公募投行春季報(bào)：打新熱度不減超500只基金參與平均業(yè)績近10%，國投首發(fā)公募定增

　　“我們得到的數(shù)據(jù)顯示，去年打新基金平均業(yè)績接近10%，2015年IPO的新股數(shù)量持續(xù)增加是大概率事件，打新基金的業(yè)績?nèi)灾档闷诖??！?北京一位基金經(jīng)理表示。

　　今年以來，以易方達(dá)、中融基金為代表，一些公募基金公司紛紛設(shè)立了投行部，瞄準(zhǔn)國企改革、新三板，把投資領(lǐng)域擴(kuò)大到一級市場和一級半市場，未來，公募基金在投行領(lǐng)域的發(fā)展空間值得想象。

　　事實(shí)上，在基金公司設(shè)立投行部之前，公募產(chǎn)業(yè)的投行業(yè)務(wù)主要包括新股發(fā)行時(shí)基金打新，以及通過專戶、子公司參與上市公司定增，雖然去年來新股發(fā)行節(jié)奏加快以及定增市場的火熱，一批打新基金、“打新王”出現(xiàn)，像財(cái)通基金這樣的“定增王”也在行業(yè)內(nèi)鞏固了自己的地位。

　　理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年一季度，公募公司參與投行業(yè)務(wù)依舊火熱，基金打新方面，超過了500只公募基金產(chǎn)品參與打新，一些產(chǎn)品的投入資金過億；定增方面，財(cái)通基金依舊引領(lǐng)公募行業(yè)的定增風(fēng)向，高達(dá)32次的增發(fā)配售次數(shù)高居榜首。

　　超500只基金參與打新

　　打新熱潮沒有褪去。

　　來自Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，共有535只公募基金產(chǎn)品參與打新，首發(fā)累計(jì)獲配投入資金達(dá)到了38.74億元，其中，參與首發(fā)配售次數(shù)超過10次的公募基金產(chǎn)品就有56只，首發(fā)獲配投入資金超過5000萬元的有17只產(chǎn)品。

　　北京地區(qū)一位基金經(jīng)理表示，2014年基金產(chǎn)品打新再次火熱，業(yè)績也表現(xiàn)不錯(cuò)，預(yù)計(jì)今年打新市場會(huì)更加火爆?！拔覀兊玫降臄?shù)據(jù)顯示，去年打新基金平均業(yè)績接近10%，2015年IPO的新股數(shù)量持續(xù)增加是大概率事件，打新基金的業(yè)績?nèi)灾档闷诖??！?/p>

　　從公司層面來看，工銀瑞信、寶盈基金、國投瑞銀、國泰、東方、富國等基金公司旗下都有10只以及10只以上的產(chǎn)品參與了打新。其中，富國基金旗下就有17只公募產(chǎn)品在一季度參與了打新，這些產(chǎn)品的首發(fā)累計(jì)動(dòng)用資金為8353.36萬元，其中富國新回報(bào)配售次數(shù)為10次，動(dòng)用資金2856.4萬元，是富國旗下一季度的打新冠軍。

　　產(chǎn)品方面，在上述535只公募基金產(chǎn)品中，南方避險(xiǎn)增值基金是一季度首發(fā)配售次數(shù)最多的產(chǎn)品，達(dá)到了34次，首發(fā)累計(jì)獲配投入資金為7530萬元，平均每次動(dòng)用資金221.78萬元，

　　具體來看，作為一款保本型基金產(chǎn)品，南方避險(xiǎn)目前的規(guī)模為85.72億元，2014年度的業(yè)績?yōu)?5.94%，今年一季度業(yè)績?yōu)?.04%，目前該產(chǎn)品的基金經(jīng)理為孫魯閩，四季度末十大重倉股為大秦鐵路、興業(yè)銀行、碧水源、正泰電器、浦發(fā)銀行、皖能電力、伊利股份、長安汽車、貴州茅臺(tái)和華域汽車。

　　事實(shí)上，自去年以來，南方避險(xiǎn)增值基金在打新方面，一直名列前茅，公開信息顯示，自2014年6月新股開始按月度常規(guī)發(fā)行以來，南方避險(xiǎn)增值基金參與首發(fā)配售次數(shù)一直高居各大基金之首。南方避險(xiǎn)增值基金在東興證券、會(huì)稽山、陜西黑貓、西部黃金等4只新股的獲配數(shù)量均在30萬股以上，分別為55.15萬股、46.16萬股、43.83萬股、34.95萬股。

　　繼南方避險(xiǎn)之后，首發(fā)獲配次數(shù)居前的公募基金產(chǎn)品還有國泰民益、鵬華品牌傳承、寶盈祥瑞養(yǎng)老以及長城久鑫保本，這幾只產(chǎn)品的首發(fā)配售次數(shù)都超過了25次，而且這幾款產(chǎn)品的首發(fā)累計(jì)獲配投入資金都達(dá)到了5000萬元的規(guī)模。

　　打新基金放開申購

　　盡管南方避險(xiǎn)在配售次數(shù)方面一直居前，但從投資基金角度來看，國泰民益、鵬華品牌傳承這兩款產(chǎn)品在一季度打新過程中，是僅有的兩款投入資金超過1億元的產(chǎn)品。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，鵬華品牌傳承一季度首發(fā)累計(jì)獲配投入資金為1.17億元，國泰民益在一季度的首發(fā)累計(jì)獲配投入資金為1.03億元，對應(yīng)一季度參與首發(fā)配售次數(shù)分別為26次和30次，平均每次動(dòng)用資金為448.92萬元和343.58萬元。

