繼中遠(yuǎn)、中海旗下上市公司集體停牌后，另一重量級央企中航工業(yè)旗下三家公司也于昨日宣布停牌，停牌原因是擬籌劃重大事項或有重大事項未公告。分析人士推測，或許預(yù)示中航工業(yè)集團(tuán)將有整合大動作。

　　集體停牌啟動一大波懸念

　　中航工業(yè)旗下三家公司昨天宣布停牌，原因是擬籌劃重大事項或有重大事項未公告。此前，中航工業(yè)旗下另一上市公司中航資本因重要事項未公告已于8月7日起停牌。

　　中航飛機(jī)和中航機(jī)電的公告內(nèi)容基本一致，均為公司正在籌劃重大事項，未披露復(fù)牌時間。中航電子則表示因重要事項未公告而停牌，預(yù)計于股票停牌之日起的五個工作日內(nèi)公告并復(fù)牌。

　　從發(fā)展戰(zhàn)略角度看，三家公司都存在一定的資產(chǎn)注入預(yù)期。

　　中航電子為中航工業(yè)旗下航空電子系統(tǒng)旗艦公司，此前已有過三次資產(chǎn)重組，并因此奠定了中航工業(yè)航電系統(tǒng)整合平臺的地位，其已于2014 年托管了母公司下屬的企事業(yè)單位，在科研院所改制和軍工資產(chǎn)證券化的大背景下，托管的五家科研院所存在改制注入的可能。根據(jù)公開信息，中航電子托管的五家科研院所分別為雷電院、光電所、無線電所、飛控所和計算所。

　　中航飛機(jī)是我國唯一的轟炸機(jī)、運(yùn)輸機(jī)生產(chǎn)廠商，主要生產(chǎn)機(jī)型有轟六、飛豹、運(yùn)八和運(yùn)20，近年來公司加強(qiáng)了民用飛機(jī)的研發(fā)制造，渦槳支線飛機(jī)包括新舟60、新舟600和在研的新舟700系列，此外公司承擔(dān)了大量飛機(jī)零部件的制造任務(wù)，主要包括大飛機(jī)C919部件生產(chǎn)、ARJ21的85%以上的制造量、飛機(jī)起落架、飛機(jī)制動系統(tǒng)以及國際轉(zhuǎn)包生產(chǎn)零部件等。券商研究報告指出，一飛院存在注入公司的可能。中航飛機(jī)剛剛完成的再融資定增底價為13.11元，最終發(fā)行價約是定增底價的兩倍。

　　中航機(jī)電同樣資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈。2013年年底，公司控股股東中航工業(yè)集團(tuán)將18家公司委托上市公司管理，去年11月公司曾披露擬以現(xiàn)金收購其中的五家公司，即新鄉(xiāng)航空工業(yè)(集團(tuán))有限公司、武漢航空儀表有限責(zé)任公司、貴州風(fēng)雷航空軍械有限責(zé)任公司和貴州楓陽液壓有限責(zé)任公司以及Kokinetics GmbH，市場人士分析認(rèn)為，其余托管公司未來注入的概率也相當(dāng)大。航天機(jī)電系統(tǒng)內(nèi)的兩個事業(yè)編制研究所，在未來也有注入上市公司的可能。此外，中航機(jī)電正在籌劃定向增發(fā)。該方案目前已獲國資委批復(fù)，并獲證監(jiān)會受理。

　　中航系股價迅猛躥升

　　中航工業(yè)是特大型國企，2008年11月由原中國航空工業(yè)第一、第二集團(tuán)公司重組整合而成立。集團(tuán)公司下轄140余家成員單位、近30家上市公司，中航工業(yè)的資本運(yùn)作十分積極，五年左右時間將集團(tuán)的資產(chǎn)證券化率從15%提高到了55%，但集團(tuán)董事長林左鳴認(rèn)為這一比率對于資金需求量大的航空制造業(yè)來說仍顯不足，提出各個業(yè)務(wù)板塊都將成為獨(dú)立的上市公司以進(jìn)行資產(chǎn)整合和業(yè)務(wù)開拓，集團(tuán)則負(fù)責(zé)戰(zhàn)略管控和財務(wù)控股。

　　截至8月11日收盤，中航電子、中航機(jī)電、中航飛機(jī)分別報收于35.41元、34.95元、38.12元，分別較7月9日的收盤價上漲70.08%、95.14%、33.81%。中航工業(yè)集團(tuán)旗下多只公司股價自暴跌以來漲幅超過100%，中直股份最高漲幅高達(dá)111.72%，中航動力最高漲幅高達(dá)130.08%，中航動控最高漲幅更是達(dá)到149.36%。

　　投資者可關(guān)注兩大方向

　　自7月9日大盤反彈以來，軍工股走勢強(qiáng)勁，成為A股市場中反彈的“領(lǐng)頭羊”。券商分析師表示，軍工股一直都是市場的熱點(diǎn)，隨著軍工科研院所改制的推進(jìn)和軍民深度融合，軍工股未來仍有可能成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。而這兩個方向未來將是軍工行業(yè)的掘金主線。

　　在投資邏輯上，武器裝備建設(shè)(戰(zhàn)略空軍、遠(yuǎn)洋海軍、國防信息化)和軍工體制改革(科研院所改制、軍工資產(chǎn)重組和注入、軍民融合)被券商廣泛看好，其中軍工科研院所改制被市場廣泛認(rèn)為是未來熱點(diǎn)之一。

　　在中航證券金融研究所看來，目前中國十大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率參差不齊，總體僅為30%左右，大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍未上市，在目前8萬億元體量的國防工業(yè)中，未來除戰(zhàn)略裝備外，資產(chǎn)質(zhì)量最好、盈利能力最強(qiáng)的研究所等所有軍工業(yè)務(wù)資產(chǎn)都將進(jìn)行市場化改革，持續(xù)注入上市公司。（劉慎良）