立夏已過，但是 銀行 理財(cái)市場卻沒有隨著天氣一起升溫?！白詮钠爻隽恕w單’事件，我們不少客戶都來詢問，也有部分客戶理財(cái)產(chǎn)品到期不再續(xù)的情況出現(xiàn)?！敝袊C券報(bào)記者采訪廣東、山西等地 民生銀行 網(wǎng)點(diǎn)的工作人員，得到上述回答。
實(shí)際上，除了被曝光的銀行，其他商業(yè)銀行也多少受到“飛單門”再現(xiàn)的影響。同時(shí)，多位銀監(jiān)部門人士對(duì)記者表示，銀行理財(cái)市場的亂象成為本輪銀監(jiān)會(huì)系列治理檢查的重點(diǎn)，包括內(nèi)控、套利等問題則是重中之重。
市場人士表示，“去除資產(chǎn)價(jià)格泡沫、防范金融風(fēng)險(xiǎn)”的政策方向明確，預(yù)計(jì)今年銀行理財(cái)規(guī)模增速將顯著放緩，理財(cái)資金投資非標(biāo)的占比將下降，尤其是進(jìn)入 房地產(chǎn) 、地方融資平臺(tái)等限制領(lǐng)域的資金量也將受到控制。
增速下降幾無懸念
銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額29.1萬億元，比年初增加958億元，同比增長18.6%，增速比去年同期大幅下降34.8個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)融360發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于季末考核結(jié)束后監(jiān)管持續(xù)加碼，4月份銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量大幅收縮。當(dāng)月產(chǎn)品發(fā)行10855款，環(huán)比下降14.7%。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，2017年全年銀行理財(cái)發(fā)行規(guī)模增速下降幾無懸念。一方面是由于監(jiān)管環(huán)境收緊，除了銀監(jiān)會(huì)各項(xiàng)治理和檢查，央行的MPA也在對(duì)銀行理財(cái)市場的擴(kuò)張進(jìn)行約束；另一方面是市場環(huán)境也在發(fā)生變化，目前資金成本越來越高，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)必須考慮資產(chǎn)端的配置問題。
曾剛認(rèn)為，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品市場的整治其實(shí)都是以往一些措施的重申和落實(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場亟須構(gòu)建更加系統(tǒng)、宏觀的規(guī)范。而這個(gè)規(guī)范需要在央行牽頭的資管行業(yè)統(tǒng)一新規(guī)出臺(tái)之后，才會(huì)正式落地。他進(jìn)一步表示：“接下來銀行理財(cái)市場的走勢還存在較大不確定性。按照市場定位，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)更多是投資者承擔(dān)。而目前MPA監(jiān)管來看，則是把銀行理財(cái)產(chǎn)品納入了廣義信貸規(guī)模當(dāng)中，銀行存在剛性兌付的責(zé)任，這其實(shí)就是銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)。因此，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品到底屬于表內(nèi)還是表外，這對(duì)未來的銀行理財(cái)市場會(huì)有根本性影響?！?/p>
內(nèi)控亟待升級(jí)
在發(fā)行規(guī)模趨降的同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)控問題近期也是飽受詬病?！白罱欢螘r(shí)間，從總行到分行都在自查，地方銀監(jiān)部門的人也會(huì)現(xiàn)場檢查。”許梅(化名)是 民生銀行 某分行工作人員，她告訴中國證券報(bào)記者，此前被曝出“飛單”事件后，所有的內(nèi)控措施都被要求“升級(jí)”。
據(jù)悉， 民生銀行北京航天橋支行此前曝出涉及十幾億的虛假理財(cái)事件，一時(shí)間輿論嘩然。在百名投資者對(duì)資金的追討過程中，三年前發(fā)生在 民生銀行北京西客站支行的又一起“飛單案”浮出水面。細(xì)究兩起“飛單案”，不難發(fā)現(xiàn)其背后的內(nèi)控漏洞：支行行長行為均涉嫌違法，且都有多名銀行工作人員參與其中，并同樣在銀行的理財(cái)室完成了合同的簽署。
在中國證券報(bào)記者采訪過程中，不少投資者尤其是中老年投資者對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的“飛單頻出”表示失望?！拔覀兊腻X哪兒都不敢放，總覺得銀行是最安全的，所以即便理財(cái)產(chǎn)品收益率低一些我們?nèi)耘f投資了不少。但是現(xiàn)在銀行買理財(cái)都不安全了，我們真的不知道錢該投哪兒去了?！?/p>
