自今年8月保險(xiǎn)業(yè)宣布普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率不再執(zhí)行2.5%上限，同時將3.5%作為基準(zhǔn)評估利率之后，越來越多保險(xiǎn)公司推出預(yù)定利率達(dá)到3.5%，甚至4%的壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

9月22日，新華人壽借道銀保渠道推出年預(yù)定利率為3.5%的新品。10月15日，平安人壽則推出預(yù)定利率達(dá)到4%的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，創(chuàng)下普通型人身險(xiǎn)產(chǎn)品中利率最高紀(jì)錄。兩大險(xiǎn)企的一致動作意味著大險(xiǎn)企也加入到費(fèi)率市場化的競爭中來。10月27日，信泰保險(xiǎn)預(yù)定利率3.5%的新產(chǎn)品也扎堆上市。

10月28日，記者從國壽、太保、泰康、人保壽險(xiǎn)等公司了解到，各家公司正在設(shè)計(jì)新產(chǎn)品，有些公司的新產(chǎn)品近期將向市場投放。記者查閱已經(jīng)推出新產(chǎn)品公司的銷售渠道時發(fā)現(xiàn)，這些新產(chǎn)品幾乎囊括了個險(xiǎn)、銀保、電銷、網(wǎng)銷等所有渠道。

大小險(xiǎn)企為何選擇10月份熱推費(fèi)率市場化新品？市場人士分析，一是源于沖刺四季度保費(fèi)的壓力，二是也為明年開門紅提前做準(zhǔn)備。

保費(fèi)打折促銷

不難發(fā)現(xiàn)，在所有市場已經(jīng)推出的費(fèi)率市場化新品之后，幾乎所有的公司都對新產(chǎn)品推銷時，提出新產(chǎn)品相比原來的老產(chǎn)品保費(fèi)打折或是保額提升，然而事實(shí)上，消費(fèi)者很難在新產(chǎn)品中看到明顯的變化。

“費(fèi)率市場化的新產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)很多形態(tài)，有終身壽險(xiǎn)，有兩全保險(xiǎn)，也有重疾險(xiǎn)，未來還有年金保險(xiǎn)，即使在預(yù)定利率放開后，具體產(chǎn)品收益的高低設(shè)定保險(xiǎn)公司也是通過繁雜的精算，為什么保險(xiǎn)公司敢于推出預(yù)定利率達(dá)到4%的終身壽險(xiǎn)，而諸如兩全險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)產(chǎn)品不可能設(shè)定太高，就是因?yàn)榻K身壽險(xiǎn)繳納的時間長，保障的期限更長，投保人在生前是無法享受到保障利益的，現(xiàn)在市場上說未來可能還會出現(xiàn)5%收益的新產(chǎn)品，我認(rèn)為除終身壽險(xiǎn)外，其它產(chǎn)品還不太可能敢承諾這么高的預(yù)定收益，現(xiàn)在保險(xiǎn)公司在資本市場上凈投資收益都達(dá)不到5%，他們怎么可能在現(xiàn)階段推高預(yù)定收益產(chǎn)品？”10月28日，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系精算博士王韜告訴記者。

市場所關(guān)心的是，購買了利率市場化產(chǎn)品，如何能夠看到3.5%或4%的收益。記者了解到，在預(yù)定利率打破2.5%上限之后，在保險(xiǎn)條款不變的前提下，消費(fèi)者繳納同樣數(shù)量的保費(fèi)，所享受的保障額度將比以前有所擴(kuò)大；而購買相同額度的保險(xiǎn)產(chǎn)品，所繳納的保費(fèi)則會較以前下降。平安人壽測算，執(zhí)行4%的預(yù)定利率后，同樣的保額和保障條件下，消費(fèi)者可以比預(yù)定利率2.5%的壽險(xiǎn)產(chǎn)品少支付約20%的保費(fèi)，相當(dāng)于給保險(xiǎn)產(chǎn)品打了個“八折”。

