據(jù)BWCHINESE網(wǎng)站近日報(bào)道，盡管美國主流媒體一直在鼓吹經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，一季度GDP上漲4%，輕松超預(yù)期，美聯(lián)儲不怎么擔(dān)心通貨膨脹。但事實(shí)上，美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇遠(yuǎn)沒有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看來的那么美好。

但事實(shí)上，當(dāng)局的各種幻想也都經(jīng)不起現(xiàn)實(shí)的考驗(yàn)：不當(dāng)投資猛增，經(jīng)濟(jì)虛假繁榮，通貨膨脹越來越嚴(yán)重，美元地位受挑戰(zhàn)，世界第一經(jīng)濟(jì)體是不是有點(diǎn)外強(qiáng)中干了？

神話一：增加貨幣會引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)繁榮。

根據(jù)凱恩斯主義的“神話”假設(shè)，通過增加貨幣供給來刺激總需求，將有助于提振消費(fèi)、改進(jìn)就業(yè)、增加產(chǎn)量和提高整體生活水平。

現(xiàn)實(shí)情況是，資金增加導(dǎo)致了不當(dāng)投資。生產(chǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)失去平衡，鼓勵(lì)資金投向那些對近期消費(fèi)不會產(chǎn)生影響的項(xiàng)目中。美國經(jīng)濟(jì)沒有足夠的資源來支持完成這些項(xiàng)目，因?yàn)閭€(gè)人時(shí)間偏好不變，即儲蓄沒有增加。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，由于時(shí)間偏好不變，這些項(xiàng)目將被清算，揭示資本的損失。制造業(yè)低迷，一旦工人適應(yīng)經(jīng)濟(jì)實(shí)況，失業(yè)率就會隨之增加。

時(shí)間偏好就是人們對現(xiàn)在的滿意程度與對將來的滿意程度的比值。人們越不喜歡現(xiàn)在，那他的時(shí)間偏好也就越低。社會中所有人的時(shí)間偏好叫做純利率。在經(jīng)濟(jì)學(xué)奧地利學(xué)派中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家都用“時(shí)間偏好”來強(qiáng)調(diào)各種原因驅(qū)動下個(gè)人行為的時(shí)間體現(xiàn)，包括用它來解釋“利息”和“貼現(xiàn)”。

神話二：操縱利率會引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)繁榮。

在凱恩斯主義者看來，較低的利率始終是有益的。因此，貨幣機(jī)構(gòu)就認(rèn)為通過操作公開市場，降低利率是適宜的。

現(xiàn)實(shí)情況是，利率是市場的產(chǎn)物，反映了可貸資金的需求和可貸資金的可獲得性之間的相互作用。過高和過低的利率的產(chǎn)生可以有多種原因，但無明顯的好壞之分。

例如，由于監(jiān)管的減少或技術(shù)的突破使得企業(yè)家們有很大機(jī)會獲取高額利潤，利率可以在高位。如果時(shí)間偏好不變，那么儲蓄也不變，利率會上升，將稀缺的資金分配到最需要的地方。如果時(shí)間偏好發(fā)生改變，儲蓄增加，利率則會在低位。

操縱利率實(shí)在是美國貨幣當(dāng)局的幻想，他們自認(rèn)為知道所有不斷變化、影響資金供需的決定所給市場造成的沖擊。

神話三：降低美元匯率，將引導(dǎo)一個(gè)出口驅(qū)動型的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

現(xiàn)實(shí)情況是，任何國家都不能通過操縱匯率來強(qiáng)迫別的國家資助其經(jīng)濟(jì)。在短期內(nèi)給外國買家更多本幣補(bǔ)貼，會造成后期國內(nèi)價(jià)格上漲。早期接收到新資金的一方，例如出口商及其員工、供應(yīng)商等，將受益，因?yàn)榭梢詮暮笃诮邮盏叫沦Y金的一方中獲取財(cái)富。

