3月30日，彭博社發(fā)布《美債收益率倒掛預(yù)示經(jīng)濟衰退》一文，認為自2019年以來再次發(fā)生美國兩年期國債收益率超過十年期，進一步印證美聯(lián)儲升息或引發(fā)經(jīng)濟衰退。

文章介紹，近日，兩年期美債收益率上升，十年期反而一度跌至2.39%左右，十分反常。前一次美債收益率出現(xiàn)短期倒掛是在2019年，當(dāng)時美國與中國發(fā)生貿(mào)易摩擦；2006年-2007年間，美債收益率曾長期倒掛。近幾次陸續(xù)發(fā)生美債收益率倒掛現(xiàn)象，是從去年10月份開始：當(dāng)時二十年期與三十年期美債收益率倒掛，之后是五年期與三十年期，最近是兩年期與十年期。

文章援引Medley Global Advisors LLC全球宏觀策略師Ben Emons的觀點表示，歷史上，國債收益率倒掛往往伴隨著經(jīng)濟衰退，因此，最近兩年期與十年期美債收益率倒掛很可能預(yù)示著未來將發(fā)生經(jīng)濟衰退。他預(yù)測經(jīng)濟衰退可能在兩年后發(fā)生。

文章表示，和2019年倒掛現(xiàn)象類似，此次倒掛發(fā)生，引發(fā)美聯(lián)儲緊縮政策將限制消費和商業(yè)活動的猜測。但不同的是，美聯(lián)儲此次還面臨美國近40年來的高通脹率，因此有預(yù)測稱美聯(lián)儲或?qū)⒋蠓{(diào)整政策利率，同時也將帶來更多不良后果。3月份，美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點至0.25%-0.5%區(qū)間，市場認為美聯(lián)儲年內(nèi)再次加息的可能性很高，并預(yù)測5月份將大幅加息50個基點。

文章表示，有美聯(lián)儲官員及債市人士認為，不用太在意目前階段的倒掛現(xiàn)象。美聯(lián)儲主席鮑威爾近日表示，他關(guān)注的是前18個月的短期收益率。但也有人認為，美聯(lián)儲購債規(guī)模達到5.8萬億美元，使得美債收益率已無法如實反映市場潛在風(fēng)險。

盡管存在爭議，但大多數(shù)人士仍希望美聯(lián)儲重視近期的倒掛現(xiàn)象。

文章最后援引法國興業(yè)銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa的觀點表示，美債收益率倒掛挑戰(zhàn)著美聯(lián)儲鷹派的做法及想要軟著陸的想法，盡管現(xiàn)在下結(jié)論說經(jīng)濟衰退還為時尚早，但市場已經(jīng)發(fā)出很多信號，預(yù)示著經(jīng)濟增長將在未來幾年放緩。