新華網(wǎng)北京6月28日電日前，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）發(fā)布了《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就《指引》有關(guān)問(wèn)題回答了記者的提問(wèn)。
1、問(wèn)：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下《指引》出臺(tái)的背景。
答：我國(guó)證券市場(chǎng)一起步就是一個(gè)以個(gè)人普通投資者為主體的市場(chǎng)。如何從實(shí)際出發(fā)，逐步建立起有中國(guó)特色的投資者適當(dāng)性制度，是從根本上保護(hù)投資者，尤其是中小投資者的重要舉措。從成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)來(lái)看，投資者適當(dāng)性制度是投資者保護(hù)的一項(xiàng)根本制度，也是整個(gè)資本市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)性制度之一。
隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，投資者規(guī)模越來(lái)越大，投資者結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，金融產(chǎn)品和服務(wù)越來(lái)越豐富，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)越來(lái)越復(fù)雜。在這種背景下，吸取國(guó)內(nèi)外適當(dāng)性制度的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，建立健全統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性制度，進(jìn)一步明確證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理的責(zé)任和義務(wù)，提高經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理水平，加強(qiáng)對(duì)投資者特別是普通投資者的保護(hù)，具有重要意義。
協(xié)會(huì)曾經(jīng)于2012年12月31日發(fā)布了《證券公司投資者適當(dāng)性制度指引》（以下簡(jiǎn)稱老《指引》）。老《指引》實(shí)施近五年，在推動(dòng)證券行業(yè)樹(shù)立投資者適當(dāng)性理念，指導(dǎo)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立適當(dāng)性管理制度，規(guī)范證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性管理措施、方法和流程等方面，起到了一定的作用，積累了一些好的經(jīng)驗(yàn)和做法，但也存在一些問(wèn)題。2016年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），首次以部門規(guī)章的形式對(duì)證券期貨投資者適當(dāng)性管理提出統(tǒng)一規(guī)范。《辦法》是協(xié)會(huì)制定或修訂有關(guān)投資者適當(dāng)性自律規(guī)則的“上位法”。為全面深入貫徹實(shí)施《辦法》，協(xié)會(huì)對(duì)老《指引》進(jìn)行全面修訂，在廣泛征求行業(yè)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，形成了《指引》，經(jīng)協(xié)會(huì)內(nèi)部必要程序，并按規(guī)定報(bào)監(jiān)管部門備案后，近日正式發(fā)布實(shí)施。老《指引》同時(shí)廢止。
2、問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)《指引》起草的主要思路是什么？
答：《辦法》是針對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一適用的制度，規(guī)定的是共性的要求。《指引》以“上位法”為依據(jù)，在總結(jié)行業(yè)過(guò)去開(kāi)展適當(dāng)性管理工作中好的經(jīng)驗(yàn)和做法的基礎(chǔ)上，根據(jù)《辦法》的要求，在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性管理的程序、流程和方法等方面，作出參考性安排和引導(dǎo)?！吨敢返闹笇?dǎo)性意見(jiàn)，不超出《辦法》規(guī)定的要求。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格根據(jù)《辦法》的要求，參考《指引》的框架安排，結(jié)合自身具體實(shí)際，細(xì)化具體措施，建立健全投資者適當(dāng)性管理制度。
3、問(wèn)：《指引》的適用范圍有哪些？
答：《指引》在證券公司的基礎(chǔ)上，將證券公司子公司及證券投資咨詢機(jī)構(gòu)納入適用范圍，并將名稱修改為《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》。這些機(jī)構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品，或者以投資者買入產(chǎn)品為目的提供證券經(jīng)紀(jì)、投資顧問(wèn)、融資融券、資產(chǎn)管理、柜臺(tái)交易等金融服務(wù)，都適用《指引》。證券公司從事基金、期貨業(yè)務(wù)，作為證券公司子公司的基金公司、期貨公司，適用基金、期貨業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則。
4、問(wèn)：《指引》對(duì)于投資者分類是如何考慮的？
答：《指引》明確了證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)了解投資者信息的方法及對(duì)普通投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估的方法。對(duì)于普通投資者，按風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)由低到高劃分為五級(jí)。對(duì)于專業(yè)投資者，《指引》明確了《辦法》規(guī)定的成為專業(yè)投資者所需的證明材料及操作程序。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)由投資者填寫(xiě)《投資者基本信息表》等多種方式了解投資者基本信息，通過(guò)投資者填寫(xiě)《投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷》等方法對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行綜合評(píng)估。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以將普通投資者按其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)由低到高至少劃分為五級(jí)，分別為：C1、C2、C3、C4、C5。具體分類標(biāo)準(zhǔn)、方法及其變更應(yīng)當(dāng)告知投資者?！锻顿Y者基本信息表》、《投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷》應(yīng)當(dāng)由投資者本人或合法授權(quán)人填寫(xiě)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其工作人員不得以明示、暗示等方式誘導(dǎo)、誤導(dǎo)、欺騙投資者，影響填寫(xiě)結(jié)果?！锻顿Y者基本信息表》、《投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷》作為《指引》的附件，只是一個(gè)范本，供各證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參考。
