金價(jià)破冰猛漲 中國(guó)大媽不懼深套全球金店再掃貨

即使金價(jià)在今年以兩位數(shù)猛漲，部分在2013年“搶金”的大媽依然被深套。CFP

湯笑此刻的表情和她的名字一樣，她正為自己春節(jié)時(shí)的搶金策略洋洋得意。作為2013年和華爾街黃金空頭掰手腕的中國(guó)大媽中的一員，原先她打算利用旅日機(jī)會(huì)背回一些金條，臨行前意外得知為了泄洪“搶金潮”，2015年底日本財(cái)政部取消了外國(guó)游客購(gòu)買(mǎi)黃金的免稅政策，她當(dāng)機(jī)立斷委托在香港旅游的另一位大媽代購(gòu)。

用十幾萬(wàn)元人民幣換成的滾燙金子現(xiàn)在成了資產(chǎn)安全感的重要來(lái)源。盡管不如活躍在黃金交易所鍵盤(pán)上的操盤(pán)精英們那樣頭頭是道，中國(guó)大媽們卻對(duì)金價(jià)有著自詡敏感的判斷。據(jù)湯笑介紹，大媽們所在的微信群里，黃金再度炙手可熱，“2013年抄底反被壓箱底的人想回本，新手想找資金避風(fēng)港，什么都在跌，買(mǎi)金子不會(huì)錯(cuò)。”

春節(jié)期間全球股市砸出天坑的慘烈狀況似乎驗(yàn)證了大媽們的先見(jiàn)之明。A股休市期間，日、法、韓股指數(shù)連續(xù)下跌超過(guò)11%、4.9%、4.3%，恒生指數(shù)刷新三年冰點(diǎn)，美股跌幅一度逼近3%，與此同時(shí)，黃金短短7日漲幅破八。

如此凌厲的走勢(shì)令曾經(jīng)“敗走麥城”的中國(guó)大媽決心再戰(zhàn)江湖，不過(guò)湯笑能否笑到最后卻是未知之?dāng)?shù)?！吨袊?guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪發(fā)現(xiàn)，目前對(duì)于黃金的后市判斷莫衷一是，而再次憧憬抱上“金蛋”的中國(guó)大媽可能愿望落空。

全球金店再現(xiàn)掃貨

“黃金本身是全球定價(jià)的，但因?yàn)橹包S金、鉑金等貴金屬品種也在免征8%的消費(fèi)稅范圍內(nèi)，中國(guó)游客在日本買(mǎi)的黃金回到國(guó)內(nèi)倒手一賣(mài)就能賺差價(jià)，所以是非常熱門(mén)的選擇。”東京銀座一家貴金屬店店長(zhǎng)佐藤智夫告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，日本黃金交易網(wǎng)絡(luò)相當(dāng)簡(jiǎn)潔明了，去年底日本民眾在對(duì)比金價(jià)走勢(shì)后也涌動(dòng)著購(gòu)買(mǎi)黃金的暗潮，沒(méi)有銀行賬戶的中國(guó)游客過(guò)去一般都是光顧金店。

因?yàn)榈靥幹袊?guó)游客密集血拼的商圈，根據(jù)佐藤的估計(jì)，去年第四季度賣(mài)給團(tuán)隊(duì)和自由行游客的黃金克重大約占到銷(xiāo)售額的一半之多。“我遇到過(guò)組團(tuán)來(lái)買(mǎi)造成備貨不足，不得不離境前專(zhuān)程再來(lái)取貨的情況，可以理解政府在元旦和農(nóng)歷春節(jié)這樣的旅游旺季之前用稅收工具來(lái)為‘搶金熱’降溫?！?/p>

