上海2016年3月8日電 /美通社/ -- 對諸多P2P平臺而言，2016年將是一個“決定生死”的年份。如何讓投資人對平臺安全產(chǎn)生信任并形成盈利的良性循環(huán)，是橫亙在平臺面前的坎，也是平臺生存下來的法寶。需要注意的是，投資人的信任指的是“主觀的信任”，其中需要解決的最大問題就是資金挪用和虛假標的。
銀行存管規(guī)避資金挪用
從最早的平臺自建資金池，到目前的依托第三方支付，平臺在融資借款流程中能夠接觸到資金流，不可避免地會發(fā)生資金挪用的問題。例如，平臺將挪用資金用于再投資：優(yōu)，則投資成功，收回資金還能獲得額外收益；劣，則投資失敗，資金斷裂從而無法償還投資人本金，平臺一走了之。
于是，監(jiān)管者在《P2P監(jiān)管細則（征求意見稿）》中明確要求，平臺需“選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構”作為出借人與借款人的資金存管機構，目的即是規(guī)避資金挪用，讓P2P平臺在整個資金流動過程中無法接觸現(xiàn)金。
2015年7月2日，積木盒子率先完成了與民生銀行資金存管系統(tǒng)的對接，成為國內(nèi)首家實現(xiàn)銀行資金存管的P2P網(wǎng)貸平臺。此后陸續(xù)有平臺開始與銀行進行合作協(xié)議的簽訂和系統(tǒng)對接，但成功上線的平臺寥寥無幾。
據(jù)網(wǎng)貸之家的不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，截至2016年1月18日，已有民生銀行、徽商銀行、招商銀行等20余家銀行涉足了P2P網(wǎng)貸平臺資金存管業(yè)務，80家平臺與之簽訂了資金存管協(xié)議，約占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量的3%。其中，共有10家平臺已對接銀行資金存管系統(tǒng)，真正實現(xiàn)了銀行資金存管，尚有70家平臺處于簽約--系統(tǒng)對接階段。
從目前已有的存管方式來看，大多選用的是“銀行直接存管”的方式。在“銀行直接存管”模式中，設有兩套賬戶體系，一類是平臺在銀行開設的存管賬戶（大賬戶），一類是投資人在存管銀行的個人賬戶（子賬戶）。如平臺有風險準備金或擔保公司等，一般還會開設風險準備金賬戶和擔保賬戶等，實現(xiàn)平臺資金與投資人資金的隔離。該方式下，由于用戶的資金從一開始就不在平臺體系內(nèi)運轉，因而有效地避免了平臺隨意挪用資金。
履約保證保險規(guī)避虛假標的
但問題又來了，銀行存管盡管在一定程度上規(guī)避了資金挪用的風險，但倘若動機不純的平臺在結構的最后一環(huán)“借款人”做文章 -- 也就是“虛假借款人”（見上述結構圖的最后一環(huán)），依然可以將投資人的本金劃入平臺的賬號。
那么，如果平臺真的通過虛假借款人來騙取投資人的資金，從目前投資人的教育程度來看，普通老百姓僅僅根據(jù)P2P平臺自身對于安全性保障的告知，以及借款人信息的公布，很難發(fā)現(xiàn)其中的貓膩。
在業(yè)內(nèi)人士看來，解決借款人（即資產(chǎn)端）風險的方法即是引入保險，這在2015年已被公認為去擔?；笞詈玫慕鉀Q方案，不僅對于借款人真實性有所保障，而且對于借款人可能發(fā)生的風險也能覆蓋，如財產(chǎn)險對借款人的抵押物安全給予保險；意外險對借款人人身意外給予保險等。其中又以履約保證保險最為核心。所謂履約保證保險，是指保險公司向履約保證保險的受益人（即債權人）承諾，如果債務人（P2P中專指借款人）不按照合同約定或法律規(guī)定履行還款義務，則由該保險公司按照保單約定承擔賠償責任的一種保險產(chǎn)品。
當然，引入履約保證保險的門檻亦是最高的，風控標準極其嚴格。一位保險公司內(nèi)部人員表示，實際上，保險公司有其自身的準入門檻和要求，會對平臺資質進行考察。如果平臺風險較大或提供的數(shù)據(jù)不夠完善，保險公司也不會與其開展合作。尤其是涉及履約保證保險和信用保證保險類產(chǎn)品，保險公司基本要從最初的項目選擇開始參與，而不僅僅是事后賠付。
2015年8月12日，米缸金融與天安財險達成履約保證保險合作，成為P2P行業(yè)中首家具有履約保證保險的平臺，率先叩開了履約保證保險的大門。屆時，凡投資人購買經(jīng)天安財險承保的米缸金融理財產(chǎn)品，一旦逾期，將由天安財險根據(jù)保單約定賠付本息。
米缸金融方面表示，米缸金融所有借款標的均來自于房地產(chǎn)抵押資產(chǎn)，且需經(jīng)過米缸金融與天安財險雙重風控審核，才予以上線。這與保險公司人員所述不謀而合。而截至2015年年底，達成履約保證保險的P2P也僅有米缸金融、小馬金融和螞蟻金服等為數(shù)不多的幾家，占平臺總數(shù)的千分之一，可謂鳳毛麟角。保險公司介入資產(chǎn)審核流程，讓“虛假借款人”變得不可能。
投資人提高鑒別能力
不同于消費，投資本身就是一項具有風險的行為。高風險高回報，低風險低回報，這是投資行為最基礎的風險定價理論。從P2P行業(yè)目前的發(fā)展來看，在不良平臺尚未被肅清之前，投資人應不斷提高鑒別平臺優(yōu)劣性的能力，幾條提醒如下：
每天定時發(fā)布金額特別大的標的，可能有虛假標的的風險；
平臺交易量并不大，但大量投放廣告的，可能有資金挪用的風險；
目前P2P行業(yè)平均的投資收益在8%～12%左右，過高的收益率可能會有較大的逾期風險。
2016年，P2P行業(yè)將面臨更加完善的監(jiān)管政策的洗滌，從目前的安全保障機制來看，銀行存管+履約保證保險可被認為平臺安全的黃金甲組合。究竟哪些平臺能夠脫穎而出，我們拭目以待。