5、問(wèn)：主要從哪些方面考察投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力？
答：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)《投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷》對(duì)投資者財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及年齡、學(xué)歷、婚姻及家庭情況等其他信息進(jìn)行了解。
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)卷是了解投資者信息的一種方式，也是過(guò)去一直通用的方式。但問(wèn)卷不是了解和評(píng)估投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的唯一方式。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際，通過(guò)多種方式和途徑“了解你的客戶”。通過(guò)合理設(shè)計(jì)問(wèn)卷題目并科學(xué)設(shè)置得分權(quán)重，基本反映出大多數(shù)普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力情況，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)綜合考慮收入來(lái)源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠(chéng)信狀況等，對(duì)普通投資者按風(fēng)險(xiǎn)承受能力由低到高分為五類（C1到C5）。對(duì)普通投資者風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行劃分后可以更有針對(duì)性地推薦與其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品和服務(wù)，也有助于幫助普通投資者選擇更為適合自己的產(chǎn)品和服務(wù)，合理配置資產(chǎn)，以減少投資損失，增加投資收益。
6、問(wèn)：同一個(gè)投資者在不同證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果是否可能不一樣？投資者情況發(fā)生變化，比如收入增加、專業(yè)知識(shí)提高，評(píng)級(jí)能不能調(diào)整？
答：協(xié)會(huì)就投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，向行業(yè)給出了五類五級(jí)的參考性的框架，各家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將據(jù)此對(duì)自身的每個(gè)產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，因此相同產(chǎn)品或服務(wù)的劃分應(yīng)當(dāng)處在大致相同的等級(jí)。投資者在不同機(jī)構(gòu)獲得的評(píng)級(jí)可能有差別，但不應(yīng)相差甚遠(yuǎn)。當(dāng)然任何時(shí)候都不排除個(gè)別不規(guī)范的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)惡意競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象，低者高評(píng)或者高者低評(píng)都是沒(méi)有盡到適當(dāng)性義務(wù)的表現(xiàn)，會(huì)因此承擔(dān)法律責(zé)任，付出代價(jià)。
《辦法》要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，客戶基本信息和影響風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估的信息發(fā)生變化，都應(yīng)當(dāng)在數(shù)據(jù)庫(kù)中及時(shí)更新。由此可見(jiàn)，客戶的評(píng)級(jí)分級(jí)是可以調(diào)整的。當(dāng)然，投資者的這些變化，要及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。
7、問(wèn)：《指引》在界定風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者時(shí)有哪些考慮？
答：《指引》根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相關(guān)因素，將C1級(jí)投資者中不具有完全民事行為能力、沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)容忍度或者不愿承受任何投資損失以及法律法規(guī)規(guī)定的其他情形的自然人作為風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者。從現(xiàn)實(shí)實(shí)踐來(lái)看，這類投資者數(shù)量應(yīng)該是極少的。具體到人，各機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按法律法規(guī)的規(guī)定和客戶的實(shí)際情況具體把握。
8、問(wèn)：產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)是什么？
答：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要根據(jù)《辦法》第十六、十七條規(guī)定的因素，通過(guò)科學(xué)、合理的方法對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行綜合評(píng)估，確定其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以將產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由低至高至少劃分為五級(jí),分別為：R1、R2、R3、R4、R5。具體劃分方法、標(biāo)準(zhǔn)及其變更應(yīng)當(dāng)告知投資者。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)涉及投資組合或資產(chǎn)配置的，應(yīng)當(dāng)按照投資組合或資產(chǎn)配置的整體風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該產(chǎn)品或者服務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估，確定其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)?！吨敢犯鶕?jù)產(chǎn)品或服務(wù)的性質(zhì)、復(fù)雜性、可理解性、流動(dòng)性、透明度以及損失程度等因素，確定了各級(jí)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征，形成《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)名錄》。等級(jí)名錄只是對(duì)五級(jí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征作了一個(gè)概要描述。至于具體哪一類產(chǎn)品或服務(wù)放在哪一級(jí)，則需要經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解和判斷在《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)名錄》各級(jí)中列出相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品或服務(wù)清單。
