繼銀行業(yè)交出“發(fā)揮穩(wěn)定”的一季度成績(jī)單后，4月23日，央行行長(zhǎng)周小川在IMF網(wǎng)站發(fā)布的公告中表示，因工業(yè)企業(yè)的盈利已得到顯著改善，銀行業(yè)的資本和準(zhǔn)備金保持充足，中國(guó)完全有信心預(yù)防和消除系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。但值得注意的是，在這個(gè)信心滿(mǎn)滿(mǎn)的發(fā)聲背后，我國(guó)企業(yè)在過(guò)去近十年間因高杠桿劇烈擴(kuò)張留下的高債務(wù)問(wèn)題仍不容忽視，這個(gè)“后遺癥”已隨著一些企業(yè)的債務(wù)違約刺痛金融機(jī)構(gòu)。
重申金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控
其實(shí)周小川的此次表態(tài)，與此前常聽(tīng)到一句話非常近似，就是“金融風(fēng)險(xiǎn)可控”。據(jù)央行同日發(fā)布的消息顯示，周小川是在日前出席國(guó)際貨幣基金組織第35屆國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)（IMFC）系列會(huì)議時(shí)發(fā)表的講話，之所以“中國(guó)完全有信心預(yù)防和消除系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)”，一個(gè)重要支撐就是銀行業(yè)仍保持著較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼以?xún)衾麧?rùn)、撥備覆蓋率、不良貸款率等主要指標(biāo)分析稱(chēng)，2016年銀行業(yè)較好地應(yīng)對(duì)了挑戰(zhàn)，資產(chǎn)質(zhì)量好于預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng)。
今年一季度，銀行延續(xù)了穩(wěn)定的發(fā)揮。4月21日，銀監(jiān)會(huì)披露了一季度銀行的經(jīng)營(yíng)情況。初步統(tǒng)計(jì)，一季度銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4933億元，同比增長(zhǎng)4.6%；不良貸款率1.74%，比去年同期下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；商業(yè)銀行損失抵補(bǔ)能力比較充足，3月末貸款損失準(zhǔn)備金余額2.8萬(wàn)億元，撥備覆蓋率178.8%。另一個(gè)支撐則是工業(yè)企業(yè)的盈利改善。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)31.5%，增速比上年12月加快29.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年加快23個(gè)百分點(diǎn)。
需警惕企業(yè)高債務(wù)率
然而對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的判斷，并不能“由面及點(diǎn)”一概而論。雖然我國(guó)完全有信心預(yù)防和消除系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，但在一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)仍舊提出，要更加主動(dòng)地防控金融風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、交叉金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、理財(cái)和代銷(xiāo)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融與信息科技風(fēng)險(xiǎn)等。針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)也在近期對(duì)銀行密集下發(fā)指導(dǎo)文件。
此外，還有一個(gè)可能更令銀行感到惶恐的“地雷”，就是企業(yè)的高負(fù)債率。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月，中國(guó)企業(yè)債務(wù)規(guī)模118.8萬(wàn)億元，為GDP的167.6%，是全球之最。釀成的后果，便是很多企業(yè)大量向銀行借債后卻無(wú)力償還。
北京科技大學(xué)金融管理學(xué)院金融系主任劉澄在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前的企業(yè)債務(wù)率確實(shí)很高，尤其有一些國(guó)有企業(yè)，不僅債務(wù)率偏高，所在行業(yè)盈利也沒(méi)有明顯改善，甚至有進(jìn)一步惡化的趨勢(shì)，在這一點(diǎn)上，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸積累。
避免監(jiān)管“一刀切”呼聲再起
因此，降低企業(yè)杠桿率已迫在眉睫。具體到操作層面的一個(gè)表現(xiàn)，就是央行堅(jiān)持維持市場(chǎng)資金面的緊平衡狀態(tài)。周小川曾明確表示，全球的貨幣寬松已經(jīng)步入尾聲。在上周末IMFC的會(huì)議上，他重申中國(guó)未來(lái)貨幣政策仍將保持“穩(wěn)健中性”，將努力在穩(wěn)定增長(zhǎng)以及去杠桿、防止資產(chǎn)泡沫、抑制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)累積的任務(wù)之間尋求更好的平衡。除了收緊資金面，監(jiān)管層還采取債轉(zhuǎn)股、加快股票市場(chǎng)直接融資、規(guī)范銀行委外等方式幫助企業(yè)去杠桿。
但市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些不理性行為。近日，在監(jiān)管高壓下，銀行在收縮委外業(yè)務(wù)方面加快了速度，讓此前在委外業(yè)務(wù)粗放式擴(kuò)張中“受寵”的債市和公募基金變得很“受傷”。
劉澄表示，最近監(jiān)管出臺(tái)的一系列動(dòng)作相對(duì)有點(diǎn)猛烈，企業(yè)之前已經(jīng)形成的龐大負(fù)債，不是一朝一夕能解決的。他進(jìn)一步分析稱(chēng)，正所謂“船大難掉頭”，對(duì)于我國(guó)現(xiàn)有的龐大金融體系，不應(yīng)突然剎車(chē)轉(zhuǎn)型，這可能造成新的金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)政策出臺(tái)要更多符合市場(chǎng)管理，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)運(yùn)作，給機(jī)構(gòu)更好和充分的操作空間與調(diào)整過(guò)程，通過(guò)微調(diào)不斷增強(qiáng)金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。北京商報(bào)記者閆瑾 程維妙
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