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　　華爾街日報(bào)：中國小心翼翼推進(jìn)IPO改革

　　2014-05-22 09:28:58

　　參考消息網(wǎng)5月22日報(bào)道美國《華爾街日報(bào)》網(wǎng)站5月21日報(bào)道，當(dāng)2013年新一屆中國領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)布長達(dá)兩萬字的十年政策藍(lán)圖時(shí)，中國IPO市場還處于15個月的凍結(jié)期內(nèi)。但2014年1月，中國政府發(fā)布了新股發(fā)行新規(guī)，標(biāo)志著IPO市場重新開閘。

　　在IPO重啟后的幾周里，監(jiān)管部門收緊了對IPO定價(jià)和上市后表現(xiàn)的限制，導(dǎo)致IPO活動再度枯竭。5月19日，中國證監(jiān)會進(jìn)一步收緊了新股發(fā)行規(guī)定，稱從6月到年底的IPO公司數(shù)量將被限制在100家左右。

　　報(bào)道稱，中國長久以來對市場又愛又恨，一方面利用市場推行必要的改革，另一方面又留有足夠的控制手段，可以有效地撤銷大部分改革措施。中國逐漸擴(kuò)大了人民幣匯率的浮動區(qū)間，但在2014年2月底，中國政府對投資者大舉押注人民幣單邊升值感到擔(dān)憂，開始引導(dǎo)人民幣走軟，這讓單向押注人民幣升值的投資者蒙受了巨大損失。

　　報(bào)道說，IPO改革在中國國內(nèi)是個老話題，也是2013年11月份中共十八屆三中全會定下的首批政策改革之一。

　　根據(jù)2014年1月份宣布的新規(guī)定，政府將不再決定哪些公司可以上市。報(bào)道稱，過去政府一直挑選經(jīng)營不善但急需資金的國有企業(yè)上市，忽視了那些贏利能力更強(qiáng)的私營企業(yè)。政府常常在股市上漲階段批準(zhǔn)大量上市交易，在市場下跌階段暫停上市審批。這造成中國股市表現(xiàn)不力。上證綜合指數(shù)目前已較2007年10月16日創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)6124.04點(diǎn)下跌67%。

　　總部位于香港的華鷹資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理應(yīng)玉明表示，政府喜歡市場帶來的積極影響，但害怕對經(jīng)濟(jì)失去控制。

　　此次公布的政策調(diào)整將把從6月至年底的IPO數(shù)量限制在100筆。2014年迄今為止，中國已進(jìn)行48筆IPO，但其中43筆是在1月份新規(guī)剛剛宣布后完成的。后來監(jiān)管機(jī)構(gòu)迅速加強(qiáng)了控制。

　　在一個案例中，小型制藥企業(yè)江蘇奧賽康藥業(yè)股份有限公司暫緩IPO，其發(fā)行市盈率為67倍。就在奧賽康擱置IPO兩天后，中國證監(jiān)會要求加強(qiáng)對IPO的監(jiān)管，并要求公司在IPO定價(jià)超過行業(yè)平均水平時(shí)向投資者預(yù)先發(fā)出“風(fēng)險(xiǎn)公告”。

　　本周，證監(jiān)會半年來首次接受新IPO申請，目前共有595家中資公司等待IPO審核。

　　報(bào)道稱，中國在推進(jìn)匯率及利率市場化方面取得了進(jìn)展。2013年7月，中國放開了對貸款利率的控制。在阿里巴巴和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司通過收益率更高的貨幣市場基金從銀行吸引儲戶時(shí)，監(jiān)管部門基本采取了旁觀態(tài)度。

　　報(bào)道說，監(jiān)管部門還放松了對人民幣匯率的控制，然后反其道而行，推動人民幣走低。荷蘭國際集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康迪天說，中國原本有熱錢流入，這樣一來就抑制了熱錢流入。