9、問(wèn)：適當(dāng)性匹配的原則是什么？
答：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)在遵守法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定以及投資者準(zhǔn)入要求的前提下，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的原則，對(duì)投資者提出適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)及普通投資者的實(shí)際情況，確定其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)適當(dāng)性匹配的具體方法，也可以參照以下方式確定：C1級(jí)投資者匹配R1級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)；C2級(jí)投資者匹配R2、R1級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)；C3級(jí)投資者匹配R3、R2、R1級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)；C4級(jí)投資者匹配R4、R3、R2、R1級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)；C5級(jí)投資者匹配R5、R4、R3、R2、R1級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)。專業(yè)投資者可以購(gòu)買或接受所有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)，法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定及市場(chǎng)、產(chǎn)品或服務(wù)對(duì)投資者準(zhǔn)入有要求的，從其規(guī)定和要求。《指引》再次強(qiáng)調(diào)，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)投資者提出的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)不代表其對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。投資者在參考證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性匹配意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎獨(dú)立決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
10、問(wèn)：當(dāng)投資者與產(chǎn)品或服務(wù)適當(dāng)性不匹配時(shí)，《指引》中是如何處理的？會(huì)限制投資者的交易嗎？
答：《指引》的目的是為了落實(shí)《辦法》的相關(guān)要求，即證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)提供給適當(dāng)?shù)耐顿Y者，并且指導(dǎo)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)如何做到識(shí)別投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、如何將投資者與產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行匹配、如何做好內(nèi)部控制工作等。實(shí)踐中，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)多年來(lái)一直在開(kāi)展適當(dāng)性工作，新開(kāi)戶的投資者一直都在填寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷，運(yùn)作規(guī)范的公司也建立了適當(dāng)性管理制度，建議投資者購(gòu)買與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。投資者在聽(tīng)取證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性意見(jiàn)基礎(chǔ)之上，根據(jù)自身能力審慎決策，購(gòu)買適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)只是給出匹配性建議，不能代替投資者決定。如果投資者執(zhí)意購(gòu)買高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力產(chǎn)品或服務(wù)的，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)剝奪投資者的投資權(quán)利，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)會(huì)向投資者告知和揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者也要向證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽署《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警示及投資者確認(rèn)書(shū)》，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。也就是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要盡到告知風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)，達(dá)到賣者擔(dān)責(zé)；投資者知道風(fēng)險(xiǎn)，自主決定，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到買者自負(fù)。
11、問(wèn)：對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制要求是什么，履行適當(dāng)性義務(wù)的措施有哪些？
