由美歐主導的國際貨幣基金組織（IMF）誕生于二戰(zhàn)后，當前全球格局已發(fā)生了天翻地覆的變化，新興經濟體在IMF中的份額理應有所提高。然而，IMF的2010年份額改革卻由于美國國會的阻攔遲遲不得通過。改革將何去何從？今年又是否會推行繞過美國的B計劃？本次IMF與世界銀行春季年會料將為份額改革再做沖刺。

這項改革意義深遠，尤其對中國而言：超過6%的份額將從代表性過高的成員國轉移到代表性不足的新興市場和發(fā)展中國家，而中國的份額將從目前的3.994%大幅上升至6.390%，躍身為僅次于美國和日本的IMF第三大份額國，標志著中國的綜合實力和全球話語權的顯著提升。

IMF總裁拉加德（ChristineLagarde）對《第一財經日報》記者表示：“如果國會無法通過，我們必須要尋求其他替代方案，這點奧巴馬總統(tǒng)本人也表示支持。即便我們不能直接解決問題，我們至少要進一步靠近解決方案?！贝送猓灿袑＜医谙虮緢笥浾咄嘎?，拉加德曾與之交流過可行的兩種繞過美國的B計劃，并可能會在今年推行。

份額改革后中國將成第三大份額國

2010年12月15日，IMF最高決策機構理事會批準了關于IMF份額和治理改革的方案，并完成了第14次份額總檢查。改革方案將涉及修正IMF協(xié)定，并需要占總投票權85%的五分之三的成員國接受。

一經成員國批準和實施，這項改革將帶來前所未有的改變：不僅總份額將增加一倍，份額比重也將被大幅調整，以更好地反映IMF成員國在全球經濟中相對權重的變化。

份額以IMF的記賬單位特別提款權(SDR)計值。IMF最大的成員國是美國，目前其份額為421億特別提款權(約合640億美元)，最小的成員國是圖瓦盧，目前其份額為180萬特別提款權(約合270萬美元)。

而新一輪改革(即第14次份額總檢查)將會帶來意義深遠的變化：一方面，IMF份額將翻番，從約2384億SDR增加到約4768億SDR(按目前匯率約合7200億美元)；另一方面，超過6%的份額將從代表性過高的成員國轉移到代表性不足的新興市場和發(fā)展中國家。

改革后，中國的份額將從目前的3.994%大幅上升至6.390%，躍身為IMF第三大份額國，比第二位的日本(6.461%)僅低0.071個百分點，而美國依然是第一位(17.398%)。金磚四國(巴西、中國、印度和俄羅斯)將全部躋身IMF份額最高的十大成員國之列。

按照改革后的最新份額比重，IMF十大成員國將依次分別為美國、日本、中國、德國、法國、英國、意大利、印度、俄羅斯和巴西。

此外，最貧窮國家的份額和投票權比重將被維持。這些國家是符合低收入“減貧與增長信托”(PRGT)資格的成員國，它們的人均年收入在2008年低于1135美元——國際開發(fā)協(xié)會(IDA)設定的上限，或對于小國而言，低于該數額的兩倍。

為何份額如此重要？首先，份額認繳(份額比重)。成員國認繳的份額決定了其向IMF提供資金的最高限額。成員國在加入IMF時必須全額繳納份額：25%必須以特別提款權或廣泛接受的貨幣(如美元、歐元、日元或英鎊)繳付，其余以成員國本幣繳付。

其次，投票權(投票權比重)。份額基本上決定了成員國在IMF決策中的投票權。IMF每個成員國的投票權由基本票加上每10萬特別提款權的份額增加的一票構成。

第三，獲得貸款。成員國可從IMF獲得的融資數額(貸款限額)以其份額為基礎。例如，在備用和中期安排下，成員國每年可以借入份額200%以內的資金，累計最多為份額的600%。然而，特殊情況下的貸款限額可能更高。