不過(guò)，由于日本足金飾品種類(lèi)并不豐富，所以傳統(tǒng)最受歡迎的黃金購(gòu)買(mǎi)地還是香港，除了款式新穎外，沒(méi)有增值稅和關(guān)稅造成品牌同一款式的報(bào)價(jià)要比內(nèi)地至少便宜10%。據(jù)香港媒體報(bào)道，春節(jié)期間不少金店出現(xiàn)銷(xiāo)量激增，不少知名品牌珠寶首飾企業(yè)春節(jié)銷(xiāo)售額較去年同期最高增長(zhǎng)了20%，其中來(lái)自中國(guó)內(nèi)地大媽的貢獻(xiàn)功不可沒(méi)。

“我媽媽和她的朋友都叫我在香港買(mǎi)金條，然后放在保險(xiǎn)箱里，現(xiàn)在不少留學(xué)生甚至幫家人友人找一家有信譽(yù)的金號(hào)，定期定量地買(mǎi)入黃金?！痹谙愀鄢鞘写髮W(xué)攻讀碩士學(xué)位的徐美菱告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者。

而許多沒(méi)有出門(mén)游玩的大媽則是選擇了“家門(mén)口”掃貨。記者走訪發(fā)現(xiàn)，春節(jié)假期尾聲，上海豫園周邊的大型金店依舊人氣不減，一些店鋪給出了每克黃金減15元的優(yōu)惠，但售價(jià)相較節(jié)前依然高出至少30元／克。多位售貨員告訴記者，不僅猴年生肖飾品、金手鐲、路路通等銷(xiāo)量翻番，店內(nèi)提供3個(gè)月回購(gòu)服務(wù)的投資性金條也是人氣暴漲。

其他一線城市的黃金消費(fèi)市場(chǎng)同樣持續(xù)升溫。有媒體援引北京菜百商場(chǎng)負(fù)責(zé)人話稱(chēng)，春節(jié)銷(xiāo)售數(shù)量和客流增長(zhǎng)20%以上，轉(zhuǎn)運(yùn)珠柜臺(tái)每天能賣(mài)幾萬(wàn)個(gè)；廣東市民對(duì)“猴年金條”情有獨(dú)鐘，盡管已經(jīng)備了平時(shí)三倍以上的貨，一些商場(chǎng)仍然出現(xiàn)不同克重金條全部售罄的情況。

國(guó)際形勢(shì)預(yù)判加上春節(jié)效應(yīng)催化，使得黃金的價(jià)值認(rèn)同感在全國(guó)范圍內(nèi)快速發(fā)酵。據(jù)公開(kāi)資料，春節(jié)期間湖北重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)金銀珠寶銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)22%。江蘇省商務(wù)廳信息顯示，在蘇州市，人民商場(chǎng)除夕當(dāng)天黃金珠寶銷(xiāo)售就突破了200萬(wàn)元。

許多大媽依然深套

有趣的是，雖然“中國(guó)大媽”經(jīng)過(guò)2013年4月與華爾街資本的一役聲名大噪，但實(shí)際上近幾個(gè)月對(duì)黃金的膜拜也是其他國(guó)家民眾的狂歡。

去年開(kāi)始，因擔(dān)憂本國(guó)股市受中國(guó)股災(zāi)拖累，韓國(guó)黃金銷(xiāo)量就異常高漲，熱情攀至歷史高點(diǎn)，僅僅前三個(gè)季度黃金購(gòu)買(mǎi)量已經(jīng)接近1000億韓元。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)在2014年僅僅消費(fèi)了17噸黃金，相比中國(guó)的974噸以及印度的811噸相去甚遠(yuǎn)。而2015年黃金的狂熱受捧不但令金條買(mǎi)賣(mài)首次登上電視購(gòu)物頻道，當(dāng)?shù)劂y行、證券機(jī)構(gòu)等也紛紛推出掛鉤黃金的投資理財(cái)產(chǎn)品。

在全球黃金批發(fā)中心倫敦，一股搶購(gòu)黃金的風(fēng)潮也在涌動(dòng)。英國(guó)最大的在線黃金交易商表示，2016年2月12日當(dāng)天黃金交易額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的560萬(wàn)英鎊，收到了成百上千個(gè)電話黃金訂單，一些銀行更是出手訂購(gòu)了大額實(shí)物黃金。

