美股道瓊斯指數(shù)上周五大漲1.63%。 CFP供圖

　　歐美股市上周全線反彈但難洗陰霾 分析人士稱A股有望走出獨立行情——

　　上周五，歐美股市全線反彈，其中，歐股創(chuàng)三年最大單日升幅。但不少人依然認為，歐美牛市前景仍堪憂，有消息稱，著名投資人羅杰斯還建議投資者 “奔逃活命”。在此背景下，A股能否獨善其身已成為焦點。記者采訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)分析師認為雖然A股短期或受外圍波動沖擊，但中長期依然有望走出獨立行情。其中，短線看好穩(wěn)增長、中線看好改革，而長線則看好經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

　　歐美股市

　　美消費者信心指數(shù)回升推動股市走強

　　上周五A股收跌后，歐美股市卻全線大漲。

　　上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國10月份消費者信心指數(shù)初值創(chuàng)下自2007年以來的新高，成為推動歐美股市走強的導火索。截至收盤，道瓊斯指數(shù)上漲1.63%，泛歐績優(yōu)300指數(shù)收高2.8%，單日升幅為2011年11月30日以來最大。歐洲股市結(jié)束11年來最長連續(xù)跌勢。

　　然而不少專業(yè)人士認為，歐美股市前景仍堪憂。野村證券分析師預計標普可能會在11月后跌至1600點。羅杰斯認為，由于美聯(lián)儲將退出QE，美股牛市將終結(jié)。

　　“全球整體經(jīng)濟情況估計并不會因為美國消費者信心指數(shù)飆升而短期得到改善。實際上的數(shù)據(jù)并不好看，IMF和多數(shù)國家都在下調(diào)經(jīng)濟增長預期。因此，歐美股市能不能走出陰霾還要進一步觀察?！币晃换鸱治鰩熣J為。

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近期資金在陸續(xù)流出股市。Lipper調(diào)查的109家投資歐股的美國基金，最近一周凈資金流出13億美元，為1992年以來最大周度贖回值。

　　A股市場

　　短線仍需謹慎 但下行空間或不大

　　上周，上證指數(shù)單周跌幅超過1%，創(chuàng)下自6月20日以來的最大單周跌幅。有券商分析師表示，短期而言，外圍市場不確定對A股投資者的影響依然沒有消除，建議適當鎖定利潤。但中長期看，A股仍有望獨善其身。

　　萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華分析指出，A股近期表現(xiàn)得益于穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境以及政策預期。在國務(wù)院多次要求降低社會融資成本的背景下，央行已通過定向SLF、定向降準、三次下調(diào)正回購利率等舉措，“蝴蝶效應(yīng)”最終將引導整個利率下行。這也使得A股目前實質(zhì)上已進入了降息周期?！罢咄械捉?jīng)濟、資金面相對穩(wěn)定以及資金價格逐漸下行，將使得A股有驚無險，中期向好。”廣發(fā)證券也表示，預期在消化了外圍市場連續(xù)下跌等負面因素后，指數(shù)下行空間不大。

　　招商證券表示，目前我國經(jīng)濟基本面有序運行，體現(xiàn)了 “穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的效果，這樣的經(jīng)濟基本面對支撐市場中線行情向好有利。

　　三條主線

　　短線盯穩(wěn)增長 中線看改革 長線靠轉(zhuǎn)型

　　“短期獲利了結(jié)，等待新的機會！”這是很多券商上周五收盤后對客戶的提醒。對廣大散戶而言，新的機會在哪里？根據(jù)記者多方采訪對比，短線盯穩(wěn)增長，中線看改革，長線靠轉(zhuǎn)型。行業(yè)概念會涉及到鐵路、醫(yī)療、能源以及國企改革等。

