1月16日，A股市場放量震蕩，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均上漲，光模塊(CPO)、光通信等題材板塊活躍，紅利板塊表現(xiàn)穩(wěn)健。整個(gè)A股市場超3300只股票上漲，逾80只股票漲停，A股市場成交額為1.29萬億元。
分析人士認(rèn)為，短期外部風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)增加，但從中長期看，A股盈利情況主要取決于國內(nèi)政策加力方向與政策力度，A股后市有望震蕩上行。
超3300只股票上漲
1月16日，A股市場高開后震蕩，早盤上證指數(shù)、深證成指均一度漲逾1%，創(chuàng)業(yè)板指一度漲逾2%，午后三大指數(shù)均一度下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、北證50指數(shù)分別上漲0.28%、0.41%、0.66%、2.04%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.18%。上證指數(shù)報(bào)收3236.03點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2051.35點(diǎn)。
1月16日，A股市場成交額為1.29萬億元，較前一個(gè)交易日增加811億元，其中滬市成交額為4990.55億元，深市成交額為7747.47億元。整個(gè)A股市場上漲股票數(shù)為3368只，84只股票漲停，1816只股票下跌，7只股票跌停。
從盤面上看，CPO、光通信、家電等板塊爆發(fā)，GPU、服務(wù)器、半導(dǎo)體等板塊出現(xiàn)調(diào)整。申萬一級(jí)行業(yè)中，通信、綜合、有色金屬行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲2.47%、1.95%、1.78%；僅有食品飲料、電子、交通運(yùn)輸、國防軍工行業(yè)下跌，分別下跌0.85%、0.81%、0.21%、0.01%。
從表現(xiàn)活躍的CPO板塊來看，1月16日Wind光模塊指數(shù)上漲5.36%，盤中一度漲逾7%，板塊內(nèi)天孚通信20%漲停，博創(chuàng)科技漲逾10%，中際旭創(chuàng)漲逾8%，太辰光、德科立均漲逾7%，太辰光股價(jià)創(chuàng)歷史新高。
開源證券通信行業(yè)首席分析師蔣穎認(rèn)為，受益于底層硅光技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，龍頭芯片/主機(jī)廠商的深度布局及示范作用，以及AIGC算力需求對(duì)高帶寬、低功耗、低成本的光通信方案的追求，CPO行業(yè)有望在AI時(shí)代迎來歷史機(jī)遇期。
“在海外AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的背景下，CPO行業(yè)在2024年第四季度延續(xù)了2023年以來高端需求的持續(xù)旺盛?！敝行抛C券通信行業(yè)首席分析師黃亞元表示，我國頭部廠商是海外大型科技巨頭的核心供應(yīng)商，市場份額領(lǐng)先，看好相關(guān)廠商未來收入與利潤增長的持續(xù)性。同時(shí)，如字節(jié)跳動(dòng)、阿里、騰訊等國內(nèi)芯片級(jí)封裝(CSP)廠商資本開支也進(jìn)入上行通道，在國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)追趕的背景下，400G、800G產(chǎn)品有望持續(xù)放量，看好國內(nèi)CPO龍頭2024年第四季度業(yè)績的增長。
紅利板塊迎來優(yōu)質(zhì)配置時(shí)機(jī)
在1月16日市場震蕩之時(shí)，紅利板塊走勢(shì)穩(wěn)健，中證紅利指數(shù)上漲0.81%，盤中一度漲逾1%。紅利板塊內(nèi)鄂爾多斯、海瀾之家均漲逾5%，中聯(lián)重科、昊華能源、淮北礦業(yè)、江蘇銀行、山煤國際等均漲逾2%。
對(duì)于紅利板塊，申萬宏源策略資深高級(jí)分析師陸灝川認(rèn)為，在利率下行的趨勢(shì)下，A股紅利板塊迎來優(yōu)質(zhì)配置時(shí)機(jī)。以國有大行為例，相較2024年初，當(dāng)前股息率與無風(fēng)險(xiǎn)利率間的利差更小。由于國有大行分紅政策確定性極大，在常態(tài)化中期分紅后，分紅節(jié)奏更為平滑，在當(dāng)下市場環(huán)境中非常難得。從其他紅利板塊來看，市場尚未完全將無風(fēng)險(xiǎn)利率下行的影響納入定價(jià)，普遍存在上漲空間。
中信證券聯(lián)席首席策略師裘翔認(rèn)為，2025年壟斷型企業(yè)紅利的可持續(xù)兌現(xiàn)能力更強(qiáng)，在大類資產(chǎn)中依然具備較高的配置價(jià)值；消費(fèi)型紅利2025年有可能迎來分紅能力和分紅意愿的雙重改善，值得重點(diǎn)跟蹤；能源資源型企業(yè)紅利或受商品價(jià)格拖累，推薦排序靠后。
在陸灝川看來，當(dāng)前A股市場配置紅利較好的策略是尋找尚未被充分挖掘的“泛紅利”方向，預(yù)計(jì)三大方向更具有彈性：第一，市值下沉策略，即性價(jià)比高但未受配置類資金關(guān)注的股票。第二，分紅率提升組合，篩選業(yè)績穩(wěn)定、現(xiàn)金積累快的公司。第三，中股息+低PB組合。
市場有望震蕩上行
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日收盤，萬得全A滾動(dòng)市盈率為17.97倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為12.43倍，A股市場估值具有一定吸引力，A股總市值為91.27萬億元。
資金面上，Wind數(shù)據(jù)顯示，1月16日滬深兩市主力資金凈流出170.10億元，其中滬深300主力資金凈流出11.88億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2067只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3048只，資金在市場震蕩之時(shí)出現(xiàn)一定流出。
對(duì)于A股市場，中國銀河證券策略首席分析師楊超表示，外部因素面臨較大不確定性，短期帶動(dòng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，但從中長期看，中國經(jīng)濟(jì)基本面和A股盈利情況主要取決于國內(nèi)政策加力方向與政策力度，A股后市有望震蕩上行。
“綜合來看，短期外部風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)增加，震蕩格局或?qū)⒀永m(xù)。”平安證券首席策略分析師魏偉認(rèn)為，從中期來看，國內(nèi)全方位擴(kuò)內(nèi)需以及流動(dòng)性支持的政策方向保持不變，將繼續(xù)支撐市場中期震蕩向上。
（吳玉華葛瑤）