但是，國內(nèi)貨幣供給的增加導(dǎo)致物價(jià)上升，國外買家的紅利就會“蒸發(fā)”，那么出口商就會要求貨幣當(dāng)局實(shí)施另一輪匯率干預(yù)措施。最大的贏家是外國買家；中間的贏家是出口商，但他們的優(yōu)勢最終會結(jié)束；最受傷的是非出口企業(yè)，尤其是退休人群。

神話四：貨幣擴(kuò)張不會導(dǎo)致物價(jià)上漲。

現(xiàn)在的美國政府正滿世界宣揚(yáng)，他們既能將政府債務(wù)貨幣化，又能在采取量化寬松的同時(shí)不引發(fā)更高的物價(jià)水平。

現(xiàn)實(shí)情況是，貨幣市場也無法逃脫經(jīng)濟(jì)規(guī)律的約束。包括米塞斯(Ludwig Von Mises)在內(nèi)的很多杰出的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都解釋過，貨幣增加和價(jià)格水平并的關(guān)系并非機(jī)械的。米塞斯還解釋過，所有貨幣理論的依據(jù)是“貨幣數(shù)量理論”，也就是說貨幣供應(yīng)量與物價(jià)水平之間存在正相關(guān)關(guān)系。換而言之，更多的資金最終會導(dǎo)致更高的價(jià)格。

導(dǎo)致困惑的原因是，當(dāng)貨幣供應(yīng)量的擴(kuò)大時(shí)，物價(jià)水平可以下跌，如果所有的新增資金和部分就資金都被吸收的話。米塞斯稱之為通貨膨脹三部曲的第一步。公眾期望價(jià)格會不變或者下跌，那樣即使貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張，他們的支出也不會增加。最終，他們會明白，貨幣將繼續(xù)增加，但物價(jià)不會回到從前。

這時(shí)候大家將開始增加支出，希望能在今天以更低的價(jià)格消費(fèi)，而不是等待明天更高的價(jià)格。即使貨幣供應(yīng)量收縮，物價(jià)水平還是會上升，因?yàn)楣娫诙虝r(shí)間內(nèi)花去了以前累計(jì)的資金，這是米塞斯的通貨膨脹的第二階段。在通縮的最后階段，貨幣失去其價(jià)值，因?yàn)楣姳M可能快盡可能多的花錢。

神話五：更多、更好、更雷厲風(fēng)行的監(jiān)管可以防止貸款和投資損失。

美國的政客和監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，之前的貨幣危機(jī)是由于銀行家和投資家們的愚蠢、貪婪及犯罪行為所造成的。

現(xiàn)實(shí)情況是，即使是監(jiān)管機(jī)構(gòu)有了最先進(jìn)的分析工具和采取最有力的監(jiān)管手段，也不能防止貨幣擴(kuò)張所導(dǎo)致的不當(dāng)投資。貨幣擴(kuò)張鼓勵(lì)期限較長的項(xiàng)目，資金成本是影響此類項(xiàng)目成敗的最重要因數(shù)。沒有真正的儲蓄增長，資源不足將使其中許多項(xiàng)目永遠(yuǎn)無法獲利，結(jié)果只能進(jìn)行清算。銀行和投資者的損失最終不可避免。

神話六：政府可以阻止惡性通脹。

如果美國貨幣當(dāng)局認(rèn)為，貨幣擴(kuò)張不會導(dǎo)致更高的物價(jià)水平，那么他們就相信可以阻止惡性通脹，也就是說，用貨幣單位的徹底毀滅作為代價(jià)。

現(xiàn)實(shí)情況是，惡性通貨膨脹的原因是由公眾對貨幣單位喪失信心，這可能是貨幣當(dāng)局可能無法阻止的。一旦恐慌開始，公眾持有貨幣的需求就會下降到零，物價(jià)會一路飆升。即使貨幣當(dāng)局凍結(jié)貨幣供應(yīng)量，恐慌還是會繼續(xù)，因?yàn)闆]有人會希望自己的錢最后會變成廢紙一堆。

更有可能的是，即使不愿意，包括選舉費(fèi)用在內(nèi)的政治壓力會使貨幣當(dāng)局助漲恐慌，這和法國大革命，德國革命和現(xiàn)代津巴布韋情況一樣。