12月18日，A股市場情緒有所回暖，科技題材與“中字頭”共同發(fā)力，帶動三大股指集體走強，滬指終結(jié)日線三連陰。截至收盤，上證指數(shù)報3382.21點，漲0.62%；深證成指報10584.27點，漲0.44%；創(chuàng)業(yè)板指報2202.14點，漲0.04%。滬深兩市合計成交13605億元，較前一日縮量約1500億元。

“中字頭”、半導體板塊走強

昨日，“中字頭”板塊普遍高開，早盤便掀起漲停潮。截至收盤，中建環(huán)能收獲20%幅度漲停，中材節(jié)能、中國海誠、中光學、中公高科等均收獲漲停。

消息面上，國務院國資委近日印發(fā)《關(guān)于改進和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》，提出要高度重視中央企業(yè)控股上市公司破凈問題，將解決長期破凈問題納入年度重點工作，指導長期破凈上市公司制定披露估值提升計劃并監(jiān)督執(zhí)行。

昨日午后，半導體板塊大幅走強，申萬半導體指數(shù)收盤漲3.21%，星宸科技、富瀚微、安凱微收獲20%幅度漲停。寒武紀股價同樣上漲，午后首次突破600元，市值突破2500億元。截至收盤，寒武紀股價報617.55元，今年以來累計上漲358%，自2023年初以來已累計上漲超過10倍。

近期，國內(nèi)AI大模型不斷有新品發(fā)布。昨日上午舉行的火山引擎FORCE原動力大會上，“豆包”(字節(jié)跳動旗下的大模型家族)發(fā)布視覺理解模型，具備更強的內(nèi)容識別、理解推理、視覺描述等能力。此外，抖音旗下圖片和視頻生成工具——即夢AI，展示了新一代圖片生成模型和動態(tài)海報功能?；鹕揭鍯EO譚待表示，目前“豆包”大模型日均tokens(表示和傳遞信息的標識符)使用量超過4萬億，發(fā)布7個月以來增長超過33倍。

民生證券分析認為，“豆包”等頭部大模型持續(xù)發(fā)力驗證AI技術(shù)潛力，AI應用有望進入“從1到N”的快速發(fā)展階段?！岸拱庇脩魯?shù)的快速增長將帶動算力中心擴建，進而帶動AI服務器需求提升。類Sora應用有望引發(fā)AIGC新一輪浪潮。

西部證券預測，國內(nèi)推理芯片的滲透率將穩(wěn)步提升。需求端，隨著國內(nèi)生成式AI模型訓練算力的逐步提高，模型參數(shù)量會持續(xù)上升。在存量高性能算力有限，增量高性能算力優(yōu)先滿足訓練需求的情況下，模型廠商有望在推理場景增加對推理芯片的使用；供給端，先進的海外高性能算力供給存在一定限制，為推理芯片的放量提供了可能性。

市場風格呈“拉鋸”態(tài)勢

本周以來，A股市場風格加速輪動，繼周二大盤股顯著跑贏小微盤股后，昨日小微盤又出現(xiàn)明顯反彈。部分機構(gòu)認為，當前主要邊際增量資金仍為交易型資金，配置型資金回流的錨點尚未到來，市場風格或持續(xù)處于“拉鋸”態(tài)勢。

華泰證券認為，當前A股資金面暫未形成一致合力，北向資金日均交易額、融資資金交易活躍度均較12月初有所回落。判斷市場主要邊際增量資金或仍為交易型資金，配置型資金能否回流，需要關(guān)注后續(xù)政策力度能否加碼或者是否有進一步政策細則推出。

華泰證券表示，短期A股市場或仍維持“上有頂、下有底”的狀態(tài)，中央經(jīng)濟工作會議的政策定調(diào)將鞏固市場下沿支撐。資金存量博弈環(huán)境中，低市盈率、低籌碼擁擠度、前期漲幅較低的“三低”品種表現(xiàn)將占優(yōu)，建議繼續(xù)在“三低”品種中尋找具備困境反轉(zhuǎn)邏輯或景氣數(shù)據(jù)改善的品種，主題方面關(guān)注首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟。

中信證券也認為，從市場環(huán)境來看，境內(nèi)主觀多頭機構(gòu)整體仍缺乏定價能力，預計短期內(nèi)活躍資金將繼續(xù)推動主題板塊輪動。具體看，AI+、消費領(lǐng)域的新變化(首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟等)在內(nèi)的政策新思路，在活躍資金群體中熱度較高。

（費天元）