10月15日，平安人壽總經(jīng)理柳志堅(jiān)在回應(yīng)外界就如何達(dá)到4%的收益時曾表示，就“平安福終身壽險(xiǎn)”而言，從投資收益來看，相對較穩(wěn)健的10年期國債收益也可以達(dá)到4%左右，再加上其他固定收益類的投資，平安滿足收益要求并不會有太大的問題。柳志堅(jiān)也稱，從目前的壽險(xiǎn)發(fā)展態(tài)勢來看，4%的預(yù)定利率并非“讓利”的最高限度，一家健康的保險(xiǎn)公司，4%到4.5%的預(yù)定利率應(yīng)該是其可以承受的最高水平。

《華夏時報(bào)》記者10月26日也從監(jiān)管部門獲悉，市場上還有數(shù)十款新產(chǎn)品處在報(bào)備和報(bào)批階段，其中最高的預(yù)定利率可能會突破5%。

利用新品沖開門紅

預(yù)定利率2.5%的上限放開后，從最初新產(chǎn)品3.5%的預(yù)定利率，到平安推出4%的預(yù)定利率，再到有可能高達(dá)5%的預(yù)定收益，各家保險(xiǎn)公司頗有點(diǎn)較勁的心態(tài)。

在市場人士看來，費(fèi)率市場化背后是險(xiǎn)企實(shí)力的較量，利率越高，對風(fēng)險(xiǎn)資本金的要求也就越高，保險(xiǎn)公司面臨的償付能力充足率壓力也就越大，而另一方面，隨著年底的到來，險(xiǎn)企已經(jīng)在為明年的開門紅做準(zhǔn)備。

“雖然傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品在保險(xiǎn)產(chǎn)品中占比低，但險(xiǎn)企參戰(zhàn)壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革的目標(biāo)在于豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授許謹(jǐn)良受訪時指出。

長江證券發(fā)布的研報(bào)則指出，壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革，不是簡單的產(chǎn)品降價(jià)，而是推出了一個新的市場定價(jià)機(jī)制，整個行業(yè)也從此開始進(jìn)入了一個市場定價(jià)的機(jī)制，市場化的定價(jià)機(jī)制有助于保險(xiǎn)企業(yè)能夠更充分地進(jìn)行自主經(jīng)營，雖然其他金融產(chǎn)品具有靈活性優(yōu)勢，但是不可避免收益率出現(xiàn)較大波動，而保險(xiǎn)產(chǎn)品想要獲得競爭優(yōu)勢，會通過提高收益率的穩(wěn)定性和持續(xù)性來吸引客戶，這會導(dǎo)致在保單設(shè)計(jì)時，除了對定價(jià)利率進(jìn)行調(diào)整外，保單會嵌入更高的退保現(xiàn)金價(jià)值、更高的保單抵押貸款比率以及更高的保證收益率條款，來贏得競爭優(yōu)勢。

值得關(guān)注的是，四大上市險(xiǎn)企9月份保費(fèi)數(shù)據(jù)已經(jīng)悉數(shù)出爐，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，壽險(xiǎn)保費(fèi)較8月有所好轉(zhuǎn)，但是銀保渠道增速回落導(dǎo)致總保費(fèi)增速放緩。國壽、平安、太保和新華保險(xiǎn)今年前9個月分別實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入2771億、1149億、769億和723億元，累計(jì)同比增速分別為5.32%、13.95%、2.67%和-7.14%，但9月單月，中國人壽保費(fèi)單月同比下滑一成，平安和太保分別上漲一成，新華保險(xiǎn)微降1個百分點(diǎn)。

申銀萬國證券就此表示，受高利率環(huán)境持續(xù)、營銷員增員困難、銀行系保險(xiǎn)公司崛起等因素影響，今年壽險(xiǎn)業(yè)增長無顯著改善，但最差的時候已經(jīng)過去。

業(yè)內(nèi)人士也指出，10月份保費(fèi)增速可能仍會下滑，原因是假期因素，雖然各大保險(xiǎn)公司仍在沖刺最后一個季度業(yè)績，但各家公司在定位以何品種來為明年開門紅做準(zhǔn)備時，費(fèi)率市場化新品似乎是首選，然而，由于傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品占比壽險(xiǎn)總保費(fèi)比例較小，保險(xiǎn)公司至少要推出更多類型的產(chǎn)品來提振保費(fèi)增長。