其背后邏輯自然都是金價(jià)的破冰猛漲。記者梳理發(fā)現(xiàn)，由于美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大量化寬松并將利率持續(xù)維持在接近零的水平，金價(jià)在2008年12月到2011年6月期間飆漲了70%，但此后金價(jià)一蹶不振，在去年11月跌至近5年最低，并創(chuàng)下1984年以來(lái)最長(zhǎng)下跌周期，這一情況在今年初反轉(zhuǎn)。

由于全球股市出現(xiàn)大范圍拋售，投資者亦擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)下滑可能令美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息從而導(dǎo)致美元轉(zhuǎn)弱，“亂世藏金”思維主導(dǎo)下開(kāi)始將黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)之一。據(jù)悉，春節(jié)假期一周金價(jià)大漲7.1%，創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來(lái)最大單周漲幅。

值得一提的是，即使金價(jià)猛漲，一些曾經(jīng)在高點(diǎn)瘋狂買(mǎi)入的中國(guó)大媽手里的金子依然解套無(wú)望。上海黃金交易所專(zhuān)家顧問(wèn)李駿對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析：“因?yàn)?013年很多主流銀行、金店的營(yíng)銷(xiāo)攻勢(shì)，中國(guó)大媽在財(cái)富增值的強(qiáng)烈預(yù)期下買(mǎi)入黃金，持金成本平均高達(dá)1500美元/盎司。”

此后一年間，如果沒(méi)有抓住曇花一現(xiàn)的金價(jià)反彈至1443美元/盎司的機(jī)會(huì)，大媽們處于長(zhǎng)期深套的狀態(tài)，去年底金價(jià)一度觸及1046美元/盎司的冰點(diǎn)，意味著手上的黃金資產(chǎn)幾乎縮水了1/3。即使金價(jià)在今年以兩位數(shù)猛漲，這部分大媽依然深套20%。

各國(guó)央行“聲援”大媽

不過(guò)，這顯然沒(méi)有消解中國(guó)大媽們的熱度。事實(shí)上，各國(guó)央行豪擲買(mǎi)金的消息不斷出現(xiàn)，成為大媽們?cè)俅纬鍪值牡讱狻?月11日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布年度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告稱(chēng)，全球央行在2015年第四季度出于避險(xiǎn)需求大舉買(mǎi)入黃金。

數(shù)據(jù)顯示，2015年黃金總需求為4212噸，與2014年基本持平。值得關(guān)注的是，2015年四季度，黃金投資總需求為195噸，同比增長(zhǎng)15%，其中各國(guó)央行的需求為167噸，同比增長(zhǎng)25%。據(jù)悉，去年三季度和四季度，投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始加倉(cāng)，且加倉(cāng)幅度同比增加21%。

隨著黃金交易所買(mǎi)賣(mài)基金凈流出放緩，受恐慌情緒蔓延影響的投資者在去年第四季度對(duì)黃金的需求同比增長(zhǎng)了15%。俄羅斯央行繼2014年成為黃金最大買(mǎi)家后，再次蟬聯(lián)，去年總共采購(gòu)了約200噸黃金，其中超過(guò)140噸來(lái)自下半年采購(gòu)。

“聲援”中國(guó)大媽的不只是各國(guó)央行，還有資本市場(chǎng)的投資者。黃金指數(shù)春節(jié)前6個(gè)交易日一路上揚(yáng)，累計(jì)上漲14.26%，同期滬指僅上漲了4.06%，但Wind概念黃金珠寶板塊中，豫光金鉛、昆百大A、山東黃金、金貴銀業(yè)、貴研鉑業(yè)的漲幅均在20%以上。