　　具體來看，鵬華品牌傳承目前規(guī)模為12.58億元，今年一季度業(yè)績?yōu)?.81%；國泰民益目前規(guī)模為43.49億元，今年一季度業(yè)績?yōu)?.19%，兩只產(chǎn)品均為混合型基金。

　　事實(shí)上，上述這500多只參與打新的基金產(chǎn)品中，大多均為混合型基金。

　　“打新基金還有一個(gè)特點(diǎn)，如果中到大簽或規(guī)模太大，為了保證基金持有人利益，可能會(huì)立刻限購了”，滬上一位業(yè)內(nèi)人士表示，對于投資者來說，選擇打新基金產(chǎn)品時(shí)，還要從打新基金成立年限和整體業(yè)績穩(wěn)定水平來看，而混合基金也是在一定程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保障較為穩(wěn)定的收益。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在鎖定股票浮動(dòng)盈虧方面，目前這535只一季度參與了打新的基金產(chǎn)品中，已經(jīng)有120只產(chǎn)品浮盈，共計(jì)3.09億元。

　　其中，安信鑫發(fā)優(yōu)選、諾安優(yōu)勢行業(yè)、諾安平衡、天冶趨勢精選、交銀施羅德周期五款產(chǎn)品的鎖定股票浮盈都超過了2000萬元，分別為3306.31萬元、3197.01萬元、3197.01萬元、2615.04萬元和2564.68萬元。

　　值得注意的是，隨著打新市場的火熱以及新股發(fā)行節(jié)奏加快，多只一直處于關(guān)閉申購或暫停大額申購狀態(tài)的打新基金紛紛開放申購。

　　上述滬上業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，專注于新股獲配的打新基金去年成為焦點(diǎn)，今年來新股數(shù)量增加，“有時(shí)候，一周內(nèi)就有10只產(chǎn)品放開申購或大額申購業(yè)務(wù)?！?/p>

　　以上述安信鑫發(fā)優(yōu)選為例，安信基金發(fā)布公告稱，“為了滿足投資者需求，保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作”，決定于3月6日起恢復(fù)旗下安信鑫發(fā)優(yōu)選靈活配置混合型基金大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和大額定期申購業(yè)務(wù)，作為一只專注打新的混合基金，安信鑫發(fā)優(yōu)選在2月份的24只新股發(fā)行中成功獲配6只新股。該基金于2月9日起暫停了100萬元以上的大額申購。目前，該產(chǎn)品規(guī)模為5.24億元，今年一季度業(yè)績?yōu)?.05%。

　　在今年前兩輪打新中命中率奇高的鵬華品牌傳承基金也于3月4日起開放申購業(yè)務(wù)，但限制了5萬元以上的申購申請，即單個(gè)賬戶單日申購金額不得超過5萬元，而該基金于今年1月19日起關(guān)閉了申購。

　　定增前三甲，財(cái)通前海東海

　　打新之外，今年一季度，公募在定增方面也有新的斬獲。

　　從基金公司角度來看，財(cái)通基金在一季度仍舊是定增王。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，參與增發(fā)配售次數(shù)方面，有44家公司在第一季度參與了定增，參與增發(fā)配售次數(shù)共計(jì)183次，增發(fā)累計(jì)動(dòng)用資金達(dá)到了554.1億元；其中，財(cái)通基金增發(fā)配售次數(shù)為32次，東?；馂?3次，博時(shí)基金10次，位列前三甲；動(dòng)用資金方面，排在前三位的公司分別為財(cái)通基金、博時(shí)基金和鵬華基金，一季度動(dòng)用的資金具體為91.04億元、70.4億元和42.8億元，東海基金在一季度增發(fā)方面的投入資金為33.4億元。

　　鎖定股票浮動(dòng)盈虧方面，36家公司目前浮盈，排在前三位的公司分別為財(cái)通基金、前海開源和東海基金，分別浮盈64.4億元、63億元和30.2億元；目前鎖定股票浮動(dòng)盈虧出現(xiàn)浮虧的為博時(shí)基金，數(shù)據(jù)為-21.52億元。

　　值得一提的是，國投瑞銀瑞利混合基金成為了首只由基金公司發(fā)行的公募定增產(chǎn)品，該產(chǎn)品采取包括大宗交易策略、定向增發(fā)策略等投資策略，結(jié)合定向增發(fā)一二級市場價(jià)差的大小，積極尋找套利機(jī)會(huì)，不同于以往定增專戶產(chǎn)品動(dòng)輒100萬的認(rèn)購門檻，國投瑞銀瑞利的認(rèn)購門檻僅為1000元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、深化改革的大背景下，上市公司的定增需求穩(wěn)步上升，疊加當(dāng)前牛市周期，定增類基金產(chǎn)品具有較高投資價(jià)值，但國投瑞銀瑞利有18個(gè)月的封閉期，投資者需謹(jǐn)慎投資。

　　事實(shí)上，國投瑞銀此前在打新方面也表現(xiàn)出色。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國投瑞銀旗下有14只公募產(chǎn)品參與了打新，首發(fā)累計(jì)獲批投入資金共計(jì)1.465億元，14只產(chǎn)品首發(fā)配售次數(shù)為55次，國投瑞銀新機(jī)遇以及國投瑞銀瑞源保本是國投旗下兩款代表性的打新產(chǎn)品，一季度首發(fā)配售次數(shù)均是14次，首發(fā)累計(jì)獲配投入資金分別為3697.61萬元和4333.5萬元。

　　放眼整個(gè)公募行業(yè)在一季度定增市場的表現(xiàn)，除了上述國投瑞銀瑞利混合基金新發(fā)行之外，公募產(chǎn)品目前還未參與到定增中，而定增產(chǎn)品仍主要通過專戶、子公司來發(fā)行，產(chǎn)品方面，通道業(yè)務(wù)也仍然是主力。