2015年07月10日 14:30:57來源：羊城晚報(bào)

9日，A股一片飄紅，一掃前幾周的陰霾

　　在經(jīng)歷一輪輪下探后，昨日的A股市場(chǎng)用一根暴力長(zhǎng)陽(yáng)線邁出了市場(chǎng)底的第一步，滬指收盤暴漲近6%，重新收復(fù)3700點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板事實(shí)性漲停，兩市超千家個(gè)股漲停，監(jiān)管層兩周來重拳出利好，A股終于迎來反攻。市場(chǎng)分析認(rèn)為，此次有力反彈既有監(jiān)管層對(duì)部分股指期貨進(jìn)行“限倉(cāng)”抑制做空的原因，也因?yàn)榻诿芗冒l(fā)酵，助市場(chǎng)筑底企穩(wěn)。

　　昨日迎來“多空激戰(zhàn)”

　　在所謂的周四“法定砸盤日”，多空雙方展開了激戰(zhàn)。多方開盤一度失利，大盤跳水失守3400點(diǎn)，軍工、白酒、電子制造等板塊在壓力下抬升股指，滬指強(qiáng)勢(shì)反彈在“紅綠生死線”上與空頭展開拉鋸，膠著激戰(zhàn)至午間收盤。午后滬指在權(quán)重股的加持下展開全面反攻，股指一路扶搖直上漲幅接近7%，先后拿下3600點(diǎn)和3700點(diǎn)兩個(gè)關(guān)鍵陣地。

　　在監(jiān)管層利好中小市值股的金牌護(hù)市下，中小創(chuàng)板塊連續(xù)兩天成為多方反撲的先頭部隊(duì)，創(chuàng)業(yè)板開盤不久即翻紅，臨近午盤創(chuàng)業(yè)板所有交易個(gè)股全線漲停，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也事實(shí)性漲停。深證成指午后維持在4%以上的漲幅，500只成份股中，交易個(gè)股僅4只未漲停。兩市各行業(yè)板塊氣勢(shì)如虹，股指一路上揚(yáng)，滬指以上漲5.76%報(bào)收3709.33點(diǎn)，深成指報(bào)11510.34點(diǎn)，漲幅4.25%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2435.76點(diǎn)，漲3.03%。激戰(zhàn)4小時(shí)后，多頭取得了反彈的階段勝利。

　　近四周來空頭肆虐，A股終于迎來了扎實(shí)的反擊。昨日A股市場(chǎng)超過半數(shù)個(gè)股停牌避戰(zhàn)，其余個(gè)股幾乎全線飄紅。交易的1339只個(gè)股中，下跌的不足十只，超過1200只個(gè)股漲停。各個(gè)行業(yè)板塊全線飄紅，國(guó)防軍工、券商保險(xiǎn)、家用電器、建筑裝飾等板塊漲幅靠前。有股民感慨，從千股跌停到千股漲停只用了一天，真是一輩子難見的奇觀。

　　回顧這四周多空鏖戰(zhàn)，上證指數(shù)累計(jì)跌幅超過28%，創(chuàng)業(yè)板跌幅接近40%，超過1100只個(gè)股股價(jià)慘遭腰斬。6月27日，央行緊急降準(zhǔn)降息、證監(jiān)會(huì)澄清杠桿風(fēng)險(xiǎn)，一場(chǎng)多空對(duì)決拉開序幕。隨后，基金行業(yè)協(xié)會(huì)、私募大佬、中金所、保監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、財(cái)政部等監(jiān)管部門紛紛加入保衛(wèi)大軍，頻頻拋出救市金牌，卻未能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

　　進(jìn)入本周，市場(chǎng)繼續(xù)未能改變千股下跌的行情，“國(guó)家隊(duì)”的救市策略在震蕩中逐漸清晰。周一周二，“國(guó)家隊(duì)”資金大幅進(jìn)場(chǎng)搶籌上證50權(quán)重板塊，銀行股和石化雙雄等大盤股大幅拉升，但周二周三仍然再現(xiàn)罕見的千股跌停，在大面積普跌的情況下，“國(guó)家隊(duì)”救市猶如杯水車薪。

　　一時(shí)間，上千家上市公司停牌數(shù)量劇增，A股市場(chǎng)竟有超過半數(shù)個(gè)股停牌，造成創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的100只成份股只有23只在交易，指數(shù)嚴(yán)重失真。隨后，證監(jiān)會(huì)公開表態(tài)支持中小市值個(gè)股，救市策略有所調(diào)整，中小創(chuàng)板塊個(gè)股得到輸血，周三創(chuàng)業(yè)板在主板普跌時(shí)異軍突起，昨日更是帶領(lǐng)多頭進(jìn)行瘋狂反撲，個(gè)股全線漲停。

　　“股指期貨”成千夫所指

　　股市動(dòng)蕩之際，關(guān)于外資借道股指期貨做空A股的傳言愈演愈烈。簡(jiǎn)單來說，“股指期貨”就是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約，買賣雙方約定在未來某個(gè)日子，按照事先約定的股指大小進(jìn)行買賣，到期后通過現(xiàn)金結(jié)算來交割，也可轉(zhuǎn)移。在中國(guó)做空渠道較為有限，除了融券之外，IF滬深300股指期貨是個(gè)最直接的途徑之一，也讓股指期貨成為此輪A股暴跌的眾矢之的。

　　6月15日啟動(dòng)調(diào)整之前，股指期貨IF1507合約(2015年7月的股指期貨合約)和IF1509合約(2015年9月的股指期貨合約)的成交量都穩(wěn)定維持在1萬—10萬手。直到6月18日，IF1507合約成交量突破100萬手，預(yù)計(jì)成交額達(dá)1.59萬億元。6月19日至7月3日，IF1507合約的成交量一路高歌，爆發(fā)式上漲至200萬手以上，成交額處于2萬億—3.5萬億元之間，有市場(chǎng)分析認(rèn)為，空方已經(jīng)占有優(yōu)勢(shì)。

　　通過復(fù)盤不難發(fā)現(xiàn)，股指期貨市場(chǎng)的漲跌往往對(duì)A股形成震動(dòng)，如此天量成交額的股指期貨合約一旦砸盤下來，就會(huì)引來A股市場(chǎng)多米諾骨牌式的暴跌。廣州萬隆分析師認(rèn)為，中證500期指是市場(chǎng)恐慌始作俑者，其每每在現(xiàn)貨即將企穩(wěn)之時(shí)出現(xiàn)急速滑落到跌停，似乎有只無形之手特意打壓市場(chǎng)。而IC1507率先砸盤，負(fù)基差持續(xù)擴(kuò)大，帶動(dòng)正股市場(chǎng)殺跌，先跌停的股票賣不出去，只能賣出尚未跌停的股票，從而造成A股現(xiàn)貨市場(chǎng)大面積跌停。(記者周巍 攝記者 莫謹(jǐn)榕)