昨日，商業(yè)貿(mào)易板塊上漲4.26%，再度位居漲幅榜首位。由此，其5日漲幅已經(jīng)達(dá)到了16.52%，也遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)。實際上，自8月6日企穩(wěn)之后，商業(yè)貿(mào)易行業(yè)就連續(xù)攀升，京東、阿里和蘇寧等巨頭的戰(zhàn)略合作則進(jìn)一步引爆了投資熱情，而區(qū)域振興、國企改革和舉牌頻現(xiàn)等也進(jìn)一步提升了資金關(guān)注度。券商認(rèn)為，上述頻繁的資本動作使得行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的迎來價值重組機(jī)遇。

　　熱點頻現(xiàn)催生投資熱情

　　個股來看，昨日正常交易的77只成分股中，有73只個股實現(xiàn)上漲，而僅有4只個股小幅下跌。其中，包括蘭州民百、豫園商城、西安民生和蘇寧云商等在內(nèi)的15只個股封住漲停板，同時還有16只個股的漲幅超過了5%。相反，僅有新華百貨、南紡股份、昆百大A和中成股份下跌，但跌幅均未超過5%。

　　引發(fā)商業(yè)貿(mào)易行業(yè)炒作熱潮的最主要因素，是電商巨頭的動作頻頻。8月7日晚間，永輝超市公告了定增預(yù)案，京東宣布戰(zhàn)略入股。根據(jù)雙方協(xié)議，京東將以每股9元的價格持有永輝超市10%的股份，總價值為43.1億元（約7億美元）。永輝超市復(fù)牌之后連續(xù)3日一字漲停，昨日打開漲停板，微漲0.89%收于13.58元。

　　而緊隨其后在7月10日，阿里巴巴宣布與蘇寧易購達(dá)成全面戰(zhàn)略合作。根據(jù)協(xié)議，阿里巴巴集團(tuán)將投資約283億元參與蘇寧云商的非公開發(fā)行，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商的第二大股東；蘇寧云商將以140億認(rèn)購不超過2780萬股的阿里巴巴新發(fā)行股份。而后，蘇寧云商復(fù)牌之后連續(xù)3日一字漲停，昨日收于18.36元。

　　上述兩項重大戰(zhàn)略合作不僅使得直接參與的個股贏得資金追捧，而且還引發(fā)了相關(guān)電子商務(wù)概念、O2O概念、移動支付概念等板塊的大幅上漲。

　　不僅如此，區(qū)域振興相關(guān)政策預(yù)期也促使了地方商業(yè)貿(mào)易類上市公司頻繁獲得資金關(guān)注。首先是上海板塊，昨日迪士尼概念、上海本地重組概念、廣東國資改革概念和上海自貿(mào)區(qū)概念板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，漲幅分別達(dá)到了6.53%、6.15%、6.11%和5.42%，占據(jù)了概念漲幅榜前四位。由此，豫園商城、上海九百、上海物貿(mào)、徐家匯、蘭生股份等一系列相關(guān)概念股均實現(xiàn)漲停。

　　行業(yè)迎來價值重估

　　國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，7月份社會消費(fèi)品零售總額同比名義增長10.5%，其中限額以上單位消費(fèi)品零售額同比增長7.3%。而隨著行業(yè)重要事件的頻現(xiàn)，諸多機(jī)構(gòu)也看好了行業(yè)價值重估的新機(jī)遇。

　　中信證券指出，零售行業(yè)O2O融合進(jìn)入高峰期，卡位線下壁壘資源的實體企業(yè)價值有望重估；同時，近期中央國企改革方案出臺帶動商企改革預(yù)期升溫。

　　海通證券表示，巨頭合作的兩大行業(yè)性事件已然標(biāo)志著中國零售業(yè)的新趨勢，未來O2O和“互聯(lián)網(wǎng)+”將使得線上線下攜起手來，尋找和利用各自的優(yōu)勢，激活各自資源，打通各個環(huán)節(jié)，共同去優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，提升服務(wù)和體驗。隨著蘇寧和永輝渠道價值均得到電商龍頭的實質(zhì)性認(rèn)可，零售業(yè)價值重估的時代已經(jīng)到來。建議關(guān)注網(wǎng)點和供應(yīng)鏈的線下資源豐富、且通過線上渠道的可變現(xiàn)性較強(qiáng)的標(biāo)的，以及積極進(jìn)行“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型且具有豐富實體資源的百貨和專業(yè)市場。

　　此外，行業(yè)標(biāo)的頻繁遭遇舉牌也引發(fā)了物業(yè)重估主題性投資機(jī)會。申萬宏源證券指出，繼銀座股份、新華百貨被舉牌之后。據(jù)新世界公告，國華人壽舉牌新世界，增持新世界股份達(dá)到5%，并且不排除未來6個月內(nèi)繼續(xù)增持新世界股份。零售行業(yè)頻遭舉牌的原因是，行業(yè)內(nèi)標(biāo)的內(nèi)在價值高于當(dāng)前市值。經(jīng)濟(jì)不景氣和通縮導(dǎo)致行業(yè)上市公司收入和凈利潤增速下滑明顯，再加上網(wǎng)購的快速發(fā)展等因素的共同作用導(dǎo)致行業(yè)上市公司估值被壓制，上市公司市值大幅回落。但是，國內(nèi)上市零售公司多為各地龍頭企業(yè)，往往在城市的黃金地段擁有商業(yè)物業(yè)，而且作為零售企業(yè)，對于上下游的占款較多，現(xiàn)金流充裕。因此，按照自有物業(yè)重估和現(xiàn)金流計算，行業(yè)內(nèi)部分標(biāo)的市值低于清算價值。