IMF理事會通常每隔五年會進行一次份額總檢查。份額的任何變化必須經85%的總投票權批準，并需要113個成員簽字認可，而一個成員國的份額未經本國同意不得改變。

份額公式改革亦是關鍵

根據IMF的計劃，第14次份額總檢查是基于現行份額公式不變?yōu)榍疤徇M行的改革，而IMF的份額公式是該組織評估一個成員國相對地位的指導原則。因此，理解公式是理解IMF份額向新興市場轉移的基礎。

IMF秘書長林建海此前對本報記者表示：“份額和公式改革兩者是相輔相成的，應該聯(lián)合起來考慮，因為公式中也涉及到新一輪改革的某些方面。”

具體來說，現行的份額公式是包括以下變量的加權平均值：GDP(權重為50%)、開放度(主要是衡量經常項目收支總和)(30%)、經濟波動性(經常項目收入和資本凈流動的波動度)(15%)，以及國際儲備(5%)。這里的GDP是以市場匯率計算的GDP(權重為60%)和以購買力平價(PPP)計算的GDP(權重為40%)的混合變量。公式還包括一個“壓縮因子”(0.95%)，用來縮小成員國計算份額的離散程度。

因此，盡管中國的GDP規(guī)模已經超過日本，使中國成為僅次于美國的全球第二大經濟體，由于GDP權重僅占份額公式的一半，中國并不能立刻成為份額第二大國家。

值得注意的是，2012年3月，IMF執(zhí)行董事會對份額公式改革進行了首次正式討論，強調需要就一個“更能反映成員國在全球經濟中相對地位”的份額公式達成協(xié)議，并在2014年4月的IMF春季年會上重申了在2013年1月前完成全面重估的承諾。

IMF目前的份額公式改革討論是基于其工作人員的研究報告進行的。根據IMF于10月9日發(fā)布的最新研究報告，董事會重申，GDP應該繼續(xù)在份額公式中擁有最大權重。其中，“很多”董事呼吁增加GDP權重，“幾位”董事仍然偏好只有GDP變量的公式，但有“幾位”董事不愿增加GDP權重，尤其是相對開放度這一變量。

美國國會仍對改革“亮紅燈”

盡管外界對改革熱議多時，但美國國會的反對成了目前無法跨越的大山。當時，IMF董事會承諾將在2012年IMF秋季年會前落實2010年改革，然而未果；2014年11月，拉加德又承諾，2015年1月將是通過改革的最后期限，但美國國會仍未“點頭”，一轉眼已到了4月。

“奧巴馬執(zhí)政的民主黨其實批準了份額改革，但是由于國會（由共和黨執(zhí)掌）的再三阻攔，改革始終無法推行。國會可能不希望讓通過改革成為民主黨的政績，因此很可能要等到共和黨人接任總統(tǒng)，或民主黨奪回國會控制權。”中國人民大學重陽研究所研究員歐永鳴告訴《第一財經日報》記者。

值得注意的是，由于IMF規(guī)定要求85%的總投票，而美國又獨占超過17%的最大份額，等同于擁有“一票否決權”，且處于大選周期的美國很難將注意力集中于改革之上，因此中國在內的不少新興市場國家對此頗為擔憂。

“金融權力的重新分配最終取決于國際政治角力?！敝袊缈圃簩W部委員余永定此前表示。

對此，拉加德也表示IMF從未放棄努力。“當前，中國經濟體量不斷增長，而非縮小，因此中國所擁有份額應該與經濟體量匹配。我們需要不斷堅持推進改革，永不放棄?！?/p>

此外，當被問及這一目標何時能夠實現，拉加德表示，“我們在合適的時間自然會實現這一目標，我不會預先設定時點，因為我們要確保改革圓滿落實，而非在所謂的截止日期前中途收尾?！?/p>

其實，當前亞洲基礎設施投資銀行受到中西方各國的追捧，也體現出各國對于美國主導的全球格局的不滿，以及對于中國經濟實力的認可。

近期，已經有專家向本報記者透露了關于B計劃的具體操作方案，預計在本次春季年會后將逐步浮出水面。