原標(biāo)題: 多只“港A股”重挫：內(nèi)資斬倉(cāng)？

　　由漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)有限公司（0566.HK）上周三斷崖式大跌和無(wú)限期停盤(pán)引發(fā)的市場(chǎng)猜想仍在持續(xù)。

　　繼漢能薄膜之后，滬港通中前期漲幅驚人的多只港A股緊跟下跌。香港證監(jiān)會(huì)持牌人士岑智勇在接受《金證券》記者采訪時(shí)推測(cè)，可能涉及內(nèi)地資金大幅斬倉(cāng)?；钴S于港股的深圳私募則認(rèn)為，內(nèi)地投機(jī)資金正在把“操盤(pán)A股的道道”帶到港股。

　　多只港A股大跌

　　漢能薄膜的盤(pán)面停在了5月20日上午10:40附近。

　　當(dāng)天上午10:15左右，公司股價(jià)突顯斷崖式下跌，從開(kāi)盤(pán)時(shí)的7.35港元一路跌至3.91港元，最終跌幅達(dá)46.95%。

　　公司市值則由前一交易日收盤(pán)時(shí)的3073億港元縮水至1631億港元，一日蒸發(fā)1442億港元。10:40漢能薄膜宣布短暫停牌，不過(guò)一直到今日尚未有復(fù)牌跡象。

　　《金證券》記者注意到，漢能薄膜大跌前后，包括銀泰商業(yè)、中國(guó)圣牧、萬(wàn)達(dá)商業(yè)等多只港A股也上演了下跌行情。其中銀泰商業(yè)跌勢(shì)出現(xiàn)在5月19日。此前它一度是滬港通中漲幅最高的港A股。

　　據(jù)悉，“港A股”的概念最早由股票研究和交流平臺(tái)——格隆匯提出，當(dāng)時(shí)格隆匯給出的港A股標(biāo)準(zhǔn)涉及五點(diǎn)，一是故事感性；二是在A股有對(duì)標(biāo)，三是流通盤(pán)適中，四是滬港通標(biāo)的或可能成為標(biāo)的，五是非老千股。

　　但是隨著概念的傳播，目前港A股現(xiàn)在已經(jīng)演變成一種投資思維。港股A股化，不僅是投資標(biāo)的受到A股對(duì)標(biāo)或內(nèi)地市場(chǎng)的影響，資金操盤(pán)手法也與A股類似。

　　記者測(cè)算，銀泰商業(yè)股價(jià)從3月25日起來(lái)至5月18日，短短兩個(gè)月不到，漲幅竟達(dá)226.93%。

　　19日銀泰商業(yè)盤(pán)中創(chuàng)出新高，達(dá)到17.240港元，但從5月19日收盤(pán)到5月29日收市，區(qū)間跌幅超過(guò)16%。而中國(guó)圣牧和萬(wàn)達(dá)商業(yè)從5月21日到5月29日，跌幅分別超過(guò)5%和7%。

　　香港證監(jiān)會(huì)持牌人士岑智勇將上述個(gè)股股價(jià)的下跌歸結(jié)于，可能是內(nèi)地資金大幅斬倉(cāng)。

　　無(wú)法理解投資邏輯

　　今年清明節(jié)前后，受A股牛市帶動(dòng)及多方政策面上的利好刺激，國(guó)內(nèi)一波以私募和牛散為代表的民間資金曾高調(diào)喊出“南下赴港”的口號(hào)。在他們的帶動(dòng)下，內(nèi)地民間赴港資金迅速集結(jié)，每日高達(dá)105億的滬港通額度連續(xù)多天被用盡。

　　此前接受《金證券》記者采訪的民間投資人曾表示，如此急切地使用大筆資金進(jìn)入港股市場(chǎng)，一是看好在A股帶動(dòng)下港股的提振空間，二是認(rèn)為手中資金量巨大，而香港市場(chǎng)上的個(gè)股大多流通盤(pán)較小，適合自己“運(yùn)作”。該人士同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“今年是自己在港股市場(chǎng)大顯身手的好時(shí)機(jī)”。

　　不可否認(rèn)，滬港通中眾多前期漲幅驚人的港A股，離不開(kāi)內(nèi)地資金的推動(dòng)。岑智勇也感慨，“即便20日漢能薄膜大跌引發(fā)市場(chǎng)恐慌，但在停牌前最后幾分鐘內(nèi)，仍出現(xiàn)資金抄底買(mǎi)入，可見(jiàn)還有內(nèi)地資金鐘情于這些港A股。”來(lái)自香港保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的一位人士則稱，無(wú)法理解內(nèi)地資金的投資邏輯?！八麄兯坪醪淮笞⒅毓乐岛突久妫页３ＳX(jué)得他們?cè)谶x擇港A股投資時(shí)，有種搶白菜的感覺(jué)，重要的不是白菜新不新鮮，而是有沒(méi)有搶到?！?/p>

　　港股仍是最好獵物

　　“3、4月份內(nèi)地私募資金入港多些，但是現(xiàn)在有牛散等民間高手扎堆的跡象?！被钴S于港股的深圳私募告訴《金證券》記者，漢能薄膜等港A股的大跌并不意外，“從盤(pán)面走勢(shì)看你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這完全就是A股的走勢(shì)嘛，牛散和操盤(pán)高手可以說(shuō)把操盤(pán)A股那些道道都用在了港股上?！?/p>

　　深圳私募介紹，這些資金一般一點(diǎn)點(diǎn)進(jìn)入，邊打邊敲，拉升股價(jià)，等到市場(chǎng)其他資金進(jìn)入后，再在某個(gè)點(diǎn)位拋售。由于港股市場(chǎng)沒(méi)有漲跌停限制，內(nèi)地民間資金一般不會(huì)做太長(zhǎng)。

　　“從3月到現(xiàn)在，兩個(gè)多月，早些進(jìn)入的資金差不多要獲利了結(jié)了。當(dāng)然有出，就有進(jìn)，這并不是說(shuō)內(nèi)地資金準(zhǔn)備退場(chǎng)?！彼€補(bǔ)充說(shuō)，“因?yàn)楦酃闪魍ūP(pán)小，推高股價(jià)所需的資金甚至比去做A股股票要小得多。所以對(duì)很多牛散和操盤(pán)高手來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的港股仍是最好的獵物?！?/p>

　　上述深圳私募所述情況雖然并不一定完全適用于近期大跌的港A股，但確實(shí)為市場(chǎng)提供了一個(gè)視角。

　　“實(shí)際上，內(nèi)地民間資金雖然諳熟股市手段，但是并不理性，像漢能這樣，沒(méi)有任何利空，仍大跌的情況還可能發(fā)生，參與港股市場(chǎng)的內(nèi)地普通投資者不需要太過(guò)緊張，關(guān)鍵還是要看個(gè)股大跌中的交投和入市資金情況，如大跌中是否仍有資金買(mǎi)入，每日滬港通額度使用情況等?！痹撁钲谒侥紝?duì)《金證券》記者說(shuō)。