服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革，剛剛閉幕的全國(guó)金融工作會(huì)議，對(duì)當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)金融工作進(jìn)行了全面部署。經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展面臨怎樣的形勢(shì)和任務(wù)？如何防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)？供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，金融業(yè)又該如何更好發(fā)揮作用？7月15日，本報(bào)記者第一時(shí)間采訪了相關(guān)專家。
主動(dòng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)
金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但隱患仍不容忽視
“這次會(huì)議是在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的背景下召開的，具有重要意義，將對(duì)我國(guó)金融業(yè)改革、發(fā)展和穩(wěn)定產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，近年來，我國(guó)金融業(yè)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但在發(fā)展過程中也積聚了一定問題和風(fēng)險(xiǎn)，需要結(jié)合推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，認(rèn)真加以研究解決。
金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，這次金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。
“當(dāng)前我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但金融風(fēng)險(xiǎn)隱患仍不容忽視?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員仇高擎表示，此次金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于進(jìn)一步完善、深化前期金融風(fēng)險(xiǎn)綜合治理的各項(xiàng)舉措，切實(shí)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)國(guó)家金融安全和穩(wěn)定。
“市場(chǎng)的穩(wěn)定，是改革和發(fā)展的基礎(chǔ)，要堅(jiān)決防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，讓金融更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這個(gè)要求落實(shí)到資本市場(chǎng)層面上，就是要防止市場(chǎng)大起大落。”光大證券首席分析師滕印說。
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，當(dāng)前去杠桿工作穩(wěn)步推進(jìn)，今年5月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為56.1%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。但在部分行業(yè)部分地區(qū)，高杠桿率和政府隱性債務(wù)問題依然存在。
這次會(huì)議提出，要把國(guó)有企業(yè)降杠桿作為重中之重，抓好處置“僵尸企業(yè)”工作。各級(jí)地方黨委和政府要樹立正確政績(jī)觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問責(zé)，倒查責(zé)任。
“經(jīng)濟(jì)下行壓力下，高杠桿的風(fēng)險(xiǎn)更容易暴露，要按照供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，積極穩(wěn)妥去杠桿，但也不能一刀切。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院教授田利輝認(rèn)為，去杠桿要堅(jiān)持分類、精準(zhǔn)施策原則，對(duì)“僵尸企業(yè)”該去堅(jiān)決去，不能讓其占用寶貴金融資源，同時(shí)要運(yùn)用市場(chǎng)化法治化手段，盤活存量，優(yōu)化增量。
董希淼認(rèn)為，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，我國(guó)將繼續(xù)把防控金融風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作重點(diǎn)，不斷加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，推進(jìn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管、微觀行為監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管有機(jī)結(jié)合。
回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源
把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)
近年來，我國(guó)金融業(yè)在不斷服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中實(shí)現(xiàn)了自身跨越式發(fā)展，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力穩(wěn)步提升。然而，隨著金融業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)張，也出現(xiàn)了一些脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的苗頭，金融業(yè)在一定程度上出現(xiàn)“脫實(shí)向虛”傾向，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效有待進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，融資難、融資貴問題突出，不利于當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)。
這次會(huì)議提出，金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求。
“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的根本宗旨，也是金融賴以存在發(fā)展的基礎(chǔ)所在?！背鸶咔姹硎?，近年來，我國(guó)影子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展偏快，金融空轉(zhuǎn)、“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象抬頭，既不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，也不利于金融自身的穩(wěn)健發(fā)展，此次金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，有利于金融發(fā)展“正本清源”，為我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供更加有力、有效的金融支持。
“目前中國(guó)總體金融結(jié)構(gòu)仍以銀行間接融資為主，直接融資成為制約金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的短板。”滕印認(rèn)為，提高直接融資比重，就要不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)制度建設(shè)，要完善主板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，以合格機(jī)構(gòu)投資者和場(chǎng)外市場(chǎng)為主發(fā)展債券市場(chǎng)，為擴(kuò)大直接融資創(chuàng)造更好條件。
