根據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的消息，美聯(lián)儲(chǔ)6月份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要稱，它將終止規(guī)模龐大的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，即第三輪量化寬松（QE3），前提是美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持在正確軌道上運(yùn)行。

在今年以來的每一次貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)都將其資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模縮減100億美元，目前資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模處于每月350億美元的水平。由此留下的疑問是，資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃是將于今年10月還是將于12月終結(jié)——這對(duì)判斷首次加息何時(shí)到來至關(guān)重要。

美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)議紀(jì)要中表示，將通過在10月份縮減150億美元來終結(jié)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，除非經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)了意外情況。這是美聯(lián)儲(chǔ)首次給出資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的明確終止日期，此后市場(chǎng)的注意力將轉(zhuǎn)向首次加息。

會(huì)議紀(jì)要稱：“如果經(jīng)濟(jì)按照聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員(FOMC)預(yù)測(cè)的那樣向前發(fā)展、確保今后的每次會(huì)議都能縮減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模，那么最后一次縮減將在10月份的會(huì)議后進(jìn)行?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)邁出的另一重要一步是，就其在加息時(shí)機(jī)真的到來之時(shí)的“退出戰(zhàn)略”達(dá)成了共識(shí)。這些決定將影響美聯(lián)儲(chǔ)今后的政策以何種方式傳達(dá)給金融市場(chǎng)。

會(huì)議紀(jì)要顯示，“多位”美聯(lián)儲(chǔ)官員希望繼續(xù)將到期回籠資金再投資于資產(chǎn)購(gòu)買行動(dòng)，直至加息時(shí)為止或者持續(xù)到加息之后。這將不同于在加息前終止再投資的現(xiàn)行戰(zhàn)略。

當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)真的開始加息時(shí)，它很可能會(huì)將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)水平表述為一個(gè)區(qū)間，就像現(xiàn)在的“0至0.25%”那樣，而非像過去所做的那樣給出一個(gè)單一數(shù)值?！岸辔弧泵缆?lián)儲(chǔ)官員表示“傾向于繼續(xù)公布目標(biāo)區(qū)間”。

美聯(lián)儲(chǔ)將因此能夠僅在最低限度上使用其新的逆回購(gòu)工具——貨幣市場(chǎng)基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)可利用這條途徑將資金存入美聯(lián)儲(chǔ)——以便把對(duì)金融市場(chǎng)造成的任何扭曲降至最小。