享有“債券大王”美譽(yù)、管理著15億美元的駿利全球無約束債券基金的國際投資大師格羅斯(Bill Gross)周三(9月2日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能已經(jīng)錯(cuò)失在今年早前升息的機(jī)會(huì)了，而現(xiàn)在升息可能產(chǎn)生“自己造成的”不穩(wěn)定局面。格羅斯長期以來一直呼吁美聯(lián)儲(chǔ)升息。

格羅斯在其9月投資展望報(bào)告中寫到，他所認(rèn)為的美國中性政策利率是指名義利率接近2%。然而現(xiàn)在要接近這個(gè)水平，很難不驚嚇到市場，而且還要面臨他們自己造成的金融不穩(wěn)定。中性利率是指利率既不具有刺激作用，也無緊縮意味。

格羅斯認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)似乎決心在本月政策會(huì)議上調(diào)高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)，只是為了證明它可以開啟貨幣政策正常化的進(jìn)程。

他表示，“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該這么做，但他們9月會(huì)議的措辭需要非常謹(jǐn)慎， 一次到位 的可能性增加。他口中的 一次到位 意味著美聯(lián)儲(chǔ)升息一次后就不再升息，至少接下來六個(gè)月不會(huì)再次升息。

格羅斯還稱，“美聯(lián)儲(chǔ)開始認(rèn)識到，近零利率實(shí)施了六年之久，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了負(fù)面影響，這破壞了對資本主義至關(guān)重要的歷史商業(yè)模式，比如養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司以及儲(chǔ)蓄意愿本身等?！?/p>

他補(bǔ)充道，儲(chǔ)蓄下滑可能導(dǎo)致投資和長期生產(chǎn)率下降等其他問題。

與此同時(shí)，格羅斯還指出，“全球經(jīng)濟(jì)以金融為基礎(chǔ)的脊柱出現(xiàn)問題，需要進(jìn)行重大調(diào)整。這種情況下，即使是最好的脊柱醫(yī)生甚至都可能不愿輕易去試，一次性升息也不能矯正這個(gè)脊柱。”

他建議，全球主要政策轉(zhuǎn)變應(yīng)強(qiáng)調(diào)政府支出，而不是撙節(jié)，他并稱各國應(yīng)認(rèn)識到，貨幣競貶除了能暫緩需求過少和供應(yīng)過多的全球性問題外，起不到什么其他作用。

他表示，“需求必須提升，中國必須加快轉(zhuǎn)型為消費(fèi)導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體，但發(fā)達(dá)國家也必須放棄對財(cái)政撙節(jié)舉措的重視，開始更新其迅速老化的基礎(chǔ)設(shè)施，基礎(chǔ)設(shè)施修繕已經(jīng)延遲了數(shù)十年?！?/p>

整體而言，格羅斯認(rèn)為全球股市8月劇烈震蕩只是全球經(jīng)濟(jì)本身可能出現(xiàn)問題的一個(gè)跡象。

他提到，全球財(cái)政和貨幣政策目前不具建設(shè)性或沒有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)成長，未來可能也是這樣。如果是這樣，那么股市資本利得以及未來的回報(bào)即便不偏向下行，也可能有限。在這種環(huán)境下應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金為王。