多數(shù)黃金珠寶概念股自今年1月中旬開(kāi)始獲得資金布局，其中不乏機(jī)構(gòu)資金的身影。以山東黃金為例，今年1月12日登上龍虎榜單，前五買(mǎi)賣(mài)方中，機(jī)構(gòu)占據(jù)三個(gè)席位；明牌珠寶則在1月底至2月初三度登上龍虎榜，2月1日該股票受到四個(gè)機(jī)構(gòu)席位青睞，累計(jì)買(mǎi)入2540.55萬(wàn)元；節(jié)前6個(gè)交易日漲幅超30%的豫光金鉛，在1月27日受到資金的布局，三機(jī)構(gòu)席位強(qiáng)勢(shì)買(mǎi)入，賣(mài)出席位中則均為營(yíng)業(yè)部席位。

牛熊尚未明朗

經(jīng)歷過(guò)風(fēng)光無(wú)二，也經(jīng)歷過(guò)跌跌無(wú)休，中國(guó)大媽想要成功扳回一局，光靠對(duì)新聞碎片素材的收集顯然不夠，多數(shù)市場(chǎng)人士仍然對(duì)金價(jià)后市采取審慎態(tài)度，再度重金入市顯得并不理智。

“我對(duì)于黃金是比較看空的，黃金避險(xiǎn)還是一個(gè)傳統(tǒng)思維，其實(shí)它在工藝領(lǐng)域的使用價(jià)值是有限的，在金融領(lǐng)域內(nèi)，黃金和美元的直接掛鉤關(guān)系也已經(jīng)愈益淡化，未來(lái)如果人民幣、美元、歐元價(jià)值相對(duì)能夠穩(wěn)定下來(lái)，信用貨幣或電子貨幣能得到一席之地，黃金的代幣作用會(huì)進(jìn)一步弱化，黃金的緊急購(gòu)買(mǎi)避險(xiǎn)的價(jià)值會(huì)有長(zhǎng)期趨弱的過(guò)程?！贝笞谏唐窋?shù)據(jù)商生意社首席分析師劉心田對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析。

“現(xiàn)在各個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)投資真空，所以黃金還是出現(xiàn)爆炒，但從目前的走勢(shì)上來(lái)看已經(jīng)出現(xiàn)高位，去年金價(jià)已經(jīng)快觸及千位大關(guān)，年內(nèi)黃金再度跌破1000的概率是比較大的?！眲⑿奶飳?duì)記者解釋?zhuān)?009年時(shí)金價(jià)每盎司五六千元，從商品角度分析，化石、原油和銅等基本都已經(jīng)回到2009年甚至2005年之前的水平了，所以我認(rèn)為黃金之后的走勢(shì)并不樂(lè)觀，有一個(gè)回歸的需要?！?/p>

中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長(zhǎng)李迅雷也認(rèn)為，論黃金大牛市為時(shí)尚早?！皬臍v史看，黃金走牛對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)都是壞事，相信金融監(jiān)管當(dāng)局也會(huì)把避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生作為今年的首要任務(wù)。”

山東黃金首席分析師蔣舒同樣表示，黃金價(jià)格周期和美元周期反向關(guān)系明顯，預(yù)計(jì)未來(lái)2～3年內(nèi)強(qiáng)勢(shì)美元周期不會(huì)結(jié)束，因此黃金價(jià)格還未到“熊轉(zhuǎn)?！敝畷r(shí)。

不過(guò)，市場(chǎng)上也有截然相反的觀點(diǎn)?！包S金>美債>歐日債>美元>歐日元>新興經(jīng)濟(jì)體債>美股>歐日股>大宗>資源型新興經(jīng)濟(jì)體股?！眹?guó)泰君安證券首席宏觀分析師任澤平建議，將黃金排在未來(lái)全球大類(lèi)資產(chǎn)配置建議的首位。但對(duì)于“大媽式”的爆炒，絕大多數(shù)分析還是認(rèn)為應(yīng)該慎重對(duì)待。

（實(shí)習(xí)生崔靜宜對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）