，像小額貸款去年整個市場規(guī)模大概是全中國所有小額貸款里發(fā)展最旺的領(lǐng)域，今年P(guān)2P可能從中間切掉了1000多到2000億左右，所以說未來這個可能的空間還有很大。

中國日報網(wǎng)財經(jīng)頻道：

那您的意思是說沒有泡沫？

花果金融CEO惠軼：

至少在理論上來講是沒有泡沫的，另外我們從投資來講的話，我們看另外一個數(shù)字，在去年8月份的時候，在中國的互聯(lián)網(wǎng)用戶當(dāng)中真正把P2P當(dāng)成一個理財手段的不超過10W人，到今年9月份的一個數(shù)字是70萬人，真正把P2P當(dāng)成一個理財手段，比如說投入萬元以上的投資者，在全中國4億多的網(wǎng)民當(dāng)中的只有70萬人才能做，我認(rèn)為70萬翻到7000萬，不好說，但是翻到700萬這應(yīng)該是挺容易的事，所以至少可以看出來無論是在哪一觀。還有巨大的空間。

中國日報網(wǎng)財經(jīng)頻道：

花果金融在P2P行業(yè)是一個比較有前瞻性、比較有影響力的公司，在2015年還會有什么創(chuàng)新的服務(wù)出來？有什么規(guī)劃可以給我們透露一些？

花果金融CEO惠軼：

在2015年，我們要做的主要是在幾方面，第一個方面會是在網(wǎng)貸維權(quán)方面會繼續(xù)發(fā)力，包括我們現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)布的《網(wǎng)貸投資人手冊》，現(xiàn)在這本手冊是免費向投資者發(fā)放的。還有我們接下來會創(chuàng)辦專門的維權(quán)基金，為投資者提供全方位的法律援助。