除了股票發(fā)行注冊(cè)制改革內(nèi)容外，肖鋼透露，尚未盈利企業(yè)發(fā)行上市也是證券法修訂的內(nèi)容之一，按照即將遞交一讀的證券法修訂草案，企業(yè)上市的盈利指標(biāo)要求取消，即上市企業(yè)不一定要盈利，但未盈利企業(yè)可以上市絕不等于垃圾股上市。

　　他提到，未盈利企業(yè)未來(lái)也可能會(huì)有好的發(fā)展，應(yīng)由市場(chǎng)判斷其盈利前景，信息披露要求還需進(jìn)一步明確，其業(yè)務(wù)模式、收入、客戶(hù)群體、研發(fā)、股權(quán)激勵(lì)機(jī)制、公司治理等信息都要充分披露，讓投資者判斷。

　　肖鋼表示，通常來(lái)看，未盈利企業(yè)往往是新興產(chǎn)業(yè)，要關(guān)注公司的特色和治理情況，比如管理層期權(quán)、員工激勵(lì)制度等，同時(shí)，不同的市場(chǎng)層次也將設(shè)定不同的投資者適當(dāng)性要求。

　　關(guān)于轉(zhuǎn)板機(jī)制，肖鋼介紹，多層次市場(chǎng)間轉(zhuǎn)板機(jī)制是個(gè)較復(fù)雜的問(wèn)題，今年將進(jìn)行調(diào)研和試點(diǎn)，不會(huì)全面推開(kāi)，目前考慮先從新三板跟創(chuàng)業(yè)板之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制進(jìn)行試點(diǎn)，制定該轉(zhuǎn)板方案是今年改革的重要工作之一。

　　他還提到，目前正對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行調(diào)研，區(qū)域性市場(chǎng)的情況比較復(fù)雜，各地的情況不一樣，當(dāng)下區(qū)域性市場(chǎng)的發(fā)展方案仍在制定當(dāng)中，爭(zhēng)取今年內(nèi)形成區(qū)域性市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展的意見(jiàn)。

　　深港通爭(zhēng)取

　　下半年啟動(dòng)交易

　　針對(duì)市場(chǎng)關(guān)心的深港通試點(diǎn)，肖鋼估計(jì)，深港通啟動(dòng)交易要到今年下半年。

　　他提到，深港通各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在推進(jìn)，一旦條件成熟，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將和香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合審批并發(fā)出公告，上半年深港通可望正式獲批，但由于深港通試點(diǎn)牽扯到深圳交易所、香港交易所、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)、兩地結(jié)算公司等，所以聯(lián)合公告發(fā)出后，兩個(gè)交易所和結(jié)算公司會(huì)做一些技術(shù)方面的準(zhǔn)備，但這一準(zhǔn)備期可能相對(duì)較短，預(yù)計(jì)深港通今年下半年可正式開(kāi)啟交易。

　　肖鋼表示，在投資額度上深港通有可能比照滬港通確定，目前并無(wú)打算復(fù)制滬港通經(jīng)驗(yàn)與其他國(guó)家或地區(qū)市場(chǎng)展開(kāi)類(lèi)似合作。

　　同時(shí)，肖鋼也希望A股納入MSCI指數(shù)能在年內(nèi)有進(jìn)展。他提到，A股能否納入MSCI指數(shù)需要美國(guó)明晟公司進(jìn)行評(píng)估確定。按照工作進(jìn)程，今年6月MSCI組織將對(duì)一些國(guó)家市場(chǎng)進(jìn)行新一輪評(píng)估和咨詢(xún)，將繼續(xù)推動(dòng)A股指數(shù)納入MSCI指數(shù)。

　　他表示，由于納入后A股要面向全球投資者，因此影響A股指數(shù)納入MSCI的主要障礙在于人民幣資本項(xiàng)下自由兌換在便利性、額度等方面的實(shí)現(xiàn)情況。

　　今年有望啟動(dòng)

　　原油期貨交易

　　在談到原油期貨何時(shí)啟動(dòng)交易時(shí)，肖鋼表示，原油期貨的相關(guān)配套準(zhǔn)備正在進(jìn)行，預(yù)計(jì)今年將正式啟動(dòng)交易。

　　“我們希望能快一點(diǎn)。”他表示，因?yàn)槭堑谝淮卧试S境外的交易者和經(jīng)紀(jì)公司直接參與的國(guó)際化的原油期貨市場(chǎng)，所以相關(guān)部門(mén)都在規(guī)范規(guī)則，證監(jiān)會(huì)層面擬定了《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，目前公開(kāi)征求意見(jiàn)已經(jīng)結(jié)束，待修改完畢向國(guó)務(wù)院報(bào)批以后就正式對(duì)外發(fā)布。

　　針對(duì)稽查執(zhí)法情況，肖鋼表示，證監(jiān)會(huì)擬縮短稽查執(zhí)法的周期，初步計(jì)劃為，立案以后原則上12個(gè)月內(nèi)結(jié)案。

　　他介紹，目前調(diào)查的案件中，兩三年都沒(méi)有調(diào)查結(jié)束的案件情況較少，新立案的要12個(gè)月完成，及時(shí)得出結(jié)論。

　　在股權(quán)眾籌的發(fā)展路徑方面，肖鋼表示，目前的《證券法》修訂草案給公募類(lèi)的股權(quán)眾籌留出了余地，為下一步創(chuàng)新預(yù)留了制度空間，但并未在法律中作出具體規(guī)定。

　　他提到，公募類(lèi)股權(quán)眾籌的管理辦法仍在制定中，但計(jì)劃今年推出公募類(lèi)股權(quán)眾籌試點(diǎn)。

　　●目前在審的擬IPO排隊(duì)企業(yè)有600余家，到注冊(cè)制實(shí)施未審?fù)甑模瑢⒗^續(xù)排隊(duì)。

　　●轉(zhuǎn)板機(jī)制今年將進(jìn)行調(diào)研和試點(diǎn)，不會(huì)全面推開(kāi)，目前考慮先從新三板跟創(chuàng)業(yè)板之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制進(jìn)行試點(diǎn)。

　　●深港通上半年可望正式獲批，預(yù)計(jì)下半年可正式開(kāi)啟交易。

　　●爭(zhēng)取今年內(nèi)形成區(qū)域性市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展的意見(jiàn)。證券時(shí)報(bào) 宋春雨/攝