據(jù)外媒1日發(fā)表文章稱，石油輸出國組織(歐佩克)可能剛剛幫了全球經(jīng)濟一個大忙。
傳統(tǒng)經(jīng)濟學認為，油價上漲不利于全球經(jīng)濟增長，因為這會侵蝕消費者的購買能力，尤其是對全球大型經(jīng)濟體而言。周三，在歐佩克達成減產(chǎn)協(xié)議后，油價上漲逾9%，至超過49美元/桶水平。
但這種觀點是建立在過去的經(jīng)驗之上。而考慮到全球經(jīng)濟的動態(tài)變化，這一次情況可能不同。
高盛集團大宗商品研究部主管Jeffrey Currie稱，油價上漲將有利于經(jīng)濟增長。
首先，更高的價格應會刺激美國這一全球最大經(jīng)濟引擎的經(jīng)濟增長。美國是全球三大產(chǎn)油國之一，產(chǎn)量超過900萬桶/日，相當于全球消費量的10%。隨著過去兩年油價下跌，石油行業(yè)投資回落，產(chǎn)量下降約100萬桶/日。
但近幾個月有關歐佩克將達成減產(chǎn)協(xié)議的預期已促使油價回升，行業(yè)投資也隨之增長。這應該有助于進一步降低失業(yè)率、對薪資構成壓力并推動美國經(jīng)濟擴張。
更廣泛而言，高油價將有助因持續(xù)兩年的油價暴跌而受到打擊的諸多經(jīng)濟體。俄羅斯、巴西、中東和北非的產(chǎn)油國以及非洲最大經(jīng)濟體尼日利亞都面臨預算赤字不斷擴大和債務上升的困境。油價暴跌迫使這些國家削減政府支出，使一些國家陷入衰退。政府支出是推動其中大部分國家經(jīng)濟增長的主要因素。這些國家的困境令全球經(jīng)濟面臨的阻力加大。
周三，許多石油出口國貨幣的匯率走高，俄羅斯盧布、墨西哥比索和加元均上漲。匯率是衡量經(jīng)濟健康水平的初步指標。
能源成本上升還可能抵消美國、歐洲和日本消費價格上漲乏力帶來的不利影響。
布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman)外匯策略主管Marc Chandler稱，他認為油價上漲證實大部分國家通縮已結束，甚至可能在日本也是如此。
除對經(jīng)濟增長顯而易見的提振作用外，高盛的Currie認為，逐步發(fā)展的全球金融體系將顛覆認為油價上漲會損害全球經(jīng)濟的傳統(tǒng)觀點。這一傳統(tǒng)觀點源于20世紀70年代的油價上漲，當時原油成本上升造成富裕經(jīng)濟體大量財富轉移到新興市場出口國。而這些儲蓄率較高的新興市場出口國消費意愿較低。此外，發(fā)達經(jīng)濟體不得不減少在其他商品和服務上的支出。在這些因素的綜合作用下，全球經(jīng)濟增速放緩。
而現(xiàn)在，那些新興市場石油出口國將現(xiàn)金投回富裕經(jīng)濟體。Currie稱，和20世紀70年代不同，如今更加復雜的金融市場能夠將多余的儲蓄轉化為更強的全球流動性，從而在全球范圍內(nèi)提高資產(chǎn)價值、降低利率和改善信貸環(huán)境。
隨著油價上漲，全球可獲得的現(xiàn)金和投資也會相應增加。
不僅如此，油價應會維持區(qū)間波動，從而處在被證明是對全球經(jīng)濟而言最佳的水平。
許多經(jīng)濟學家認為，如果歐佩克的減產(chǎn)協(xié)議被證明是可以信賴的，那么油價有可能升至55-70美元/桶區(qū)間。
德銀證券分析師Ryan Todd稱，大多數(shù)市場參與者可能會說，每桶60美元左右是一個最佳價格，這個價格沒有高到會給全球經(jīng)濟帶來實際傷害，但卻足夠讓大多數(shù)石油生產(chǎn)商維持一個相對具有吸引力的商業(yè)模式，而且對美國煉油商來說也是一個具有吸引力的價格。
一些分析師稱，即使歐佩克實際僅日減產(chǎn)約50萬桶（因為有些成員國的產(chǎn)量可能超過協(xié)議限額），油價仍有可能升至50-55美元/桶區(qū)間。
