據(jù)阿聯(lián)酋《國民報》8月16日報道，國際貨幣基金組織（IMF）近日表示，迪拜目前的大型基建項目已成為阿聯(lián)酋2020年之前非石油經(jīng)濟增長的重要支撐，但如果實施不當(dāng)?shù)脑?，大?guī)模的項目建設(shè)也很可能成為阿聯(lián)酋經(jīng)濟增長的潛在風(fēng)險。

　　IMF預(yù)測，阿聯(lián)酋2015年經(jīng)濟增長率約為3.4%，受2020年世博會帶動大項目實施及私營部門投資活躍等因素的影響，到2020年經(jīng)濟增長率可能反彈至4.6%。但IMF強調(diào)，考慮到2008-2009年全球金融危機之后迪拜還有大規(guī)模的未償清債務(wù)（目前迪拜政府和政府關(guān)聯(lián)企業(yè)（GREs)的債務(wù)規(guī)模約為1430億美元），因此如果大型項目實施不當(dāng)?shù)脑?，很可能為迪拜的GREs、銀行及政府自身帶來更大的宏觀金融風(fēng)險。

　　據(jù)悉，迪拜政府今年財政預(yù)算為410億迪拉姆（約合112美元），其中約有13%即53億迪拉姆（約合14.5億美元）計劃用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，目前來看市場上流動性還是比較充足。迪拜政府可以選擇發(fā)售伊斯蘭債券擴大資金來源，但根據(jù)市場經(jīng)驗，像馬克圖姆機場這類的超大型項目，僅通過發(fā)行債券還遠(yuǎn)不能滿足項目開展的資金需要。因此迪拜很可能提高帶資承包的使用率，即由工程項目的承包方通過銀行貸款等渠道籌集建設(shè)所需資金，在項目完工并創(chuàng)收后再逐步收回成本。據(jù)悉，目前迪拜道路和交通管理局等部門已在迪拜運河項目、馬克圖姆機場擴建項目等大型項目中采用帶資承包方式，提供資金支持的國外信貸機構(gòu)主要包括英國出口金融公司及韓國和日本的專業(yè)出口信貸機構(gòu)。

　　業(yè)界分析認(rèn)為，帶資承包方式本身并不是一件壞事，但從2008年之前GREs借貸爆發(fā)式增長所帶來的負(fù)面影響來看，需要引起高度關(guān)注的是項目能否順利收回投資成本并實現(xiàn)預(yù)期收益。全球知名經(jīng)濟研究機構(gòu)凱投宏觀近期已表達了對迪拜目前的項目建設(shè)特別是GREs項目建設(shè)的擔(dān)憂，稱如果2020年世博會所帶來的游客增長等積極效應(yīng)無法持續(xù)的話，則2008年之前的項目建設(shè)過剩及債務(wù)累積的問題將再次出現(xiàn)。

　　(編輯：鄧宇思)