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙提醒投資者，銀監(jiān)會(huì)“39號(hào)文”明確，銀行發(fā)售普通個(gè)人客戶理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，需在宣傳銷售文本中公布所售產(chǎn)品在“全國 銀行業(yè) 理財(cái)產(chǎn)品登記系統(tǒng)”的登記編碼，而客戶可依據(jù)該編碼在“中國理財(cái)網(wǎng)”查詢產(chǎn)品信息，未在理財(cái)系統(tǒng)登記的銀行理財(cái)產(chǎn)品一律不買，就可規(guī)避買“假產(chǎn)品”的風(fēng)險(xiǎn)。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼提醒投資者注意以下幾點(diǎn)：第一，應(yīng)通過銀行柜臺(tái)購買理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)資金應(yīng)進(jìn)入銀行賬戶，勿將資金轉(zhuǎn)到其他個(gè)人或企業(yè)賬戶；第二，理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)區(qū)分銀行自營還是代銷，自營產(chǎn)品應(yīng)與銀行簽訂協(xié)議，代銷產(chǎn)品看是否進(jìn)入銀行系統(tǒng)；第三，不要片面追求高收益，還要看理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)；第四，要求銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷售過程進(jìn)行錄音錄像。此外，關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的具體信息，可登錄中國理財(cái)網(wǎng)查詢。如果查詢不到，那么肯定就是“假理財(cái)”。
投資非標(biāo)動(dòng)力減弱
除了內(nèi)控升級(jí)，銀行理財(cái)市場還將面臨一個(gè)終極“大考”，那就是理財(cái)資金投資能力的考核。這其中，合理控制非標(biāo)投資規(guī)模就是一個(gè)重點(diǎn)。銀監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，銀行理財(cái)資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的余額4.93萬億元，占全部理財(cái)資金的比重為15.4%，比2013年高峰時(shí)期大幅下降20.6個(gè)百分點(diǎn)。
銀監(jiān)部門人士對(duì)記者透露，理財(cái)資金投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)總額超過規(guī)定上限、表外理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)通過人為調(diào)整將非標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)為標(biāo)準(zhǔn)化等情況，是本輪專項(xiàng)治理和排查的重點(diǎn)。
另外，近期有報(bào)道稱，北京、江蘇兩地銀監(jiān)部門出手限制銀行資金投資私募ABS，擬明確銀行投資此類產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)部分的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%而非20%。據(jù)稱，兩地銀監(jiān)局認(rèn)為商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)合作，設(shè)計(jì)和發(fā)行此類“類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品”這一行為本身并不違規(guī)。值得關(guān)注的是，考慮到其特征，這類產(chǎn)品不是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，不能作為資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對(duì)待，只能作為非標(biāo)金融產(chǎn)品對(duì)待，但在實(shí)踐中，發(fā)起銀行和投資銀行普遍混淆概念，將其作為資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對(duì)待，從而產(chǎn)生投資方混淆概念，進(jìn)行資本套利等違規(guī)行為。
多數(shù)銀行業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，目前銀行理財(cái)資金50%左右都是投資于債券市場，其余資金投向包括股票質(zhì)押、ABS產(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)等領(lǐng)域。在這其中，非標(biāo)資產(chǎn)是提升銀行理財(cái)產(chǎn)品收益水平的一大“保證”。
興業(yè)銀行 相關(guān)人士對(duì)記者表示：“現(xiàn)在不僅是我們行，大部分銀行都要求理財(cái)資金只能投公募ABS，私募ABS基本不能做了。”
“以往理財(cái)資金投向非標(biāo)領(lǐng)域，主要是因?yàn)槭找鎵蚋摺５墙谫Y金成本太高，資產(chǎn)端的收益根本達(dá)不到，投資非標(biāo)的意愿減弱了不少?！币晃还煞葜沏y行相關(guān)負(fù)責(zé)人如是表示。
