肖磊：數(shù)字貨幣將最先應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域

央行為什么要推數(shù)字貨幣

2016年1月20日，中國人民銀行數(shù)字貨幣研討會在北京召開，會議規(guī)格很高，周小川出席；會議并非央行內(nèi)部自己閉門討論，還邀請了花旗銀行和德勤公司的數(shù)字貨幣研究專家。

會議的目的應(yīng)該有三個，第一個目的當(dāng)然是向市場表明，中國央行并不落后，并不保守，在研究數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈技術(shù)等方面并未掉隊，央行早就成立了專門的研究團隊，并持續(xù)關(guān)注和研究數(shù)字貨幣；第二個目的是，要向社會公布，央行已開始接受數(shù)字貨幣概念，為爭取早日推出央行發(fā)行的數(shù)字貨幣做準備，也可以說已經(jīng)開始從技術(shù)和應(yīng)用場景等角度研究數(shù)字貨幣如何落地問題；第三個目的是，討論推出數(shù)字貨幣的具體架構(gòu)和步驟，釋放相關(guān)信息，號召更多的人士關(guān)注，并拋出幾個非常棘手的問題，鼓勵更多的研究者參與研究和討論。

這次會議可能很快會被市場忘卻，但如果從未來撰寫貨幣市場歷史教科書的角度來講，它是一次具備重大歷史意義的會議，是中國市場貨幣形態(tài)變化的開端。

關(guān)于什么是數(shù)字貨幣，目前依然沒有一個非常準確的定義，但要滿足真正意義上的數(shù)字貨幣，我認為必須要滿足以下幾個條件，否則就不能叫數(shù)字貨幣，只能叫紙幣的電子化。

首先，數(shù)字貨幣是一個完全基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的貨幣形態(tài)，包括支付、結(jié)算、儲存等，都可以在沒有人工核準的情況下自動完成，并保存所有無法銷毀的路徑信息；其次，數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、監(jiān)管、調(diào)控等成本一定更低，應(yīng)遠遠低于紙幣市場，否則數(shù)字貨幣將缺乏根本的生命力；第三，數(shù)字貨幣自身“價格”穩(wěn)定性高，定位明確（是貨幣而非商品），跟現(xiàn)有紙幣系統(tǒng)有相應(yīng)的轉(zhuǎn)換規(guī)則；第四，有法定的發(fā)行程序和安全可靠的區(qū)塊鏈技術(shù)做支撐。

數(shù)字貨幣遠在天邊近在眼前

貨幣市場的演變和進化，跟其他市場并沒有本質(zhì)的區(qū)別，數(shù)字貨幣實際上僅僅是貨幣形態(tài)從實物、紙質(zhì)，再到數(shù)字化的一個必然趨勢?，F(xiàn)有的貨幣體系，以及其技術(shù)支撐和運行邏輯，已經(jīng)很難滿足市場對監(jiān)管、效率、便捷、網(wǎng)絡(luò)化交易等需求。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對貨幣市場的“改造”比其他市場來的晚了很多年，不像對信息、社交、購物、交通、教育等領(lǐng)域的沖擊那么及時。隨著移動支付、互聯(lián)網(wǎng)金融等市場的崛起，更多貨幣開始“脫離”傳統(tǒng)的金融體系，自我循環(huán)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對貨幣領(lǐng)域帶來的沖擊越來越明顯，宏觀調(diào)控的有效性面臨更大的挑戰(zhàn)，。

中國第三方支付以及互聯(lián)網(wǎng)金融市場的規(guī)模已超過10萬億，監(jiān)管難度越來越大，如果用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式和思維，將基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的“新金融”抑制在一個半死不活的狀態(tài)，看似達到了監(jiān)管目的，但中國可能會因此失去再一次追趕世界發(fā)達國家的機會。未來看，一旦放棄數(shù)字貨幣和新金融，實際上就是放棄了金融的效率和推動進步的創(chuàng)新基因。

世界上已經(jīng)有這樣的國家，民眾不需要現(xiàn)金，無論豪華商場還是街邊小販，都只需刷卡就可以結(jié)賬，甚至連到教堂捐善款，都可以刷卡。這個國家叫丹麥，是世界上最開放的經(jīng)濟體之一，人均GDP超過6萬美元，排名全球第六。丹麥還沒有推行數(shù)字貨幣，但紙幣在丹麥的退出，已經(jīng)在宣告某一時代的結(jié)束。

數(shù)字貨幣最大的優(yōu)勢

數(shù)字貨幣最大的優(yōu)勢不是所謂的去中心化和貨幣自由化，這并不是數(shù)字貨幣的最直接的貢獻。比特幣很難成為大多數(shù)國家接受的數(shù)字貨幣，是因為其脫離現(xiàn)實經(jīng)濟的貨幣管理體系，對人類經(jīng)濟活動無法做出相關(guān)的應(yīng)變。當(dāng)持有貨幣本身就是一次賭注，貨幣就失去了它偉大又神奇的功能。

未來的數(shù)字貨幣，將是一個“多中心化”而非“去中心化”，以及“貨幣私有化”而非“貨幣自由化”的過程。多中心化的意思，是已經(jīng)被證明的區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢，包括加密、安全、透明、可控；“貨幣私有化”是對產(chǎn)權(quán)保護的升級，是激發(fā)社會更大創(chuàng)造力的開始。

關(guān)于貨幣問題，實際上跟人性問題是聯(lián)系在一起的，去中心化和貨幣自由化是一個相對的概念，就像美國被標(biāo)榜為全球最自由的國家，但美國監(jiān)獄里所關(guān)押的人員占其國家人口的比例全球也是最高的。貨幣市場是同樣的道理，為了保證貨幣的自由和公平，以及更高效的運轉(zhuǎn)，就很難完全去中心化。