　　古振華告訴記者，短期來看，市場震蕩或不可避免，投資者可以暫時回避容易受外圍市場波動影響的有色金屬、石油等行業(yè)個股，同時前期受美股影響過度炒作的小盤題材股，也需要謹慎。“中線可關(guān)注受益改革與調(diào)結(jié)構(gòu)政策的環(huán)保、大眾消費、養(yǎng)老醫(yī)療服務(wù)以及國企改革等”。

　　有分析指出，大部分傳統(tǒng)、強周期、重資產(chǎn)的板塊應(yīng)該盡量回避，如鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)能嚴重過剩的行業(yè)。建議短線關(guān)注與穩(wěn)增長有關(guān)的行業(yè)，如鐵路、水利等；中線應(yīng)關(guān)注軍工、央企、地方國企等混合所有制改革，如中國重工、中國西電等低價國企股。而長線則盯緊經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向，如網(wǎng)絡(luò)安全、軟件國產(chǎn)化、移動支付等電子信息，空氣治理、環(huán)保監(jiān)測、新能源等節(jié)能環(huán)保，以及石墨烯、頁巖氣等新材料。（文/表 記者張忠安）

　　傳央行向銀行注資2000億

　　意在引導實體經(jīng)濟融資成本下行

　　本報訊 （記者李婧暄）最近兩日，有消息稱，數(shù)家股份制商業(yè)銀行已接獲人民銀行的通知，將通過常備借貸便利工具（SLF）獲得流動性支持，共計金額約2000億元左右。截至昨日記者發(fā)稿，沒有得到涉事銀行證實或否認，而央行也沒有公開對消息予以否認。

　　對于相關(guān)消息，不少機構(gòu)紛紛進行了分析和回應(yīng)，中金研究員表示，此次放水高于2000億元，此外使用的是常設(shè)借貸便利（PSL）方式。

　　根據(jù)相關(guān)媒體引述知情的銀行業(yè)管理人士的表述，人民銀行正計劃向約20家大型國有及地區(qū)性銀行注入高達2000億元的資金。這是旨在提振經(jīng)濟增長的又一舉措。

　　在向這些股份制銀行注資之前，上個月央行剛向五大國有銀行注入5000億元。分析認為，這一定向注資舉措顯示了繼續(xù)通過針對性措施來應(yīng)對經(jīng)濟放緩。

　　根據(jù)消息，相關(guān)銀行業(yè)高管稱，央行已通知興業(yè)銀行和廣發(fā)銀行等股份制銀行，向央行提交3個月期貸款的申請?！八麄儽硎荆A計貸款利率將與之前向五大國有銀行注資5000億元時的低利率水平相當；預計央行將引導這些銀行將資金投放至政府認為對經(jīng)濟較重要的領(lǐng)域，比如保障房及民營和小微企業(yè)?！?/p>

　　昨日，記者沒有從以上相關(guān)銀行獲得回應(yīng)，而央行也沒有公開對消息予以否認。

　　機構(gòu)評論認為央行此舉是有針對性的，由于傳統(tǒng)的外匯占款提供基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造模式已完全改變，未來通過相關(guān)創(chuàng)新工具提供流動性將是央行的必然選擇。

　　機構(gòu)熱議

　　民生證券：央行通過兩輪SLF注入7000億元基礎(chǔ)貨幣，再考慮到支持房貸和接連下調(diào)正回購利率，中央定向穩(wěn)增長的態(tài)度愈發(fā)明確。央行此舉意在降低實體融資成本。

　　中金公司銀行研究員黃潔：央行對股份制銀行投放PSL，再次確認了流動性寬松的方向，尤其是面對實際M2 明顯低于政策目標。此次放水或高于2000億元，預計達到3000億元～4000億元，投放方式是PSL。

　　名詞解釋

　　SLF：常設(shè)借貸便利。央行于2013年年初創(chuàng)設(shè)了公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具和常設(shè)借貸便利，與其他貨幣政策工具相互配合和補充。

　　PSL：抵押補充貸款，和再貸款非常類似，或?qū)⒅鸩饺〈儋J款。需要銀行提供債券作為質(zhì)押，資金限期或為三個月。