答：《指引》進(jìn)一步細(xì)化信息披露、風(fēng)險(xiǎn)揭示、回訪、培訓(xùn)、考核、監(jiān)督檢查、客戶信息保密、糾紛處理、自查等內(nèi)部控制措施，增強(qiáng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)的有效性?！吨敢芬?guī)定，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者充分披露產(chǎn)品或服務(wù)信息以及有助于投資者作出投資分析判斷的其他信息；充分揭示產(chǎn)品或服務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等可能影響投資者權(quán)益的主要風(fēng)險(xiǎn)以及具體產(chǎn)品或服務(wù)的特別風(fēng)險(xiǎn)；每年抽取不低于上一年度末購(gòu)買產(chǎn)品或接受服務(wù)的投資者總數(shù)（含購(gòu)買或者接受產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，不含休眠賬戶及中止交易賬戶投資者）的10%進(jìn)行回訪；定期或不定期對(duì)相關(guān)崗位人員開(kāi)展與適當(dāng)性管理有關(guān)的培訓(xùn)；將相關(guān)崗位人員履行適當(dāng)性義務(wù)、處理客戶投訴與糾紛等納入績(jī)效考核范圍，不得采取鼓勵(lì)不適當(dāng)銷售或服務(wù)的考核激勵(lì)措施；對(duì)相關(guān)崗位人員履行適當(dāng)性義務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督檢查，對(duì)違反投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的人員進(jìn)行問(wèn)責(zé)；對(duì)獲取的投資者基本信息、投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)結(jié)果等信息嚴(yán)格保密，防止該等信息被泄露或被不當(dāng)利用；妥善處理因履行適當(dāng)性義務(wù)引起的投資者投訴與糾紛，保存相關(guān)記錄?！吨敢访鞔_了自查的內(nèi)容包括但不限于適當(dāng)性管理制度建設(shè)及落實(shí)、人員培訓(xùn)及考核、投資者投訴糾紛處理、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及整改等情況。
12、問(wèn)：《指引》對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性管理信息技術(shù)系統(tǒng)有何要求？
答：《辦法》發(fā)布后，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)就開(kāi)始了各項(xiàng)準(zhǔn)備工作?？紤]到證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)改造升級(jí)信息技術(shù)系統(tǒng)需要一定時(shí)間，協(xié)會(huì)在下發(fā)《指引》發(fā)布實(shí)施通知時(shí)，要求證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在《指引》發(fā)布實(shí)施之日起六個(gè)月內(nèi)完成投資者適當(dāng)性管理信息技術(shù)系統(tǒng)的改造升級(jí)。
13、問(wèn)：《指引》如何體現(xiàn)“新老劃斷”？
答：協(xié)會(huì)在通知中明確，現(xiàn)有投資者參與證券期貨交易是按原有的制度安排進(jìn)行的，實(shí)施新的《辦法》和《指引》將充分考慮這一現(xiàn)實(shí)情況，實(shí)行區(qū)別對(duì)待，新老劃斷。具體的做法是：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向新客戶銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)、向老客戶銷售（提供）高于原有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)，或者向休眠賬戶重新激活的老客戶銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)，需要按照《辦法》和《指引》要求執(zhí)行。向老客戶銷售或提供不高于原有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)的，繼續(xù)進(jìn)行，不受影響。同時(shí)，鼓勵(lì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)際情況結(jié)合客戶回訪、自查、評(píng)估等工作，主動(dòng)對(duì)老客戶的適當(dāng)性管理做出妥善安排。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在《辦法》和《指引》實(shí)施后不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)優(yōu)化、完善適當(dāng)性管理制度。
14、問(wèn)：《指引》發(fā)布實(shí)施后，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要做哪些準(zhǔn)備？
答：由于《辦法》在投資者分類、產(chǎn)品分級(jí)、適當(dāng)性匹配以及公司內(nèi)控管理上提出了明確的要求，為落實(shí)《辦法》，《指引》中需要證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)完成公司制度、技術(shù)設(shè)備、人員配備等多方面的準(zhǔn)備工作。
在投資者適當(dāng)性管理制度方面，各證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)均需要對(duì)照《辦法》的要求梳理公司的適當(dāng)性管理操作流程，包括修訂證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資者適當(dāng)性管理制度以及梳理、優(yōu)化、完善各業(yè)務(wù)部門、各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的適當(dāng)性管理實(shí)施細(xì)則。相關(guān)制度包括客戶分類、風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、金融產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、適當(dāng)性匹配、風(fēng)險(xiǎn)提示和持續(xù)適當(dāng)性管理等措施。
在技術(shù)準(zhǔn)備方面，各證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要建立投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，妥善保管投資者適當(dāng)性相關(guān)的匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等，而且保存期限要求較高，不得少于20年，這也對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的信息系統(tǒng)提出了一項(xiàng)挑戰(zhàn)。此外，在證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)場(chǎng)向普通投資者進(jìn)行的重要的告知和警示，應(yīng)當(dāng)全過(guò)程錄音錄像，這也需要采購(gòu)相應(yīng)的錄音錄像設(shè)備，并完善系統(tǒng)配置。
在人員準(zhǔn)備方面，由于對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性管理義務(wù)的進(jìn)一步提升，需要增加專業(yè)人員，設(shè)置適當(dāng)性管理專崗，履行投資者評(píng)估、適當(dāng)性復(fù)核、自查等工作，開(kāi)展專項(xiàng)培訓(xùn)，以確保適當(dāng)性管理工作符合監(jiān)管要求。
15、問(wèn)：協(xié)會(huì)在投資者適當(dāng)性管理方面下一步將有哪些安排？
答：一是加強(qiáng)《指引》的宣傳和培訓(xùn)；二是開(kāi)展行業(yè)在適當(dāng)性制度建設(shè)方面的交流與研討；三是進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育工作；四是關(guān)注行業(yè)在執(zhí)行《辦法》和《指引》過(guò)程中出現(xiàn)的新情況新問(wèn)題，及時(shí)研判，及時(shí)反映，及時(shí)研究解決。
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