“金融是服務(wù)業(yè)，需要通過優(yōu)化資金配置來服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”田利輝認(rèn)為，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融機(jī)構(gòu)要突出主業(yè)、強(qiáng)化服務(wù)，發(fā)揮其固有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金配置等優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)決防止“脫實(shí)向虛”，豐富金融產(chǎn)品供給，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“解渴”，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則應(yīng)發(fā)揮保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長(zhǎng)、來源較為穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器和助推器。
與此同時(shí)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)、確保金融自身持續(xù)健康發(fā)展的根本舉措。
董希淼介紹，近半個(gè)世紀(jì)以來的全球金融史表明，發(fā)生金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)體受到的影響幾近摧毀性，究其原因在于這些國(guó)家或地區(qū)的金融體系存在內(nèi)在缺陷，金融發(fā)展和創(chuàng)新長(zhǎng)期“脫實(shí)向虛”，脫離了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)。
“脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融業(yè)就是無本之木、無源之水，早晚要出問題。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)教授胡怡建表示，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度看，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是共生共榮、相互促進(jìn)的，離開了實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)根基，金融業(yè)就會(huì)吞下自我膨脹的惡果，而沒有金融業(yè)的良好發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也會(huì)缺乏活力。
推進(jìn)金融業(yè)改革開放
堅(jiān)持直接融資和間接融資“兩手抓”，積極支持資本市場(chǎng)“走出去”
“金融改革是全面深化改革的重要組成內(nèi)容，也是金融領(lǐng)域推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的具體表現(xiàn)?！背鸶咔娼榻B，新常態(tài)下推進(jìn)金融業(yè)改革，要貫徹新發(fā)展理念，進(jìn)一步優(yōu)化貨幣政策框架，深化金融監(jiān)管體制機(jī)制改革、利率市場(chǎng)化和匯率形成機(jī)制改革、多層次金融市場(chǎng)制度改革、金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，健全小微、“三農(nóng)”、科創(chuàng)金融和綠色金融服務(wù)體系。
“深化金融改革，要堅(jiān)持直接融資和間接融資‘兩手抓’。”董希淼表示，在直接融資領(lǐng)域，要積極推進(jìn)主板、新三板、區(qū)域性股權(quán)交易及股權(quán)眾籌市場(chǎng)建設(shè)，協(xié)同發(fā)展場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外、公募和私募、股票、債券和期貨等分層有序、功能互補(bǔ)的多層次資本市場(chǎng)體系。在間接融資領(lǐng)域，要著重抓好銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的改革創(chuàng)新，加快大型銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融消費(fèi)者。
近年來，我國(guó)的金融監(jiān)管體系逐步完善，在防范和化解我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面取得長(zhǎng)足發(fā)展，但隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)加劇，跨界交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性加大，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制亟須進(jìn)一步升級(jí)。
這次金融工作會(huì)議決定，設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)。
董希淼認(rèn)為，設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，是此次會(huì)議的重要成果之一。與原有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議相比，委員會(huì)的職能完整，層級(jí)更高，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)將會(huì)是其重要的工作之一。同時(shí)，人民銀行在宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范方面的職責(zé)得到強(qiáng)化。通過金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的加強(qiáng)和提升，深化金融監(jiān)管體制改革，優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管覆蓋方式，以更好地應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)在綜合化經(jīng)營(yíng)過程中可能會(huì)產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，防范引發(fā)全面影響經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
“有了統(tǒng)一的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，可以有效防止九龍治水、各自為戰(zhàn)的局面，防止監(jiān)管不足或監(jiān)管過度，有力有效有序地引導(dǎo)資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而借助金融支持來實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)。” 田利輝說。
改革開放以來，我國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度愈加緊密。隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施、“一帶一路”倡議的推進(jìn)，金融對(duì)接國(guó)家戰(zhàn)略加強(qiáng)服務(wù)的意識(shí)也愈顯強(qiáng)烈。此次金融工作會(huì)議對(duì)金融如何助力深化改革開放提出了更高的要求。
董希淼認(rèn)為，在擴(kuò)大開放方面，我國(guó)要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，加快同有關(guān)國(guó)家和地區(qū)資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通，積極支持資本市場(chǎng)“走出去”，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)雙向開放，鼓勵(lì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，為境外金融機(jī)構(gòu)在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)提供發(fā)展空間。同時(shí)，逐步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，擴(kuò)大投資范圍，加大企業(yè)境內(nèi)外融資支持力度，加強(qiáng)跨境監(jiān)管協(xié)作，便利符合條件的企業(yè)赴境外上市。
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